南寶樹脂（4766）5月14日召開2025年第一季法人說明會，儘管市場仍籠罩在美國關稅政策與匯率變動的不確定性因素之中，不過受惠開發半導體用膠、碳纖維複材等創新應用逐步開花結果，仍目標今年營收再創新高。
南寶執行長許明現表示，現正持續密切觀察美國對等關稅等後續影響，展望第二季，隨國際油價下行、在原物料價格穩定下，毛利率有機會持續成長。
半導體用膠成長動能初現，碳纖擴產7月量產
南寶在半導體用膠領域鎖定UV減黏材料開發，許明現指出，目前半導體材料正與客戶共同開發，營收規模不大，仍處於千萬元等級，但客戶反應良好，預估今年營收將實現2至3倍的年增幅。
至於碳纖維複合材料方面，去年尚處於客戶認證階段，所以年營收僅約新台幣5000萬元，不過隨桃園新產線將於7月量產，下半年碳纖產品營收將出現「跳躍式倍數成長」。鞋材方面，持續透過與品牌共同開發新材質接著技術以爭取新訂單，逐步貢獻營收。
台幣升值無損毛利率，油價下行反帶來利多
面對近期新台幣升值，南寶指出，由於營收與消費成本同步受匯率影響，毛利率並未受到顯著衝擊。執行長許明現強調，反而是業外匯兌損益較為敏感，後續仍需持續關注。不過，國際油價下跌帶來的正面效果預期將自第二季起逐步顯現，有助於原物料成本控制。
法說亮點：Q1創歷年同期新高，ROE年化破20%
根據法說會資料，南寶2025年第一季合併營收達新台幣55.54億元，年增11.3%；毛利率提升至34.4%，創歷史新高。歸屬母公司淨利為7.29億元，年增3.2%，每股盈餘（EPS）為6.05元。營業利益率與淨利率則分別為16.4%與13.1%，展現良好的營運效率。
值得注意的是，南寶目標達成股東權益報酬率（ROE）20%以上的長期策略，第一季年化後ROE已達21.2%，展現獲利結構持續優化。 （相關報導： 台積電首季配息5元 董事會通過152億美元投入先進製程擴產 ｜ 更多文章 ）
ESG驅動長期競爭力，綠色產品占比突破7成
在永續發展方面，南寶不僅為台灣碳權交易所首批碳權買方，也致力於2050年碳中和目標。2024年綠色產品已占公司整體營收71%，並計畫在5年內將綠色產品比重拉升至80%以上。南寶更在今年首度晉升證交所公司治理評鑑前5%，進一步鞏固其ESG領先地位。
