# 平衡型ETF  

近幾周來，全球股市劇烈震盪，從川普再掀關稅戰到市場對美國財政與利率政策的擔憂，使得投資人宛如洗三溫暖般，情緒起伏不定。面對這場不確定性高漲的金融風暴，投資人究竟該如何配置資產，才能穩健應對風險？

編按：2025年起，台灣ETF市場正式邁入六位數時代，009800、009801、009802與009803等新一波ETF接連掛牌上市。雖然標榜多元主題、強化選股邏輯，但在盤勢不佳、投資人逐漸冷靜的當下，這些新ETF真的值得投入嗎？本文帶你從成分股、配息率到產業結構三大面向，全面解析這四檔ETF的風險與機會，幫助你在混亂市場中找到清晰方向。

無論是 2015 年的中國股災、2022 年的全球回檔，或 2025 年的川普震盪，他都展現驚人韌性，穩健得令人幾乎忽略他的存在。

元大投信旗下的「國民ETF」元大臺灣50（0050）和元大高股息（0056）基金規模，近期雙雙突破4,000億元大關。然而，無論在臺灣還是美國，高資產投資者似乎較少特別熱衷於ETF。

美國總統川普日前宣布對鋼鐵和鋁製品徵收關稅，將關稅目標從國家轉向商品，不僅打破一貫作風，也改變了對於投資組合的影響，衝擊從集中在股票延伸至涵蓋大宗商品資產類別。值此之際，瑞銀認為貴金屬仍然具有價值，並將黃金今年的目標價上調至每盎司3000美元，白銀也很有上漲潛力。

為推動金融市場商品多元化及打造具有台灣特色的亞洲資產管理中心，主管機關日前宣布修正多項相關規範，正式開放主動式交易所交易基金（簡稱主動式ETF），並且放寬被動式指數股票型基金的標的指數成分證券得同時包括股票及債券（簡稱被動式多資產ETF），此舉將進一步豐富台灣ETF市場，滿足投資人多元需求，吸引國際資產管理機構共襄盛舉。

美國降息循環啟動，本次聯準會降息幅度為2碼，基準利率下調至4.75％到5％區間，美國財政部長葉倫表示，降息2碼對經濟來說是正面訊號，反映央行有信心通膨可朝目標2%持續回落；加上9月勞工部公布美國初領失業金人數降至5月以來新低，顯示就業市場穩健且健康。國泰投信表示，降息啟動後美國股債皆有利多，投資人可利用布局美國市場的多重平衡型基金，掌握股債靈活配。

受到美國聯準會（Fed）預期可能於9月降息的影響，我國債券ETF規模大幅成長；如今投資人得償所願，聯準會以2碼的幅度為這輪降息週期拉開序幕，後市行情可期，但債券ETF琳瑯滿目，究竟該怎麼挑選？

金管會今（30）日在例行記者會上宣布，將開放主動式ETF，包括股票型與債券型，以及被動式多資產ETF，初期先開放固定比例股債平衡型，以協助打造具有台灣特色的亞洲資產管理中心。

美國大型科技股的漲勢，自7月下旬以來走弱，資金流向中小型價值股，並且隨著科技巨頭財報、聯準會（Fed）貨幣政策會議結果出爐，讓投資人更加擔心下半年市場的不確定性。富邦金首席經濟學家羅瑋、財經專家李其展在【下班經濟學】中，針對接下來聯準會可能最快在9月討論降息，以及美國總統大選對美股的影響，提出他們的觀察與投資建議。

在萬物皆漲的時代，領死薪水已經存不到什麼錢，不少人已經開始利用投資來增加自己的收入，近年來熱門的投資標的包括美股、ETF等等。《鏡週刊》報導，資產配置達人李紹峰利用投資在36歲時就滾出2千萬資產，後續則長抱美股股債平衡型ETF，替自己創造每個月的被動收入。

揮別揚眉兔氣的2023年，今年金融市場是否還能欣欣向龍？台灣最大的民營基金交易平台「鉅亨買基金」投資研究部門主管羅瑤庭認為，台灣、日本股市都將跟著美股走，今年4月以前沒什麼問題，建議積極的投資人以美國成長股為主，台灣股票基金為輔；穩健的投資人可以考慮投資等級債券基金，保守投資人則以全球平衡型基金為核心、非投資等級債券基金為衛星基金布局。

ETF（指數股票型基金）是否能完全取代主動型基金，這取決於投資者的目標與需求、風險承受力以及市場環境。兩者在投資市場中都有各自的優勢和劣勢，並非必然的替代關係。

一九六○年代時，波士頓諮詢集團（BostonConsultingGroup）創始人布魯斯．亨德森（BruceHenderson）提出將組織的長期戰略建立在低成本基礎上的有力理由。他認為低成本將使公司能夠訂出更低的價格，如此一來，公司就可以獲得市占率並大幅增加銷量，進而降低成本和進一步提升業績，然後達成盈利目的。這種良性循環會不斷重複，愈來愈低的成本將導致價格愈來愈低，也將導致更高的市占率和更大的銷售數量，從而使得價格更低，因為每單位的生產成本會更低。

如何用存股滾出千萬退休金？如何存出10萬月退俸？這類退休加上存股題材，一直是財經書籍的暢銷保證。如果20年前開始存某些績優公司股票，現在早就可以輕鬆退休，如此簡單的解決辦法打動無數人的心。但存股真的萬無一失？適合當作準備退休金的策略嗎？

近年來台灣投資ETF的聲量越來越大，許多人開始推崇「打不贏大盤，就加入它」的觀念，並將ETF定期定額視為投資聖杯。然而投資ETF真的是唯一路徑嗎？會不會定期定額台股基金是一個更好的選擇？

《彭博》（Bloomberg）早前引述花旗集團（Citigroup）全球市場首席亞太區經濟學家JohannaChua的發言表示，通膨可能持續存在，聯準會可能會在未來一段時間內再度升息兩次。面對未來的升息、通貨膨脹與物價上漲，你開始準備退休金了嗎？退休金縮水該怎麼辦？理財專家馮志源、凱基投信副總Russell在謝哲青、蔡尚樺主持的《下班經濟學》中，揭開退休前應做的理財規劃，今天一次告訴你！

台灣投資人熱衷領息，無論是股票、基金或ETF，經常被「高配息」三個字牽著走。基富通證券總經理王浩宇提醒，投資配息商品不應該只看配息率，更必須從需求、風險承受度和總報酬等三大面向檢視，知己知彼，才能當個長期快樂領息的投資人。

如果要選台灣人最愛的投資關鍵字，「配息」、「高息」一定位居熱門排行榜中！綜觀所有投資產品，台灣人「愛息」的態度皆有志一同，不管是對股票或基金，都是如此。若以基金產品做觀察，根據境外基金資訊觀測站統計至2022年11月底，台灣人買最多的基金前10名中，有8檔就是以配息、高息為號召，第1名的安聯收益成長基金，台灣人持有金額甚至突破5,500億元，相當驚人。（延伸閱讀：存股重點不是配息，是本金！工程師專注本業、持續投入，45歲年領百萬股利退休）

前一陣子錄了一集談「退休」的節目，製作單位的企畫通告人生問我熟不熟退休、能不能幫大家算？這剛好是我的專長。所以我假設了一些情境，算出以下2張圖卡，節目企製也是我輔大學妹在她的粉專貼了出來，搭配節目播出，那邊就很多讀者留言，問延伸問題。