美國總統川普的關稅大棒，不但是逼迫各國低頭的工具，他也多次強調要設立「對外稅務局」，直接用關稅替代對老百姓徵收的所得稅。在他的偉大理論中，美國聯邦政府只要靠關稅就可以運轉。川普甚至宣稱，關稅能讓年收入低於20萬美元的美國人「完全免除所得稅」。
不過《經濟學人》這回又跟川普唱反調，直言關稅收入遠遠不如他的想像，川普這次恐怕得面對上兆美元的失望。
《經濟學人》指出，在美國上世紀初開徵所得稅之前，關稅確實曾經支撐聯邦政府的大部分開支。不過對於川普的關稅大夢，紐約聯邦儲備銀行的主管瑪麗·阿米蒂（Mary Amiti）早在2020年就曾指出，他在首個總統任期所徵收的關稅，幾乎全部是由美國企業（以壓縮利潤的方式）承受、不然就是因為價格上漲由買家負擔。就算不討論「到底誰負擔關稅」的老問題，隨著川普與更多國家簽訂貿易協議，美國政府所能徵收的關稅顯然也會持續減少。
不過《經濟學人》也承認，即便是關稅稅率（比起「解放日」的宣示）大幅調降，川普2.0的關稅政策還是有機會帶來可觀收入。在美國聯邦政府去年4.9兆美元的總收入中，僅有1000億美元來自關稅。美國財政部的最新數據顯示，關稅收入如今確實大為增加。截至5月13日，今年以來的關稅總收入已達470億美元，較去年同期增加約150億美元。
如果要釐清美國增加的關稅收入從何而來—有多少受惠於川普關稅，又有多少是進口商趕在加稅之前盡可能囤積貨物、大幅增加進口量所致，目前還沒有進一步的詳細資料。川普的貿易顧問納瓦羅（Peter Navarro）曾經估計，關稅在未來10年將可帶來超過6兆美元的收入—也就是每年6000億美元。不過《經濟學人》認為納瓦羅只是將去年3.3兆美元的商品進口額，乘上20%的平均稅率—並稱「這種計算方法簡單得近乎大膽」。
《經濟學人》指出，納瓦羅顯然忽略了經濟活動是一個動態過程，更高的關稅自然會減少市場對外國商品的需求，從而減小稅基、甚至壓低收入與薪資，最多可能抵銷25%的收益。要是考慮到外國的報復措施與避稅行徑，關稅收入可能還會進一步減少。納瓦羅的6兆美夢完全是奠基於靜態的幻想之上，在他的想像裡，買家、賣家和貿易夥伴對價格信號無動於衷。
那麼川普2.0實際上透過關稅會收到多少錢呢？
賓州大學華頓商學院的預算模型估計，包括目前暫停的對等關稅在內，整套提議關稅將在未來10年收到2.9兆美元。他們的計算考慮了進口需求減弱，以及對企業所得稅和薪資稅收入的影響。至於其他單位的預測數字更低：耶魯大學預算實驗室預測1.8兆美元，智庫稅務基金會則認為大概不到1.4兆美元。
《經濟學人》也指出這類預測的一項奇妙之處：將中國進口商品的關稅稅率從145%降至30%，對總體稅收結果其實影響不大。因為在145%的稅率下，關稅已處於「拉弗曲線」（Laffer curve）峰值的另一側—即稅率提高反而會減少而非增加收入。這意味著儘管徵收高額關稅，來自中國的進口商品卻會急劇減少，造成稅收下降。根據賓州大學華頓商學院的數據，如果對中國進口商品徵收145%的關稅，每年只會比30%稅率多徵收250億美元。
無論是哪個單位的預測，或者川普最後決定要對中國進口商品徵收超高關稅，但從數字上來說，川普都無法實現他所承諾的大規模減稅。美國去年的個人所得稅收達2.4兆美元，預計未來10年將成長至4.4兆美元—這個數字遠遠超過美國所能收到的關稅。稅務基金會估計，若取消年收入低於20萬美元者的所得稅，2025年將減少7370億美元的稅收，這個數字甚至大幅超過納瓦羅所預估的關稅稅收。
《經濟學人》指出，川普的減稅政策大概只能覆蓋年收入8萬美元或更低的國民，但他們僅佔所得稅收入的10%。而且取消低收入者的稅收，意味著降低適用於所有納稅人初始收入的最低邊際稅率，因此主要受益者將是高收入者。《經濟學人》稱，關稅在上個世紀初之所以能維持聯邦政府運作，是因為當時的政府支出僅佔GDP 的2%左右，如今這個數字已經成長了十倍左右。關稅作為稅基既狹窄又不穩定，根本不適合為現代國家提供資金。諷刺的是，關稅也將使美國的支出更為依賴中國的生產—大多數政治家不打算用關稅來解決預算問題，良有以也。 （相關報導： 川普嗆回「為何不收？」 一文看懂卡達贈波音客機性能、始末、爭議點 ｜ 更多文章 ）
