# 需求放緩  

貨櫃三雄4月營收出爐，受美國關稅戰影響，長榮、陽明均呈現月減、年減現象，亞洲區間航線營收占比約4成的萬海則逆勢較去年同期成長13％，業者表示，終端需求下半年相對正向，短期尚無法判斷紅海何時恢復通行。

全球物流龍頭聯邦快遞（FedEx）宣布，位於美國堪薩斯州威奇托市南胡佛路（SouthHooverRoad）的物流中心將於今年6月關閉，此次調整預計將影響72名員工。公司強調，此舉是其物流網絡重大轉型計畫的一環，旨在提升包裹的收件、運送與派送效率。

受到全球電動車市場需求放緩影響，加上Tesla進入季度出車空窗期，台灣2025年4月電動車掛牌數僅1,475輛，比3月衰退46%且年減25.4%，繳出今年以來的最差單月表現。

美國總統川普的關稅政策仍未明朗，不只投資人如坐針氈，必須及早布局的企業更是手忙腳亂，就怕計畫趕不上變化。NIQ供應鏈與產業分析資深總監李宗諺表示，在關稅政策影響下，全球面臨通膨升溫、經濟衰退風險，消費者可能傾向優先購買民生必需品，而非消費性電子產品，尤其低階產品受到的衝擊將更為明顯。

美國已是全球最大的液化天然氣（LNG）生產與出口國，川普仍在施壓盟友「加碼」購買美國天然氣，作為扭轉貿易逆差、擺脫關稅威脅的解方。但《經濟學人》認為，川普的經濟與外交政策可能成為「能源野心的絆腳石」—包含基礎建設成本提高、各國需求放緩，以及俄烏和解後，廉價的俄國天然氣來勢洶洶—川普的能源夢，正在面臨政策矛盾的反噬。

隨著美國總統川普的關稅政策持續升級，市場對AI晶片需求的預期轉為保守，外界也非常關注半導體龍頭台積電今（17）日將舉行的法說會。對此，財經專家阮慕驊發文透露法人的3大推測劇本，主要多關注在這5大焦點上。

隨著美國總統川普對等關稅威脅升溫，以及市場對AI晶片需求前景轉趨保守，荷蘭半導體設備龍頭艾司摩爾（ASML）今（16）日公布出第一季財報，訂單較上季銳減45%，凸顯半導體產業需求放緩的隱憂。對此，財經作家狄驤發文指出，ASML釋出有極大不確定性的財報，讓2大廠盤前同步大跌，而明天台積電要開法說會，他個人認為驚喜的機率更高。

全球精品龍頭路易威登集團（LVMH）首季業績不如預期，週二股價一度重挫超過8%，市值滑落至2434.4億歐元，痛失全球最高市值奢侈品公司寶座，將此地位拱手讓給對手愛馬仕國際公司（HermèsInternationalSCA，市值2436.5億歐元）。

貨櫃三雄3月營收出爐，長榮、陽明、萬海首季營收均較去年同期成長。業者表示，關稅政策影響目前美國線市場貨載出貨，亞洲近洋線及歐洲線貨運需求則維持平穩。

義大利精品集團普拉達（Prada）昨（10）日宣布，已與美國卡布里控股公司（CapriHoldingsLtd.）達成協議，以12.5億歐元（約454億元新台幣）收購規模較小的競爭品牌凡賽斯（Versace）。

美國總統川普關稅狂潮來襲！川普宣布國家進入經濟緊急狀態，對貿易夥伴徵收對等關稅措施下，美國將對中國商品徵收34％新關稅，加上今年初生效的20％關稅，中國輸美商品的總稅率將達到至少54％。彭博社報導，此舉可能重創中國對全球最大經濟體的商品出口。中國企業在2024年向美國出口價值5250億美元（合新台幣15.7兆元）的商品，大部分將受到衝擊。

2025年第一季，半導體產業動盪不安，裁員浪潮席捲而來。隨著全球科技業遭遇困境，包括安森美（Onsemi）、微晶片科技（MicrochipTechnology）、恩智浦（NXP）以及意法半導體（STMicroelectronics）等4間晶片大廠，相繼宣布裁員計畫，預計將有上千甚至上萬名員工面臨失業，加劇了科技業就業市場的困難。

歐洲電池產業的發展正面臨嚴峻挑戰，瑞典電池製造商Northvolt宣布破產，讓歐洲原本希望在電池技術上與中國抗衡的計畫遭遇重挫，這家由福斯集團和高盛共同投資的電池公司，原本被視為歐洲打破中國電池市場壟斷的關鍵，但如今破產的消息讓福斯、保時捷及瑞典的重型卡車製造商SCANIA陷入供應鏈危機，且Northvolt去年未能履行對BMW的2,000萬美元訂單，使該品牌的電動車計畫受到嚴重影響，保時捷718Boxster的電動化開發也因此延遲，歐洲在電池產業的自主權進一步被削弱。

德國物流巨頭DHL因2024年獲利大幅下滑，宣布啟動20年來最大規模裁員計畫，預計今年內裁減8,000名員工，希望在2027年前削減超過10億歐元（約355.2億元台幣）成本。

全球製造業需求仍處緩步復甦階段，加上川普貿易政策仍具高度不確定性，中鋼公司持續關注發展，協助下游用鋼產業機動因應，與下游共創商機。中鋼今（13）日開出3月盤價，僅熱軋鋼捲（軋延料）每公噸上調300元之外，其餘鋼品皆為平盤。

FordMotorCompany日前公佈2024年第四季度及全年財報。數據顯示，公司在2024年創下歷史最高的全年營收，達到1,850億美元，年增5%。第四季營收則為482億美元，較去年同期成長5%。然而，在全球車市競爭激烈、電動車市場變動及供應鏈壓力下，公司2024年全年調整後營業利潤(EBIT)為102億美元，較2023年微幅下降2億美元。

自從2024年第二季以來，中國政府推出一系列經濟刺激政策和擴大內需等措施，推動股市一度暴漲，但這股激情很快就消退，此後表現平穩，卻也沒有特別突出。展望2025年，沉潛多時的中國股市是否有望更上一層樓？

VAG集團旗下捷克汽車品牌Škoda日前(1/15)於官方網站宣布，其2024年全年總銷售量達926,600輛，相較2023年成長率達6.9%。即便面臨全球市場變動與挑戰，其仍展現穩健增長。而德國則繼續擔當Škoda最大市場，2024總銷量達18.71萬輛，較前(2023)年成長2.92萬輛，成為推動整體銷售的主力之一。同時，品牌在英國、土耳其、波蘭及西班牙等歐洲市場也有顯著增長，為品牌在全球汽車市場提供重要助力。

中鋼公司表示，考量下游庫存仍處調整階段，為穩定客戶購料信心，針對2月份的月盤產品以平盤開出，為連續兩個月持平，同時續推多元配套方案以協助用戶爭取訂單。中鋼表示，由於全球製造業需求尚未全面改善，市場觀望川普新政對國際政經的影響，復以第一季適逢農曆春節，工作天數減少，下游用戶採購保守。總體經濟維持溫和成長態勢不變，節後需求可望陸續釋出，加上新台幣貶值有助提升客戶外銷報價競爭力。

「對於參與白紙（運動）的人，後續的創傷是很大的。」兩年前，在上海烏魯木齊中路參與示威的黃意誠告訴DW。當年他在抗議現場，遭警方按在地上毆打，隨後被拖上一輛公車、滿臉是血。在未上手銬的情況下，他趁亂逃脫。