# 投資基金  

行政院和央行近期均表態，考慮設立主權基金，相關議程也進入立法院討論。外界關注焦點，則多著重於操作原則和投資標的。

美國總統川普近期批准了一項與烏克蘭的重要礦產開發協議，根據美國財政部長史考特．貝森特（ScottBessent）的公開說明，此舉將為未來與俄羅斯的和平談判增添關鍵籌碼。這項戰略性合作不僅展現美國對烏克蘭的持續支持，同時也為雙方創造經濟效益。

高齡94歲的巴菲特3日在股東大會宣布他的最新職涯計劃—年底卸任波克夏海瑟威（BerkshireHathaway）執行長，並正式交棒副董事長阿貝爾（GregAbel）。這意味著縱橫股海一甲子的「股神」終於決定退位，準備用接下來的時間享受退休生活。不過巴菲特話剛說完，包括《華爾街日報》與《金融時報》等主流財經媒體都忙著表態，宣稱人間今後不太可能再有「股神」。為什麼？

4月30日深夜，在經歷了數月劍拔弩張的談判後，烏克蘭和美國終於敲定一項礦產協議，乍看是雙方的外交勝利：基輔保住資源主權、華盛頓則取得關鍵的供應練優勢；但這表示俄烏停火又有希望了嗎？倒也不盡然。美國有線電視新聞網（CNN）1日指出，俄國總統普京（VladimirPutin）表面上可能會暫時「配合演出」，限制攻勢、釋出談和姿態，藉以改善與西方的關係，但外界普遍質疑，克里姆林宮並未放棄最大化戰果的野心，其真正的戰略意圖可能隱藏在檯面之下。

美國與烏克蘭簽署礦產協議，美方將可獲取烏克蘭部分自然資源。英國廣播公司（BBC）整理協議內容7大重點，包括未規定烏克蘭償還「債務」、美國對俄羅斯態度更強硬等。

美國財政部長貝森特4月30日宣布，美國與烏克蘭正式簽署礦產與自然資源合作協議，2國將成立「美烏重建投資基金」，以整合雙方人力與資源，加速推動烏克蘭的經濟重建與復甦。對此，前立委邱毅表示，今天川普怎麼把烏克蘭吃乾抹淨的，這就是台灣的明天，而且這一切，已經在進行式之中。

英國《金融時報》報導，美國與烏克蘭於4月30日簽署《經濟夥伴關係協議》（economicpartnership deal），結束數周艱難談判，協議賦予美方取得烏克蘭關鍵礦產與自然資源的投資權。雙方簽署儀式在美國財政部舉行，協議同時設立一項「重建投資基金」，這是美國總統川普主張的條件之一，目的在於烏克蘭回報美方過去對烏的援助。

中國半導體巨頭「長江存儲」近期獲得新一輪資金注入，引發業界關注。​日前養元飲品旗下的泉泓投資宣布，將以現金出資方式，對長江存儲的母公司「長江存儲科技控股」增資16億元人民幣（約合新台幣71.5億元），不過此舉卻意外曝光了長江存儲控股財務資料，去年前三季虧損高達8421萬（約台幣3.7億）。​​

中國記憶體大廠長江存儲母公司「長江存儲控股」，近日引入包括養元飲品等多家機構資金。養元飲品公告指出，旗下泉泓投資以現金方式，對長江存儲控股增資16億元人民幣（約新台幣71.5億元），但公告也意外揭露，長江存儲控股在2024年前三季虧損達8421萬元人民幣（約新台幣3.7億元）。

美國總統川普（DonaldTrump）對等關稅為金融市場帶來滔天巨浪，近期美債殖利率震盪如雲霄飛車，上周更出現「美債殖利率飆升、美元指數下跌」的罕見組合，引發市場擔憂；也掀起股民們「買美債就是在賭嗎」的討論。對此，有基金經理人指出，殖利率如今進入關鍵期，而美債仍是AAA級（投資等級）資產，「大到不能倒！」

回顧當初總統就職那天，美國總統川普（DonaldTrump）信誓旦旦地宣告，要在24小時內解決俄烏戰爭問題，結果時至今日，俄烏兩國仍持續相互攻擊，停火和談遙遙無期。長時間歹戲拖棚下去，如今連川普本人都開始失去耐心，透過其國務卿之口對外放話，假如烏克蘭近日再無法達成共識或有所突破，美國就要把重心轉往其他「更重要的優先事務」。

台中最具代表性的高端飯店之一「李方艾美酒店」，總投資金額高達80億元，近期再度啟動公開標售，原訂4月17日開標，但不動產受託業者普華國際指出，因美國對等關稅政策所造成的國際經濟動盪關係，標售延後至7月底。

當紅一時的中國獨角獸企業「達闥機器人」，如今陷入資金鏈斷裂、員工欠薪風暴的危機，引發外界對中國人形機器人產業是否泡沫化的質疑。這家曾獲軟銀與富士康聯手注資、估值一度高達223億元人民幣的科技公司，從2024年初開始出現財務異常，如今總部僅剩一人留守，辦公場域冷清破敗，象徵這場資本狂熱的急凍。

中國房地產市場持續低迷，外資信心不再。全球最大資產管理機構貝萊德（BlackRock）近期接連出售位於上海的主要不動產，更將中國與香港從其亞洲房地產基金的投資名單中剔除，動作之大，等同正式向中國房市告別，引發市場震撼。

