進入2Q多位Fed官員提及年內或縮減資產負債表規模,週四甫出爐FOMC會議記錄亦指出多數委員認為若經濟允許應該在今年稍晚開始縮減4.5兆規模的資產,當中2.5兆公債、國庫券、MBS均在考慮之列,即透過債券到期後不再進行投資,以債券自然到期方式來縮表。另有些委員亦關注股值,認為當前美股或過高。預計升息與縮表預期將持續干擾市場,促2Q美股或出現進一步較顯著修正,債息及匯市亦不時承壓,惟利差優勢仍令雙率波段底部獲一定支撐,待股市修正完畢,在基本面尚健全下,加以市場對Trump政策仍有期待,將利美元、債殖利率下半年有再度衝高表現,不排除突破前高。中國方面,近期市場關注河北雄安新區所帶來的效益,包括房市、焦煤、焦炭期貨價格、股市均受到激勵而大漲。展望下週,英、中、美等大國將出爐3月通膨數據,另BOC利率決策及美零售銷售、1Q財報、中國FDI、社融等亦為關注焦點。