# 貨幣風險  

美國總統川普（DonaldTrump）上任後，接連對各國下重手，對等關稅更衝擊全球政經局勢；近日新台幣兌美元更出現「暴力」升值，連2日升幅超過1元，逼得中央銀行（央行）總裁楊金龍必須親自現身應戰。央行是台灣經濟的心臟與神經中樞，掌管利率、匯率、物價等三項基本業務，利率變動影響的不只是個人，還包括企業營運成本，匯率又涉及進出口貿易，貨幣政策的施行對物價產生重大波動，因此，央行總裁這位國家「大掌櫃」只要稍有不慎，影響的就是全台灣。

「出國換美金好便宜」、「日幣跌破0.2元了，快去日本大採購！」—當大眾在社群媒體上歡欣鼓舞地慶祝台幣升值，彷彿全民都沉浸在台幣升值帶來的短暫紅利，卻無人意識到，這場看似熱鬧的貨幣盛宴，或許正是台灣經濟危機的前奏曲。

近日新台幣兌美元匯率突然暴力升值，創下罕見的單日升值幅度，引發國際市場高度關注。究竟新台幣狂升是經濟的春藥還是毒藥？萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人youtube頻道分析指出，短期來看確實能刺激經濟熱潮，但長期下來恐將引爆巨大風險。

新台幣近日升勢如脫韁野馬，繼2日單日狂升3.07%後，今（5）天一開盤再展猛烈升勢，以30.91元開出後，短短15分鐘內，漲勢持續擴大至1元以上，閃見29元。對於匯率後勢走向，台經院景氣預測中心主任孫明德日前在TVBS《新聞幕後》節目警告，台幣已無可避免地被捲入一場亞洲貨幣升貶對撞的「匯率大戰」，最劇烈情境甚至可能重演1985年廣場協議後的升值潮，匯價探底至25元，對出口產業造成毀滅性打擊。

美國總統川普狂打關稅戰、痛批聯準會主席鮑爾，痛擊市場投資人信心，更拖累美元指數今年來累計大貶逾9%。美國銀行最新「全球基金經理人調查」（GlobalFundManagerSurvey）顯示，61%受訪者預期美元在未來1年將進一步走弱，這是近20年來對美元最悲觀的看法。

根據人力資源管理顧問公司美世(Mercer)最新公布的全球退休金指數報告，臺灣退休金指數排名全球倒數第10，並提出警告，多數屆臨退休人士因缺乏足夠的指導，無法有效管理儲蓄(註1)。為了協助民眾及早進行退休財務規劃，提前備妥老本、病本、長照本，南山人壽與永豐銀行、安聯投信三強聯手，推出「南山人壽春豐得利」系列投資型保單，不僅協助小資族、青壯族群及早規劃退休生活，屆臨退休的民眾也可透過此系列之年金類商品，為自身打造退休生活的資金來源，除發揮保險的本質轉嫁風險，還能同時掌握投資趨勢，讓保障與資產規劃需求一次滿足。

黃金價格在20日突破2954美元，創下歷史天價新高，台灣銀行貴金屬部經理楊天立對此在節目《豐富財經起床號》中表示，全球央行買入黃金的比例年年增高，其中全球最大的黃金買家為俄羅斯，而其他較大量購入黃金的多為新興國家，原因就是為了要避免美國總統川普新政策的不確定性。

說了那麼多在世界各地尋找便宜股，還有如何把握並利用資訊不足在市場上製造的無效率後，我們卻還沒提到，有什麼樣的指引明燈可以幫助撿便宜股的投資人找到可能的對象。約翰叔公最常使用的明燈就是本益比。有些人可能覺得這未免也太簡單了，但本益比（股價除以每股盈餘）的確很能代表一家公司的價值或是估價的起點。低本益比讓約翰叔公於1960年代進入日本市場、1980年代進入美國市場、1990年代末期進入韓國市場。後來證明這三次「國家預測」是非常厲害的投資。我們當然不是建議投資人買進所有低本益比的股票，但是基本的前提就是盡可能花最少的錢買進未來的盈餘。

美國聯準會（Fed）連續兩次不升息，市場在結束了8～10月的瘋狂下跌後終於迎來回升，尤其投資人壓注升息結束的心情更顯雀躍，美債殖利率不再飆升，債券債格止跌，就連避險基金大鱷艾克曼和債券天王葛洛斯都回補了自己的美債空方部位，債券的春天這次真的要來了嗎？

中國雖然不斷高呼「人民幣國際化」，但其實缺乏野心。中國一直不信任國際資本流動，而且政府最近針對企業盡職調查公司的行動，也會使外資更不願意進入。此外，其地方政府財政很不穩定，很難抵禦金融衝擊。

