近日新台幣兌美元匯率突然暴力升值，創下罕見的單日升值幅度，引發國際市場高度關注。究竟新台幣狂升是經濟的春藥還是毒藥？萬寶投顧投資總監蔡明彰在個人youtube頻道分析指出，短期來看確實能刺激經濟熱潮，但長期下來恐將引爆巨大風險。
蔡明彰表示，根據英國《金融時報》指出，台灣壽險業因匯率變動恐面臨13兆新台幣的「貨幣錯配」風險。壽險業在國內販售以台幣計價的保單後，為提高投資收益，多將資金轉往海外購買美元計價資產，包括美國公債、公司債及股票等。當新台幣升值幅度過大時，這些美元資產將出現帳面上的巨大匯兌損失。
壽險業的海外美元資產高達約4600億美元，相當於台灣GDP的60%，匯率變動造成的損失將極為可觀。此外，央行持有的外匯存底高達5800多億美元，其中大部分同樣投資於美國資產，也面臨相似的貨幣錯配問題，這就是央行無法公開承認匯率干預的原因之一。
亞洲貨幣風暴隱現？港幣遭狙擊、日圓恐強升衝擊全球
蔡明彰提醒，雖然央行喊話後新台幣匯率暫時穩住，但亞洲地區的貨幣風險不容小覷。亞洲國家多年以來靠出口累積龐大盈餘，但面對美國川普政府的關稅攻勢，都面臨貨幣錯配風險。
以香港為例，港幣因為採取與美元掛鉤的聯繫匯率，近期禿鷹資金開始狙擊港幣，已造成香港金管局多次出手干預，近期累計已投入超過1000億港幣維持匯率穩定。
日本方面，由於與美國的貿易談判陷入膠著狀態，日方表明若談判破局，將可能拋售手上超過1兆美元的美國公債，引發美元進一步下跌，日圓則將因避險需求大幅升值，連帶引發全球金融市場動盪。
台幣升值短期利多：航空、旅遊、軍工、原物料股受惠
然而，新台幣強勢升值短期內也帶動了一些受惠產業，例如航空公司與旅行社，因民眾出國旅遊時購買力增加，股價表現亮眼。此外，軍工產業也可能因台幣升值而受惠，政府採購美國武器的能力相對提升。另外，受益於全球原物料需求提升與成本下降的鋼鐵和散裝航運，也可能趁此受惠。
不過蔡明彰強調，這種匯率暴升帶來的經濟刺激，猶如短效春藥，初期可能讓市場興奮，但若持續或升值過猛，最終可能反噬經濟體本身。因此建議投資人在享受短期熱潮時，也必須謹慎管理資產，避免未來匯率回檔帶來的損失。
資料來源：台幣狂升是經濟毒藥或春藥? （相關報導： 台幣狂升可以換匯？首席經濟學家曝「關鍵價位」：跌破這數字就該買美元了 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
