# 年均報酬率  

高齡94歲的巴菲特3日在股東大會宣布他的最新職涯計劃—年底卸任波克夏海瑟威（BerkshireHathaway）執行長，並正式交棒副董事長阿貝爾（GregAbel）。這意味著縱橫股海一甲子的「股神」終於決定退位，準備用接下來的時間享受退休生活。不過巴菲特話剛說完，包括《華爾街日報》與《金融時報》等主流財經媒體都忙著表態，宣稱人間今後不太可能再有「股神」。為什麼？

哈佛大學擁有532億美元（約1.7兆台幣）捐贈基金，堪稱學術界的資金帝國，更有底氣與川普政府抗告。不過，哈佛卻被爆出正低調出清10億美元私募基金資產，該交易備受市場關注，焦點並非在該資產「能不能賣出」，而是「為何急著賣」，同時引爆其基金績效長期不振的質疑。

2025年3月7日，美國新任總統川普簽署了一項意義非凡的行政命令：將20萬枚比特幣納入戰略儲備，交由財政部管理，並命令全面審計政府持幣資產。此舉，不僅震撼加密貨幣市場，更可能成為全球金融體系轉向「數位黃金」新格局的開端。

現代人越來越不敢提早退休，物價年年漲，連基本工資都快破3萬。賺得多的人更怕退休後生活品質大幅下滑，但其實，只要提早開始準備，每個人都能靠穩健投資，不用降低生活品質，退休後一樣有穩定的現金流，月領7萬元也不是夢。

講過套利操作後，似乎也應該談談「效率市場理論」（efficientmarkettheory,EMT）。該理論在1970年代蔚為風潮，簡直就是學術界的聖訓。該理論基本上是說，個股分析是沒有用的，因為所有的公開資訊已適當反映在股價上。換句話說，市場總是無所不知。教導效率市場理論的教授們因此表示，對著股價表用射飛鏢的方式選出來的股票投資組合，報酬率不輸於最聰明、最勤奮的證券分析師挑選的投資組合。神奇的是，倡導效率市場理論的不僅是學者，許多投資專業人士和企業經理人也信這一套。他們正確地注意到市場通常是有效率的，但錯誤地得出市場永遠有效率的結論。兩者其實有天壤之別。

你可能以為，像出生年這麼隨機的東西，對你創造財富的能力應該沒什麼影響。那可就錯了。檢視整個歷史，你會發現，股市往往出現難以預測的起伏。

台北市的許多巷弄裡，各種特色咖啡館，可以說是野百合也有春天。老舊的房子訴說著她的歲月，各家院子的花開得阿娜多姿，也各有各的姿態。那天透過共同朋友C的聯繫，我邀請投資資訊界的K當陪客，就約在離你辦公室不遠的潮州街和杭州南路的咖啡店一角見面，雖然是臨時起意才換的場所，卻好像是為我們預留的包廂。

聽完了這些故事，好聽是好聽，驚豔也好，震撼也罷，問題是你沒有巴菲特的耐心，也活不到338歲。巴菲特的股東每年會飛到波克夏在奧馬哈的總部，聆聽巴菲特的耳提面命，他經常能找出歷史故事，告訴股東們耐心的重要性，別怕波克夏股價的波動，朝著既定的方向前進。

單親雙寶媽以不到4萬美元的資金投入美股市場，創造25%以上的年均報酬率，她是怎麼做到的？今天我們邀請Donna以及台新證券李彥緯副總，要來分享他們的美股投資秘笈，還要教你用4招，挑出月月獲利的懶人選股術。

不婚、不生在台灣已成趨勢，適婚年齡族群不願結婚生子的原因雖然很多，但「經濟考量」絕對是一個重要因素。然而不結婚、不生小孩，意謂年老後的退休生活所需，完全得靠自己支應。國泰世華銀行建議不婚、不生族群，退休金至少要準備1,500萬元，推薦可用「631法則」來做理財規劃，也就是收入的60％當作生活必須開銷支出、30％儲蓄理財、10％規劃保險，進而打造良好「財富體質」。

眼看近期通膨烈火愈燒愈旺，許多人不免為自己僅存的資產捏把冷汗，就怕老本在不知不覺中消磨殆盡，但根據調查顯示，台灣投資人在退休準備的規劃上似乎「不太實際」，一方面偏好定存、保險等相對保守的理財項目，同時卻又對於未來報酬期望甚深，這中間到底出了什麼問題？

根據獲利方式的不同，股市高手大概可區分為存股派、抄底派以及短線價差派。

風頭過後，市場似乎已經揮別中國恒大集團財務危機的陰霾，驚魂甫定，最不需要的就是再有任何意外。儘管這起事件的影響程度還稱不上「陸版雷曼時刻」，但對今年以來紛沓而至的風暴，以及接下來的日子又將面臨哪些難題，其實就連包括「聰明錢」在內的專業投資人也毫無頭緒。

前陣子我幫兩位年輕人規劃投資理財，其中一位任職警界、另一位則是自行創業。先來講一下小女警，她是我大女兒的國中同學，在校成績優異，但選擇就讀警專，畢業後分發到澎湖服務，有外島加給與加班費，1個月收入6萬多元！而且小女警住在宿舍，1個月只花5,000元，薪水除了繳儲蓄險，剩下的都存起來。從這裡可以看出，讀大學並非人生最好的出路，很多大學生的薪水都不到小女警的一半。

「你應該知道的是：外傳由華爾街知名對沖基金經理人，百億美元富翁史蒂夫・科恩（SteveCohen）出資的神秘媒體集團，在挖角好萊塢三大經紀公司的王牌經紀人後，除了痛批好萊塢當前陋習，更宣告他們將會改造整個產業，讓演藝人員不用再看人臉色吃飯。」

「你應該知道的是：簡單的標準就是『幾乎不花任何時間和精力。』雖然『一分耕耘，一分收穫』用在任何地方，都是再正確不過的道理，唯獨在買賣股票時，並不能完全適用。」

六月二十一日，鴻海股東會在新北土城登場，這是郭台銘最後一次以鴻海董事長身分主持股東會，使得上萬名鴻海小股東們爭相來看郭台銘告別秀，把現場擠得水洩不通。為滿足小股東的需求，鴻海還加開戶外轉播區，讓擠不進會場的股東可以透過直播掌握股東會。