立陶宛總理帕魯克斯日前抱怨「台灣與立陶宛合作雷聲大雨點小」，立陶宛議會議長思科威爾內里（SauliusSkvernelis）也表示立陶宛與台灣之間的合作預期並未實現，並強調「與中國實現關係正常化」已被納入政府議程。

在國際政治與經濟談判中，小國如何與大國周旋並爭取支持，是一門高度策略性的課題。烏克蘭與美國圍繞礦產協議的談判原本被視為深化雙邊合作的契機，卻因2025年初媒體直播前的外交談判曝光細節而陷入僵局。這一事件不僅凸顯小國在國際博弈中的脆弱性，也為小國如何在大國間尋求平衡與支持提供了深刻啟示。該協議最初設計為烏克蘭將未來稀土等礦產收益的50%投入美烏共管的「重建投資基金」，換取美國資金、技術與間接安全支持。美國前總統川普曾於2024年底公開表示，這種合作本身即構成「安全後盾」，因美國企業與人員的參與將對俄羅斯形成無形威懾。然而，2025年3月，媒體提前披露談判細節，暴露出雙方在安全承諾與利益分配上的分歧：烏克蘭尋求明確的防禦條款，美國則堅持經濟合作已足以提供隱性支持。公開化的立場對立讓談判進展停滯，至今未見突破。小國在談判中往往需透過經濟紐帶將大國利益與自身發展綁定，以換取支持。烏克蘭的策略正是利用稀土等關鍵資源吸引美國企業，讓美國在新能源與高科技供應鏈中獲益，間接承擔穩定烏克蘭局勢的責任。這種「經濟優先、安全附加」的模式避免了直接要求軍事承諾的敏感性，理論上具備可行性。然而，媒體曝光打亂了這一節奏，美國擔憂被外界解讀為對烏克蘭的正式安全承諾，進而削弱其外交靈活性。成功的談判應讓大國在小國的成長中看到長期利益，而非僅限於短期回報。烏克蘭開放礦產開發權，本可為美國企業提供穩定資源管道，同時為烏克蘭重建注入資金。然而，曝光後美國國內輿論開始質疑合作的成本與風險，甚至有共和黨議員於2025年3月中旬公開批評該協議「得不償失」。低調推進的談判被迫公開化，小國應從中吸取教訓：保密性是談判成功的關鍵，避免過早讓大國面臨外部壓力。多邊競爭是小國提升籌碼的有效策略，但需謹慎操作。烏克蘭在與美國談判同時，與歐盟和中國保持接觸，試圖透過多邊平衡增強談判地位。然而，媒體曝光讓美國誤以為烏克蘭在故意製造壓力，據報導，美國談判代表於2025年3月下旬表達不滿，稱「不希望被當作競價工具」。這一失誤顯示，小國若要利用多方競爭，應在幕後低調布局，避免公開化引發大國反感。長期合作框架原是談判亮點。協議不僅聚焦礦產開發，還旨在確保未來數十年的重建資金與安全環境，形成「經濟共生關係」，讓美國難以輕易退出。然而，媒體介入將焦點從長期利益轉向短期爭議，例如安全承諾的模糊性，削弱了協議的戰略價值。小國應認識到，談判中的透明度雖有助於國內支持，卻可能讓大國因顧忌形象而退縮。僵局的另一隱憂在於，小國過度依賴單一大國可能喪失自主性。若協議最終達成，美國的經濟影響力或限制烏克蘭的政策空間。歷史上，小國因過分依賴大國援助而失去獨立性的案例不勝枚舉。烏克蘭應在協議中保留資源開發與資金使用的決策權，以保障長期利益。這場僵局也影響了更廣泛的地緣政治格局。美國的猶豫促使歐盟於2025年3月底表示將加大對烏克蘭的重建援助，而俄羅斯與中國則可能趁機調整策略，例如中國近期加碼投資烏克蘭基礎設施。烏克蘭若要突破僵局，需重拾低調姿態，靈活應對各方關切，避免進一步公開爭議。烏克蘭礦產協議的經驗顯示，小國在爭取大國支持時，需謹慎平衡談判的公開性與保密性，將大國利益與自身發展綁定，並透過多邊布局提升籌碼。媒體曝光雖打亂進程，卻也提醒小國在國際博弈中必須精準掌握策略時機。唯有在低調務實的基礎上，烏克蘭才能將資源優勢轉化為談判籌碼，在與大國的周旋中找到立足點。＊作者為中台灣教授協會理事長，任教於台灣師範大學

全球氣候變遷問題加劇，企業減碳已成為各國政府政策的核心議題之一。隨著淨零排放（NetZero）目標的確立，包括歐盟、美國、日本等主要經濟體，均透過碳稅、碳費、排放交易機制等經濟手段，強制或誘導企業邁向低碳發展。

俄羅斯國際經濟與投資合作特使接受「消息報」30日出刊的採訪表示，莫斯科與華府已針對共同勘探俄國稀土金屬等計畫展開會談。

週四（3月27日），俄羅斯總統普京赴位於北極圈的港口摩爾曼斯克（Murmansk）參加政策論壇，回應了美國總統川普獲取格陵蘭的野心，稱這並不令人意外。

阿里巴巴集團（AlibabaGroup）董事長蔡崇信（JoeTsai），近日在香港滙豐全球投資峰會上提出警告，告訴所有企業、目前大量資金湧入搶蓋數據中心的熱潮，可能已出現「泡沫跡象」，因為計畫建設的數量，很可能遠遠超出人工智慧（AI）服務實際需求。