# 長線趨勢  

台積電（2330）公布亮眼財報，2025年營收展望上看25%成長，但股價卻在市場雜音下持續盤整。很多投資人納悶：公司基本面這麼好，為什麼漲不動？還能買嗎？對此，投資家日報總監孫慶龍給出一句話點破盲點：「如果連台積電都不敢買，那你根本不該碰股票。」

台積電法說會交出亮眼的財報數字，但股價卻依舊漲不動，現在該換股操作嗎？今天我們就找來投資達人陳喬泓，他不只說現在有比台積電更穩的存股標的，還公開5檔選股名單，一起來聽聽他的分析！

金價持續創新高20日更突破2954美元，創下歷史高點，這讓許多投資人望而卻步。對此，台銀貴金屬不經理楊天立在節目《豐富財經起床號》建議，若是避險式投資短線，可以先將目標放在2870美元；對於長線趨勢漲幅，他也說，樂觀來看，有望在達到3000美元時稍微放緩。

2024年台灣機車銷售結果出爐，根據統計，受惠國民旗艦機種熱銷，加上運動車款受歡迎，去（2024）年台灣整體機車市場掛牌數75萬2643輛，其中三陽市占率超過4成。展望2025年，主要車廠持續搶攻電動機車方案。

股市最近吹逆風，多檔ETF投資人數仍在持續創高，有「國民ETF」封號的國泰永續高股息（00878）最新規模超過新台幣3,000億元，成為受益人數、基金規模跟定期定額三冠王，本週五剛好是00878的除息日，許多人趕在8/15最後買進日前進場，截至上周五，集保統計，00878的股民人數已經超過138萬人，相當驚人。

科學家也是凡人，就是太凡人了，所以欲望和數據互相衝突時，證據有時會輸給情緒。—布萊恩．基廷（BrianKeating），宇宙學家，摘自他的著作《失去諾貝爾獎》（LosingtheNobelPrize）

台北國際電腦展（COMPUTEX）本周登場，全球AI科技巨擘包括輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、美超微（Supermicro）、高通（Qualcomm）等齊聚台灣，引爆AI旋風。為讓民眾跨入AI串連的未來世界，中國信託投信攜手法盛資產管理以「未來已來乘上AI巨浪」為主題，打造「AIx機器人」LED行動車，透過即時AI生成畫面，就能讓你一秒變身為機器人。「AIx機器人」LED行動車於今（5）日率先在中國信託金融園區亮相，隨後將會在台北各大商圈展開巡迴，歡迎民眾一同前往捕捉車影，並有機會抽LINEPoints。

近期美非農就業報告讓市場重拾降息預期，美股科技財報不確定性消除，加上台股近期陸續公布第一季財報，特別是AI相關個股普遍繳出不錯成績，電子股成交比重也順回升6成以上，短線市場焦點回歸台股法說，指數高檔偏多震盪及盤面風格轉換，可視為短期現象，在操作題材上，野村投信台股團隊建議核心布局方向包括AIServer、HPC、半導體先進製程與封裝、ASIC/IP、IC設計、散熱規格等仍具利基，AI仍是不變主流方向，傳產則看好重電。

你應該知道的是：短線高頻交易所衍生的佣金和其他成本會抵銷獲利，不過，賽局大師伯利坎普認為，如果交易次數很多，各別交易的影響就沒那麼大，不至於拖垮整個投資組合。另外，短線操作的獲利關鍵並非去了解發生異常的原因，確認此非統計上的偶然，才是不容輕忽的細節。

台股1月17日遭遇外資史上第三大賣超(新台幣782億元)，主要原因包括市場對於降息預期下滑、美國銀行股大摩財報拖累、中東紅海危機等因素。儘管大盤拉回持續測試季線17,200點支撐，不過觀察產業表現，電子族群跟隨美股輝達、AMD大漲，表現逆勢走強，傳產金融股反而受到外資調節而下挫。從這波外資操作也可以看出，由於經濟成長放緩、地緣緊張等風險影響，短線對股市看法較為逆風，但對於電子股後市仍有信心，預估在農曆年前，大盤指數呈現區間整理居多，只要年後大盤回穩，電子可望再次成為主流股，AI產業長期趨勢向上，建議投資人單筆搭配定期定額加碼布局創新科技ETF，更能跟隨長線趨勢掌握AI創新科技紅利。

