# 波克夏股價  

近日，台美貿易談判持續進行，新台幣匯率劇烈波動引發市場高度關注。昨（5）日，新台幣兌美元匯率單日升值4.5%，報29.672元，創下多年來少見的急升紀錄。資深媒體人、《商業周刊》總主筆呂國禎在政論節目《關鍵時刻》中指出，此次台幣大漲揭示出台灣的美元資產結構存在潛在風險。

當全球股市劇烈震盪，投資人恐慌撤資時，為何「股神」巴菲特旗下的波克夏公司（BerkshireHathaway）卻能逆勢上漲、穩坐投資界王者？本文將從美股在2024年面臨的動盪開始，解析巴菲特如何透過靈活的資產配置與長期經營策略，不僅安然度過市場風暴，甚至繳出亮眼報酬，提供投資人寶貴的啟示。

美國總統川普上任後狂揮關稅大刀，3月26日宣布對所有非美國製造的汽車與零組件課徵25%關稅。談到新關稅對特斯拉的影響，川普表示「完全中性的，也可能是好的」，他指特斯拉在德州和加州都有組裝廠，只要車商在美國設廠，新關稅將對他們有利。財經專家阮慕驊對此分析，特斯拉100%美國製造美國銷售，但零組件仍有不少是進口的，最慘的，最後還是美國人。

編按：查爾斯．艾利斯曾耶魯大學投資委員會任職17年，曾在耶魯大學和哈佛大學商學院教授投資課程，共有20本著作，其中，《投資終極戰》（WinningtheLoser’sGame），已出版第八版，銷量65萬冊。這位理財專業人士，如何做到財務自由？

2013年，可口可樂公司的銷售額達到500億美元。不論是品牌或是公司本身，可口可樂在家鄉亞特蘭大（Atlanta）以及全世界都無人可及。可口可樂的成功，完全要拜單一產品所賜：藥劑師約翰．史帝斯．彭伯頓（JohnStythPemberton）在1886年時，調配出的糖、水、咖啡因與古柯鹼（抽取自古柯葉〔coca〕、可樂果〔kola〕）混合物。

睽違28個月，比特幣終於在本月5日突破6.9萬美元，雖然在突破不久後重挫10%，不過8日又突破7萬美元再創紀錄，主因是今年1月美國SEC終於批准比特幣ETF通過，加上4月25日即將到來的減半事件，使得比特幣開採量會減少50%，物以稀為貴，投資需求大幅提升，比特幣價格將因通脹而上漲。

華倫．巴菲特在1962年底以每股7.51美元的價格，首次購入波克夏海瑟威公司的股票。到了2019年底，波克夏的股價已高達每股339,590美元。在當時，巴菲特是巴菲特合夥有限公司（Bu­ettPartnershipLimited，簡稱BPL）的普通合夥人。基本上，該公司所做的就是現在被普遍稱為「避險基金」的投資。巴菲特向投資者募集資金，購買他認為價值被低估的股票。而決定投資的人必須將他們的錢，留在合夥有限公司中至少一年。每年年底時，他們可以選擇將資金提出，或者留下再投資12個月。而波克夏海瑟威公司，就是巴菲特為合夥有限公司找到的眾多廉價股票中的一個。

小銘回家後很認真地找資料，製作出兆豐金（2886）過去的本益比圖表，可是他越看越覺得懷疑，他發現兆豐金的獲利輸給另一家銀行中信金（2891），但是股價跟本益比卻比較高？兆豐金只有贏在一點就是股利比較多，可是兆豐金的股價貴了很多，同樣是金控股，為何本益比差距這麼大？想了半天後決定寫在週記上面問老師。

「當牽引機出現，馬就會被淘汰；汽車出現，馬蹄鐵匠也會失業。」─華倫．巴菲特

聽完了這些故事，好聽是好聽，驚豔也好，震撼也罷，問題是你沒有巴菲特的耐心，也活不到338歲。巴菲特的股東每年會飛到波克夏在奧馬哈的總部，聆聽巴菲特的耳提面命，他經常能找出歷史故事，告訴股東們耐心的重要性，別怕波克夏股價的波動，朝著既定的方向前進。

4月30日星期六，一年一度的波克夏股東大會隆重登場，「股神」巴菲特在這場投資圈盛會的發言吸引無數人目光，儘管寶刀未老，但在此之前，卻有股東提案撤掉巴菲特董事長職位。

多麼風光的一年！2021年最後一個交易日，台股以創一甲子紀錄的18218點封關，對照2020年爆發疫情之際，因為全球對新冠肺炎影響幾乎一無所知，恐慌出逃的資金引發國際股市狂瀉，台股也受到連累、最低下探8523點。誰知兩年之內，台股竟然從谷底上漲超過110%之多！

在美商IBM擔任專案經理的詹英哲（外號「阿福」），2020年開心地退休、離開職場，因為他投資股票的平均月收益已達到10萬元，足以支應一家四口日常的生活開銷，實現了他期待已久的財務自由，而那時他才48歲。

我們想讓你知道：追蹤10年歷史數據的統計顯示，主動型基金長期績效顯著落後指數，打敗指數無疑是吃力不討好的嘗試；即使是2020年聲譽鵲起的「女股神」CathieWood，今年報酬率也明顯下滑，遇到嚴重挑戰！

7月6日，台股加權指數一度衝破1萬8千點，再次刷新紀錄。來到史上高點之際，究竟我們該如何決定投資策略？此時還能進場嗎？如果我們試著用巴菲特的角度思考，或許解答這個難題會容易些。被譽為「股神」的巴菲特，今年已經高齡90歲，他投資眼光獨到，如果以價值投資衡量，無疑是當今最長壽、最成功、資產也最可觀的投資者，根據最新統計，他的資產達到1,013億美元。

靠著重押特斯拉大賺，凱薩琳．伍德的投資清單，頓時成為投資人爭相研究的發財祕笈，強大的威力甚至可能摧毀「價值投資」的神主牌。

據說愛因斯坦曾把複利稱為世界第八大奇跡，並說「明白複利的人賺取複利，不明白的人支付複利」。在寫給合夥人的信中，巴菲特一再利用幽默的故事教導投資人：在投資致富這件事上，沒有任何一個要素像複利一樣威力無窮。在投資計畫期間堅持利用複利的力量，絕對是最好的策略。

你應該知道的是：股神巴菲特儘管第一季績效欠佳，但是他對市場前景的預測依然備受矚目；不僅如此，他果決出清航空股的態度，及始終如一享受研究投資的樂趣，其實都給我們許多關於人生和工作的啟示。

你應該知道的是：巴菲特給股東的信，歷年來成為外界認識股神與搭檔蒙格的重要管道。財經部落客JC趨勢財經觀點認為，巴菲特是以企業經營角度看待波克夏每一筆投資，也因為目前價位稱不上划算，波克夏並未新增其他的科技股部位。

你應該知道的是：「股神」巴菲特推崇低成本ETF不是祕密。多年來他曾一再宣揚這個金融產品的好處，但在波克夏公司最新持股組合中，外界赫然發現巴菲特竟也開始買進標普500指數ETF！究竟這次破天荒舉動該如何解讀？我們該不該在這麼高的位置跟股神前進美股？知名投資作家「99啪的財經筆記」有他的深入解讀，以下為全文轉載：