# 投資建議 黃金 美元  

近期全球股市呈現強勁反彈走勢，有華爾街最準分析師之稱的美銀策略師Hartnett指出，美股已經提前反映了貿易協定帶來的降關稅預期，並預計市場會在協議達成後出現「買預期、賣事實」的情況。他認為，面對當前的宏觀經濟變局，最具多元化的投資策略將可能優於傳統的60%股市、40%債市配置，並提出了一些具體的投資建議。

5月12日，全球黃金市場經歷了罕見的拋售潮，現貨黃金價格大跌近3%，創下2025年以來最大單日跌幅。這場拋售潮的導火索正是中美關稅戰意外緩和的消息，直接打壓了避險需求。此外，美元指數大幅反彈，全球資金湧入風險資產，進一步加劇了黃金的拋售壓力。那麼，這波黃金暴跌只是短期現象，還是新一輪下跌的開始？本文將深入解析三大致命利空及未來可能的反彈契機。

美國總統川普上任以來，其強硬且充滿不確定性的經貿政策持續撼動全球金融市場，令投資人普遍感到無所適從。在此背景下，高盛集團（GoldmanSachs）首席經濟學家哈祖斯（JanHatzius）在最新的研究報告中坦言，當前市場變數極多，唯一能相對篤定的投資建議，僅剩下「做空美元、做多黃金」兩項。

國際金價今年以來表現亮眼，走勢強勁，根據主計總處統計，今年截至7月底，黃金價格連續數月呈現年增長態勢，7月的年增幅度更擴大至22.9%。台灣銀行貴金屬部點出數點利多，表示隨著美國聯邦準備理事會（Fed）發出強烈降息信號，加之地緣政治風險升溫，金價有望持續保持堅挺於每盎司2500美元之上。

在每天喝下半打櫻桃可樂的間隙，巴菲特會回答股東提出的各種問題，然後他會開始扯遠，可這時通常就是你找到黃金的時候。

塔雷布（NassimTaleb）是暢銷書「黑天鵝效應」的作者。他出生於黎巴嫩，曾經是一名很出色的投資銀行交易員，操多國語言，現在亦是一位大學教授。他在其中一本叫「反脆弱」的著作裡曾經這樣說過：「如果你想知道對方對股市的預測或投資建議，不要直接問他。只要問他現在自己的血汗錢押注於哪裡就可以。」

殿堂級對沖基金橡樹資本（OaktreeCapital）創辦人馬克斯（HowardMarks）在他著作「掌握市場週期」（MasteringtheMarketCycle）中很清晰地說過：「所有能夠刺激昨天市場的新聞及消息，對今天的市場，都再沒有任何作用。」

南太平洋的群島國家，除了予人「熱帶天堂」印象，在國際政治或經貿上都極少扮演重要角色。但過去10年來，南太平洋正逐漸成為東西勢力交會點，引發中國和澳洲的外交攻防拉鋸。