自古以來黃金就是財富的象徵，在宇宙中黃金的生成必須仰賴罕見的超新星爆炸，地球上更是相當稀有的元素之一，很多人將黃金視為具有保值性的避險商品，各國央行也有大量的黃金作為貨幣發行的儲備之用，至2000年以來，黃金的波動更加劇烈，甚至是金融海嘯之後美國推行量化寬鬆QE的政策，迎來金價的大多頭，由一盎司800美元漲至2000美元的歷史天價。

全球掀起AI熱潮，也帶動相關概念股飆漲，不過，就有網友質疑AI題材過熱，連路邊賣飲料的阿姨也在聊，讓他納悶是否該轉換其他題材股。PO文曝光後，有網友指出AI題材還會繼續炒，但也有人紛紛點名其他題材。對此，有分析師給出建議。

時序進入2023下半年，美國聯準會自去年初啟動升息循環以來首次暫停，符合市場預期，美國及全球景氣落底、經濟成長呈現趨緩，通膨如預期由高檔緩步下滑，但亦高於較市場預期更為黏著。聯準會按兵不動，暫停升息，對市場來說是個好消息。製造業仍在庫存去化中，預期需求在下半年回升，但恢復強度待觀察，AI應用引領投資風潮，推動AI相關需求成長優於其他次產業，2023年盈餘成長下調預期接近谷底，野村投信建議當市場回檔時可分批布局中長線趨勢看好族群，包括半導體，高速運算，AI，伺服器，以及新能源車，綠能等。

晶片大廠Nvidia第一季營收繳出亮眼成績，第二季財測更是優於市場預期，在「一張顯卡救台股」發威下，台股多檔「輝達概念ETF」一同大漲，包含國泰智能電動車（00893）、國泰費城半導體（00830）因持股輝達超過10%，吸引外資法人大力敲進。

隨著美國聯準會升息循環進入尾聲，美債殖利率可望緩步下滑，REITs產業承受的壓力也逐漸緩解，但在美國債務上限協商等市場雜音干擾下，市場依舊震盪。法人指出，REITs及科技股同時上漲或互補機率高達77.5%，如果透過雙配REITs與科技股的多重資產基金，將能提升分散風險的效果。

年初以來，全球股市大多繳出正報酬的表現，然而受到市場多空因素影響，在通膨、升息、庫存，以及金融機構信貸危機衝擊下，不少投資機構對於全球經濟衰退存在疑慮。現在的問題是，如果經濟衰退，這樣的局面會持續多久？對於股市又有何影響呢？

美國矽谷銀行（SVB）爆發流動性危機，不到48小時內宣布倒閉，寫下美國2008年金融危機以來最大銀行倒閉案，市場憂心雷曼風暴捲土重來，台股上週五一舉摜破週線、月線，今（13）日卻又開低走高，終場上漲34.29點收在15560.49點。面對股市一天暴跌、一天強彈的戲劇性走勢，投資人該如何因應？

聊天機器人ChatGPT掀起人工智慧（AI）題材熱潮，各大科技廠爭相投入，相關概念股表現跟著水漲船高。分析師看好ChatGPT帶動的AI題材是長線趨勢，不會曇花一現，但台廠以硬體供應鏈為主，能吃到的紅利不多，獲利空間不大。

美國6月CPI年增率再創40年來新高，但市場對於聯準會（Fed）未來政策預期變化不大。法人指出，近期正值美股財報季，儘管Q2因為諸多挑戰干擾，但標普500指數2022全年企業獲利成長率預估可達9.8%，能源、工業、原物料、房地產、科技產業獲利成長率都超過2位數，顯示美股企業整體獲利仍屬穩健。

近期台股上演震盪攻堅行情，統計7月份台股大盤指數走揚1.1%，也看好利多題材受到帶動，包含半導體類股、晶圓製造類股、車用電子類股等，其中台灣半導體市場占比最大宗的晶圓製造與晶圓代工產業投資情緒轉佳，挹注臺灣晶圓製造指數7月份上漲2.3%，表現優於大盤(註)。