# 川普對等關稅  

上周聯準會利率會議決議維持利率不動，聯準會主席鮑威爾重申「不急於行動」，市場的預期是7月會降息。不過，聯準會貨幣政策的走向，已經跟中美關稅談判「綁定」，7月降息的期待並不樂觀。

美中官方12日共同宣布，即日起雙方將在90天內大幅調降彼此實施的懲罰性關稅，美國將把對中國進口商品的關稅從原本的145%降至30%；中國則將對美國進口商品的關稅從125%下修至10%，此舉彷彿為全球市場注入一劑強心針。對此，中經院院長連賢明指出，中國應該會覺得在關稅大戰中獲勝，但也不用高興的太早。

美國與中國經過日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，將關稅戰暫緩90天，美國對中國關稅降至30%，中國對美國降至10%。台灣大學經濟系名譽教授林建甫今日表示，美國對等關稅政策一開始就是針對中國，現在對中國關稅為30%，這大概就是美國對等關稅的「上限」。至於美英貿易談判的結果，美國對英國徵收10%關稅，這就是美國的下限。

5月12日，美中經貿關係經歷了戲劇性的轉折，全球市場見證了兩國關稅政策的重大變化。根據最新公布的聯合聲明，美國對中國商品的關稅將從145%大幅降至30%，而中國則將對美國商品的關稅從125%降低至10%，此舉標誌著兩國在90天內達成的「休戰協議」，遠超過市場預期。這一變局令市場震驚，且立即反應，帶來了金融市場的驚人波動。

當地時間4月29日，美國總統川普（DonaldTrump）在密西根州沃倫市舉行集會，慶祝其重返白宮執政滿100日。在此期間他共簽署了142項行政令，遠超二戰後歷屆總統在首個執政百日內簽署的行政令數量，川普自詡為這是美國歷史上最成功的「百日新政」，並且宣告這是美國黃金時代的開始。但與川普自我感覺良好截然相反的是，美國廣播公司（ABC）、《華盛頓郵報》以及市場研究公司易普索（Ipsos）聯合民調結果顯示，僅有39%的受訪者認可川普的執政表現，創下過去80年來美國歷任總統同期最低紀錄。

美中會談聯合聲明出爐，全球2大經濟體從劍拔弩張轉為互給台階，同步調降稅率。全球貿易緊張局勢緩和，但台灣挑戰才要開始，學者直言，大國有博弈本錢，小國往往被「柿子挑軟的吃」，台灣要向美國爭取降低關稅，但對國內衝擊，必須妥為因應。

中美經貿高層在瑞士談判後，今（12）日發布聯合聲明，雙方皆大幅下調關稅，美國對中降至30%、中國對美10%，為期90天。對此，財信傳媒董事長謝金河在臉書發文直言，美國總統川普揮舞關稅大刀，一切又回到原點，「是驚嚇？還是驚喜？山不轉，川普先轉！」

白宮12日公布了「中美日內瓦經貿會談聯合聲明」，雙方同意暫停對彼此商品徵收的大部分關稅：包括川普對中國進口商品的對等關稅將從125%降至10%，不過20%的芬太尼關稅仍將繼續；北京對美國進口商品的報復性關稅則從125%降至10%。

白宮11日發布聲明，宣稱美中在日內瓦達成貿易協議，但沒有公布任何細節。參與談判的美國貿易代表葛里爾說：「我們能如此迅速地達成協議，反映出或許分歧並不像人們想像的那麼大。」新華社則指出「雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，明確雙方牽頭人，就各自關切的經貿問題開展進一步的磋商」，12日美中也將在記者會上發表聯合聲明。但美中雙方均未提及，彼此的高額關稅將作出如何調整。

新台幣匯率近日狂升，媒體人陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》中分析，中期而言美元貶值、新台幣升值的趨勢不會改變，背後的兩大驅動因素主要和美國總統川普（DonaldTrump）財經官員多主張弱勢美元，及美元作為貨幣市場避險資產的光環正在喪失有關。隨著台灣央行放手讓新台幣升值，陳鳳馨認為美元「還沒貶夠」，投資人除了要做好資金部位的避險配置，也應留心新台幣大幅升值的情況隨時可能重新上演。

美國總統川普回鍋以來，對盟國與競爭對手掀起貿易戰，撕毀美國與盟國簽定的貿易協定，也摧毀全球自二次大戰之後所建立的貿易體系，架空國際貿易組織（WTO）。這項貿易戰使得美國企業陸續裁員，停滯性通膨風險上揚，更嚴重的是，川普所作所為破壞了美國的信譽，他的承諾誰還能信？

近期台幣匯率波動幅度大，央行總裁楊金龍於5日召開記者會說明，確實有發現類似禿鷹炒匯的現象，而央行已出手阻止。對此，財訊傳媒董事長謝金河在網路節目《老謝開講》表示，從13.3兌1美元、海湖莊園協議，到英國《經濟學人》說兩岸開打，這都是在瓦解台灣的心防，所以也可以想像得到，為何國民黨的重要領導人開始大談匯率，而台幣突然之間大幅狂升，這背後一定有它的背景。

對等關稅如今進入90天暫緩期，美國總統川普（DonaldTrump）今（9）日宣布與英國達成首個貿易協議，美國仍將維持對英國輸美商品課徵10%的關稅；但英國製造汽車輸美在10萬輛的配額下，適用10%的「對等稅率」。對此，醫師沈政男直言，美英敲定是「財經歹戲」的第一橋段，看不出有什麼實質內容，而顯然10%基礎關稅的數字就是保護費；他也說，且以這樣的商談速度，2個月如何談完那麼多的國家，「繼續看戲吧。」

《紐約時報》引述三位知情人士消息，美國總統川普預計將於美東時間週四（8日）宣布，與英國簽署一項重要貿易協議，這將成為川普推動「對等關稅」政策以來，首個正式達成協議的國家。儘管此消息尚未獲白宮正式證實，但已在國際市場引發高度關注，受此消息刺激，英鎊兌美元匯率聞訊上漲0.4%。

2025年自從川普入主白宮，全世界的秩序就隨著川普指揮棒移動，從元月20日在白宮就職，到元月27日DeepSeek凌空而降，Nvidia帶領的ＡＩ狂熱受到嚴重衝擊，但最驚人的仍是4月2日的對等關稅，後來川普玩不下去，改採迂迴戰術，給全世界九○天緩衝期，要大家跟美國談判，全球股市終於回神。進入5月，新台幣突然驚天升值，4月新台幣一度貶到33.27，突然之間在5月2日、5日連續大升值，匯價衝到29.59，這個強力升值，有人認為是出口商拋匯，也有人認為是川普的關稅談判壓力，整個市場充滿不確定因素。

5月7日，距離川普宣佈「解放日」關稅超過一月，中美政府各自宣佈將派代表在瑞士舉行會談。

關稅不只讓美中陷入尷尬處境，同時也讓歐盟（EU）與美國也面臨對峙僵局，布魯塞爾雖不希望局勢持續惡化，但他們仍快速找出美國當前產業與貿易的「弱點」，針對性給予必要反擊報復，對川普（DonaldTrump）政府施壓最大壓力。而這個軟肋，其實就是近幾年頻頻登上國際媒體版面，早已面臨諸多磨難的航空製造商波音（Boeing）。

在全市場的驚聲尖叫聲中近2個交易日台幣狂升值，與此同時官方公布台美完成首輪的關稅談判。對大升值賴清德痛罵「有心人士」，卻不檢討政府在台美談判的「黑箱作業」。

馬克·卡尼（MarkCarney）競逐加拿大總理的最後一天，我與他同行。