# 信用緊縮  

受央行信用緊縮政策與川普關稅戰雙重衝擊的影響，購屋族信心明顯轉弱，低總價住宅也出現明顯修正，高雄房市熱潮降溫，5區房價罕見齊跌，引發市場關注，其中，岡山區單季跌幅達6.6%，購屋可現省近40萬元，然而專家警告，這波房價修正可能只是開始，若全球金融市場持續震盪，台灣房市恐怕會跌得更慘。

中央銀行8、9月接連出招，盼讓房市降溫，成效逐步顯現。央行今天公布的10月五大銀行新承做房貸金額為新台幣876.23億元，大減234.23億元，規模下探8個月來最低水準，央行官員直言，政策正在發酵，已對房市價量產生抑制效果。

中國金融管理三巨頭24日罕見聯袂召開記者會，射出多達17支箭的利多政策，當中推出5招救房市，而後中國人民銀行27日正式宣布下調金融機構存款準備金率0.5個百分點，向金融市場釋出資金約人民幣1兆元。對此，前立委郭正亮直指，過往中國民眾又在高房價時代下買房，但中國所得並未增加，使房貸逼著中國一、二線城市的人不太敢消費，但外界都期盼由中國一、二線城市帶動消費，卻遺漏三、四線城市的消費能力。

中央銀行今年6月決議升準不升息，同時加碼房市第6波選擇性信用管制措施。根據最新出爐的理監事會議紀錄顯示，多位央行理事異口同聲提醒國內通膨居高不下，呼籲留意物價變動情勢，更有鷹派理事認為，央行不可放鬆打擊通膨，而且必須強調決心，「如果本次要升息，亦表贊成。」

在全球化的時代，房地產市場已不再只是一國的事務，而是與全球經濟、政策和社會變遷緊密相連。從美國的次貸危機到亞洲的金融風暴，再到近年的新冠疫情與烏俄戰爭，甚至是以巴戰爭；這些事件都對房地產市場產生了深遠的影響。特別是在亞洲，台灣、中國和南韓等國家的房地產市場都面臨著各種挑戰和機遇。

月領30000元的小資族，也可以在短短6年內，累積到千萬資產？在由謝哲青、路怡珍主持的《下班經濟學》中，就邀請到基本面高手陳喬泓，他跟許多人一樣，曾經是32K的上班族，甚至也在股海裡賠過上百萬，現在卻靠一個公式，在股市中掏金千萬，一起來看看他是怎麼做到的！

美國2023年3月初爆發10年來最大的銀行擠兌風暴，矽谷銀行（SiliconValleyBank）在2天內被存款人瘋狂提領420億美元（約合新台幣1兆2,800億元），迫使加州監管機構不得不於美國時間3月10日宣布關閉這家資產高達2,090億美元（約合新台幣6兆3,700億元）的銀行，成為2008年金融危機以來最大的銀行倒閉案。

美國網媒ViceMedia有「次文化聖經」、「新媒體成功典範」之稱，於當地時間15日宣布已聲請破產法第11章（Chapter11）破產程序。而除了ViceMedia，過去24小時內美國至少有6間企業聲請破產。

中華經濟研究院今（6）日公布季節調整後的製造業採購經理人指數（PMI）回跌4.1個百分點至47.3%，再度跌破50%榮枯線轉為緊縮，上個月的擴張僅是曇花一現。然而，原先外界擔心產業庫存去化問題，如今似有加速趕底的跡象，業者反映存貨已經調節到相對低水位；學者則提醒，目前終端需求仍未全面持續性好轉，復甦力道呈現兩極化與M型化走勢

矽谷銀行（SVB）緊急破產事件發生後，美國銀行業接連產生破產連鎖反應危機，包括標誌銀行（Signature）及第一共和銀行（FirstRepublicBank）等也跟著暴雷。美國的中小型銀行在推動美國的經濟發展一直以來都是擔任整個美國金融體系的關鍵角色，如果聯準會及財政部無法有效阻止這波陸續而來的中小型銀行嚴重連環倒閉潮，可大膽預測，美國將面對一場新的經濟大蕭條來臨！屆時，各國將一起面臨嚴重的全球性經濟風暴，其受影響的程度已經是目前重要課題如氣候變遷、地緣政治、烏俄戰爭、中美貿易戰及新冠肺炎等對於全球經濟貿易及老百姓生活的影響所難以比擬！

我們想讓你知道的是：隨著近期矽谷銀行（SVB）違約事件，市場開始關注限制性的利率政策是否會觸發流動性未爆彈，而危機訊號早已在信用違約交換CDS的走勢中透露出端倪，M平方在第一時間推出主權債違約觀測站，透過觀察信用違約交換的變動趨勢，隨時掌握市場風險。

有「移民國家」之稱的美國，接受了蜂擁而來的貧窮移民。二○○○年代，由於FRB長期實施通膨政策，使不動產的熱潮不斷升溫，許多低收入階層紛紛辦理房屋貸款來購置不動產。

諷刺的是，有種具爭議性、但廣受歡迎的方式，可以解決巨額債務問題，那就是借更多錢來刺激經濟成長。一個多世紀以來，經濟學家不斷爭辯有關經濟緊縮與財政刺激的優缺點。

過去的歷史經驗，都是在人口不斷增加的同時，伴隨著持續成長的勞動力，經濟才得以走出困境。但當人口成長達到巔峰，勞動力下降，更少的勞工必須支撐逐漸高齡化的人口，將會發生什麼情況？

台灣中央銀行在今年6月宣布「升息半碼＋升準1碼」後，9月再度祭出這套組合拳，希望透過價量雙管齊下，在對抗通膨的同時也能穩住經濟。對於央行連續兩季端出睽違多年的升準大招，許多人認為勢將加強資金緊縮效果，但市場上也有另一派說法，直言銀行業者根本不缺錢，升準只不過是「左手換右手」，終究收效甚微。

升息利多加持下，銀行業可以放大格局，放手投入資源及人力推動數位、永續、國際轉型定位的大戰略調整。十年來首度升息正代表蓄積能量，積極創造一個正向「策略轉折點」的絕佳扭轉契機。

央行積極因應房價的大幅波動，不僅有助維持金融穩定，也是負起相對應的責任，緩和寬鬆貨幣政策對於經濟生產力與財富分配的負面效應，且需盡早進行政策評估，及時採取行動，避免負面效應擴大。

行政院主計長朱澤民在答覆立委羅明才的質詢時，表示台灣的國民美食「蚵仔麵線」一碗20元，引發立委痛批其「吃米不知米價」。朱澤民身為行政院主計總處的主計長，自2016年上任至今，言論屢屢讓人瞠目結舌，這樣的官員在民眾眼中極不適任，但在蔡英文眼中卻或許是「棟樑之材」。

近年，全球各地的金融主管當局已廣泛採用「總體審慎政策與工具」，來監測和穩定信用與房市的擴張。央行「LTV上限政策」的自由度與機動性都比租稅工具來得高，也較利率政策更能達成金融穩定的任務。

你應該知道的是：台灣中央銀行日前召開第2季理監事會議，決定維持三大指標利率不變，貨幣政策立場保持寬鬆，未來台灣經濟、股市、匯市怎麼走？總經研究社群財經M平方說給你聽。