今年接連發生美元穩定幣（UST）崩盤、美國CelsiusNetwork破產，三箭資本破產等多起風險事件；另外，11月虛擬資產交易所FTX破產事件，全台高達30萬人受害、牽涉金額超過新台幣150億元，扣除避稅天堂後，台灣是全球排名第5大重災區，顯示虛擬資產風險不容忽視。民眾黨立委吳欣盈29日上午召開記者會，呼籲教育部與金管會應跨部會合作，在高中設計金融理財教育課程並納入義務教育；另一位新科立委陳琬惠則點名數發部長唐鳳毫無作為，政府也應跨部會建立納管制度。

投資資產的時候，你會看重什麼指標—是穩定性、是獲利能力，還是未來趨勢呢？這幾年來加密貨幣（Cryptocurrency）可說是紅極一時的熱詞，聽過不少持有加密貨幣翻倍賺的神話，讓不少投資者趨之若騖地想進場分一杯羹。加密貨幣中的老大哥比特幣（Bitcoin）也不負眾望，在2021年年底達到歷史高點，暴漲至接近68,000美元，光是與同年一月比，不到一年的漲幅就高達近7成。中南美洲國家薩爾瓦多（ElSalvador）更大膽，宣佈採用比特幣作為法幣。這些指標似乎顯露出加密貨幣未來的發展性，以及與人民的生活將更加緊密。

今天，在歐洲最熱門的話題仍是俄烏戰爭、能源議題。在美國，除了股市跌跌不休，槍擊慘案不斷，最為市井小民議論紛紛的，就屬通貨膨脹。然而，較不為人熟知，卻早已承受惡性通膨的是石油資源豐富的國家：委內瑞拉。由於委國政府當局近年諸多施政出錯，政府發行的法幣(bolivar，玻利瓦)貶值居然達95%。通膨高漲，委內瑞拉的貧窮人口由2014年的48%，不可思議的攀升至2018年的90%；2017年年度通貨膨脹率約為48,000%。2018年底則達到80,000%。

克林頓主政時期(1993年~2001年)，網路科技業興起，證券市場交易活絡且表現令投資人雀躍不已。1996年第一夫人希拉蕊的好友，布魯克絲莉．波恩女士(BrooksleyE.Born)被任命為商品期貨交易委員會(CFTC)主席，當時的店頭衍生性商品（derivatives）不受監管，政府單位與社會大眾對這些商品與市場所知甚少；但市場規模快速成長。由少數絕頂聰明、積極的創新玩家在操作，市場規模是27兆美元，交易不在證券交易所進行，交易合約僅存在於參與交易的銀行、避險基金公司與客戶間。由於不受監管，無須繳交交易紀錄與財報給主管機關，波恩與她CFTC的同事們認為這是個暗市(darkmarket)，運作沒有透明度，這個市場的危險性必須加以研究了解。

香港穩坐國際金融中心地位多年，是外資通往中國的重要橋梁，也是中國大力發展離岸人民幣業務的基地，但在美中貿易戰、疫情肆虐等因素影響下，香港似乎已漸流失其光彩，中國藉其推動人民幣國際化的期望能否順利實現？

近期元宇宙興起，引發民眾投資熱潮，但也引發不少交易、疑似詐騙的爭議。Gen-CClub創辦人、投資理財網紅高培受訪時表示，最重要的是，區塊鏈都是去中心化的，民眾的隱私、財產都要自己保管，像是不能忘記密碼，若是離線網路冷錢包的密碼都要抄寫在紙、鋼板才不會忘記。舉例來說，有的網站會假扮官方網站，但卻暗藏駭客竊取資料，建議大家可以強化防毒軟體，不要點擊任意連結，隨便領取免費物品，同時使用不同的加密錢包較有保障。

虛擬貨幣發展方興未艾，但各國態度大相逕庭，新加坡對開發虛擬貨幣科技、理解區塊鏈、智慧型合約相當感興趣；南韓態度則比較保守。雖然目前台灣對虛擬貨幣的態度謹慎，但若未來市場需求大幅提升，肯定會拓展出更大的調整空間。

我們想讓你知道：元宇宙近來成為熱門話題，作者認為加密貨幣與其概念相通，虛擬世界和真實世界除了用現有貨幣溝通，也有可能透過加密貨幣連結。

貧困小國薩爾瓦多是全球第一個將比特幣作為法定貨幣的國家，但這一行動起步並不順利。由於成千上萬的人試圖下載比特幣電子錢包導致伺服器過載，該國政府不得不將這款應用下線了幾個小時。

南非幣基金的高配息特質，對國人有著無法抵抗的魅力，然而，不久前南非因暴動引發南非幣重貶，「賺了利差、賠了匯差」的案例層出不窮。