# 暫緩關稅  

上周聯準會利率會議決議維持利率不動，聯準會主席鮑威爾重申「不急於行動」，市場的預期是7月會降息。不過，聯準會貨幣政策的走向，已經跟中美關稅談判「綁定」，7月降息的期待並不樂觀。

美國總統川普向全世界掀起關稅戰後，許多國家尋求與美國貿易談判，川普政府首波貿易談判涵蓋約20個經濟體，包括台灣在內，也有日本、南韓、越南等主要出口國，還有斐濟、賴索托、模里西斯等規模較小的國家。這波行動被視為川普試圖制定「可複製」的談判樣板，便於快速推動並完成更多雙邊協議。

5月7日，距離川普宣佈「解放日」關稅超過一月，中美政府各自宣佈將派代表在瑞士舉行會談。

財團法人新世代金融基金會董事長陳冲表示，川普2.0百日新政，猶如養殖業者為了抓龍蝦在水中下毒，卻導致一池石斑魚死亡。美國為了處理中、日、歐盟3隻龍蝦，全球其他國家是否也跟著遭殃？世界局勢的走向，終究離不開權力平衡及國家利益。

美國川普暫緩90天的對等關稅，日前有評估指與投資市場大幅拋售美債有關。對此，前立委郭正亮就在節目《亮子力學》中分析，美債危機的惡化代表著美元霸權的動搖，若美債問題持續無法解決，投資人對於持有美元的意願持續降低，最終將導致區域貿易中本幣互換的崛起，貨幣市場逐步「去美元」化。

總統川普的大規模關稅正面臨來自紐約等12個州的法律挑戰，這些州認為總統超越了憲法所規範的權限，在未經國會批准的情況下實施關稅、危及美國經濟。上述12州在美國國際貿易法院提起訴訟，挑戰川普根據《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）動用的緊急權力，擅自對來自全球各國的進口商品恣意徵收高額關稅。

川普先前暫緩關稅徵收90天，看似可以鬆口氣，但其實許多國家不敢鬆懈，反而加快腳步、把握這90天已推動應對措施，越南即是如此！越南政府迅速祭出減稅、延稅、利息補貼等短期救援措施，企業也火速增加出貨量，把握時間衝刺。面對這段緩衝期，越南正展開全面應對策略，力求在變局中穩住出口命脈。

日前美國宣布將對除中國外的其餘國家暫緩關稅政策，並將對中國特定進口商品關稅提高至145%，而後報復中國反制措施再增加100%關稅。對此，台大政治系名譽教授明居正《風傳媒》節目《下班瀚你聊》中表示，美國增加的100%並非用於全部商品，而是301條款的處罰從7.5%至100%，不同商品課徵不同程度稅金。

面對美國總統川普不理性的關稅亂拳，全球政府與企業陷入未知，即使先前宣布給予90天的暫緩執行，但他政策變來變去，讓人難以猜測川普下一步動作。財經作家游庭皓表示，短期內，關稅措施似乎已告一段落，但仍存在2大不確定性，首先，是否針對半導體產品進一步加徵關稅？還是現行的10%就此定調？第二，美中之間的競爭會使得許多台商短期內來不及撤離中國，而被課予高關稅，最終形成獲利的重挫。

一向被視為安全資產的美元，近期卻成了恐慌來源。在過去市場動盪時，投資人通常會湧向美國國債這個避風港，進而帶動美元升值；但這一次的劇本卻顯得格外詭異：投資人正在避開美債。過去一個月，美國10年期國債的殖利率已從4.2％上升到最高4.5％，而美元則是自1月中觸頂以來持續下跌，目前美元兌一籃子主要貨幣已經貶值近9％—顯示「美元不敗」的地位似乎正在鬆動。

中美貿易戰越演越烈，美國總統川普對中國採取孤立手段，和其他國家聯合圍堵中國商品，但他態度反覆，不少國家反轉向和中國展開協商。前立委郭正亮在節目《風向龍鳳配》表示，各國都不再信任川普，認為美國已經不是全球經濟的老大，「中國加歐盟的GDP就達到35%，我有輸你嗎？美國內部都還有很多問題，那我為什麼要聽你的。」

美國總統川普對全球發起關稅戰，不僅讓美股崩跌，更使美債危機爆發在即，也傳出日本也是這波美債的大賣家。對此，前立委郭正亮在節目《亮子立學》中指出，美債價格暴跌，其中日本一家避險基金更因此投資失敗導致最後破產，也是讓日系機構都嚇到撤出美國市場的原因。

美國總統川普的對等關稅風暴讓台股受重創，而民眾對大罷免的態度是否也因為關稅問題被影響，TVBS民調中心對此發布最新民調，結果顯示，有28%民眾支持罷免藍委，與2月相較略減3個百分點，另42%不支持罷免藍委；而支持罷免綠委民眾為32%，略增2個百分點，37%不支持罷免綠委。

掀起全球股市大亂流的美國總統川普，即便關稅政策髮夾彎宣布暫緩90天施行，但已經為全球股市掀起驚濤駭浪的四月天，使得許多投資人進退兩難。財經專家阮慕驊對此表示，熊市過後，終將迎來牛市，牛市通常漫長又快樂，熊市則短暫又令人痛苦，投資人要學會忍受短期的波動與不安，才能擁抱長期的成長與快樂。

美國國家經濟委員會主任凱文．哈瑟特（KevinHassett）美東時間13日在CNN《國情咨文》（StateoftheUnion）節目中表示，即使川普政府近期在關稅政策上出現多次調整，但整體貿易戰略仍照著原定方向推進，目的就是處理美國「過度依賴外國商品」的國家安全危機。

美國商務部長霍華德．盧特尼克（HowardLutnick）13日在《ABC本周》（ThisWeek）節目上揭露，儘管智慧型手機、電腦及部分電子產品日前剛獲得對中進口高額關稅的豁免，但在接下來一至兩個月內，這些商品仍將面臨一項新的獨立關稅，同時半導體也將納入新一輪課稅範圍。

正當美中關稅戰開打之際，美國海關與邊境保護局（CBP）於4月11日發布新指引，宣布在最新一輪「對等關稅」措施中，將電腦、智慧型手機與晶片等關鍵電子產品列入豁免清單。根據專家推估，來自中國的豁免商品金額估計高達1000億美元，約占其對美出口總值的20％。

美國總統川普向全球提出對等關稅政策，不過川普9日突宣布除了中國之外，對其他友好國家暫緩實施90天，也導致中美間關稅熱戰加劇。對此，前立委蔡正元在《風傳媒》節目《下班瀚你聊》中表示，川普的對等關稅出現問題，原因在於川普表面上說課徵對等關稅，實際上卻是不對等關稅。

美國總統川普上演「川劇」變臉秀，關稅政策急轉彎，宣布實施為期90天的暫緩令，但仍將對中國課徵145%高關稅，而美國海關與邊境保護局（CustomsandBorderProtection，CBP）昨（12）日也發布最新指引，其中20項條目產品在報關時免適用於對等關稅，包括電腦及其周邊配件，二極體、電晶體等半導體元件，半導體製造相關設備、智慧型手機等。對此，資深媒體人周玉蔻更認為，週一台股應會迎來一波漲停潮。

誓言要讓美國再次偉大的總統川普，日前宣布對等關稅政策大轉彎，選擇優先對付中國，這段期間各國馬不停蹄和美國預約洽談，而美方先前公布，台灣跟以色列為首批談判的國家。最新消息傳出，美國海關及邊境保護局發布公告，列出對等關稅的豁免清單，其中包括多項消費電子品項與半導體商品。