# 投信投顧公會  

美債長期以來是全球資金的避險首選，但隨著美國總統川普頻繁調整關稅政策，市場不安情緒升溫。根據統計，目前外國投資人持有美國國債比例約30%，顯著低於金融海嘯期間的50%，顯示傳統避險工具地位正受到挑戰。儘管如此，債券配置仍具必要性，專家建議可將焦點轉向「非投資等級債」，因近期表現明顯優於美債。

為了避免年齡標籤化，及金融各業別監理一致，金管會證期局副局長高晶萍今（22）日於例行記者會上表示，將盡快督促投信投顧公會修改自律規範，刪除基金銷售機構不主動介紹屬高風險之基金產品給65歲以上非專業投資人（即一般投資人）的規定。

台灣大型ETF接力誕生，國泰永續高股息2月14日情人節宣布首度達成新台幣4000億元規模，相隔不到1週，元大投信2月18日也宣布元大高股息資產規模達成4000億元里程碑，加上龍頭元大台灣50，國內已有3檔4000億元級的ETF。

看準ETF趨勢方興未艾，保德信總經理梅以德宣布，2025年為保德信的ETF元年，不僅正式從主動式基金專家跨足ETF市場，首發被動式台股ETF基金——保德信台灣市值動能50ETF（009803），發行價10元，募集期間自2月18日至2月24日，也是台灣第三家投入ETF的外資投信。

春節連假9天轉瞬即逝，蛇年股市開局動盪，但近年廣受台灣投資人喜愛的ETF，66檔共計受益人數日前已突破千萬。值得注意的是，2月份有19檔即將除息，多數集中於2月18日，讓不少人能在開工後再領個紅包。以現金殖利率來看，最高者為00923，預估配發0.77元。

近年台灣ETF市場蓬勃發展，投信投顧公會提案建議繼續停徵債券ETF證交稅10年，金管會允諾，為促進市場發展、提升流動性，將適時與財政部溝通，建議繼續停徵債券ETF證交稅。

儘管過去一年歷經地緣政治風險升溫、外資賣超台股等衝擊，台灣資本市場表現依然亮眼。根據證交所統計，2024年台股加權指數漲幅達28.47%，在全球主要證券市場僅次於美股那斯達克（28.64%），遠超過日本（19%）及韓國（-9.63%），是亞洲表現最好的交易所；截至2024年底，上市股票市值達新台幣74兆元，全球排名第12名，成交值近100兆元，排名第10，雙雙創下證交所歷史新高紀錄。

近年來永續投資飛速成長，全球永續基金規模在過去5年成長高達14倍，已逾2兆8,000億美元。另據投信投顧公會統計至2024年10月底，台灣ESG基金達136檔，尤其境內基金大幅成長逾7成。以投資績效而言，近15年來MSCI全球ESG領先指數報酬率年年都超越MSCI全球指數，顯示長期持有ESG表現佳的企業股票，有較高機會換取較佳的長期報酬。

2024年尾聲將至，財訊傳媒董事長謝金河指出，台股至25日為止全年拉出29.5%的漲幅，全球僅次於美國那斯達克指數33.5%，在亞洲名列前茅，而種種跡象更可以看出ETF影響台股的威力，讓他直言「台股生態系出現重大改變」。

為吸引國內外金融業及資產管理公司進駐台灣，金管會成立亞洲資產管理中心高雄專區，藉由行政措施建立專區及聚落，發揮金融業創新能力，提供多元化、有別於不動產的投資標的。市長陳其邁今(6)日偕同金管會主委彭金隆、銀行公會、證券商公會、投信投顧公會及金融業界代表共同進行合作啟動儀式，期望結合亞灣區發展，吸引國內外資產管理公司進駐，打造私人銀行與國際金融服務專區，推動高雄金融邁向國際化，並充分利用金融機構與壽險管理百兆資金，進一步加大投資台灣，讓國內外各種金融商品或投資標的，做最有效、最靈活運用。

為打造我國成為亞洲資產管理中心，金管會今（5）日宣布，投信投顧業者管理的全權委託投資帳戶，將不再有持股單一公司10%的限制；另外，保險公司透過全委交易取得利害關係人發行的ETF，超過該檔ETF10%的部分，將可不計入交易總餘額規範。

觀察近期11月股市，受到美國聯準會降息影響，多檔ETF也出現「降息」趨勢，不少9字頭ETF配息縮水，未來ETF該如何買？投資專家這樣解析。

00878國泰永續高股息ETF，上週公布第四季配息0.55元後，受益人數145.39萬人，直接超越「護國神山」台積電的139.41萬人。

截至11月1日台股ETF最新受益人數來到999.34萬人，其中「國泰永續高股息(00878)」上週剛宣布第四季配息消息，投資人數一舉超越台積電，成為全台最多人投資的標的，受益人數已高達1,453,902人，再創新高，相較台積電的1,394,105，整整多了將近6萬人，國民ETF當之無愧，且Q4配息依然亮眼，投資人虎視眈眈這兩周台股受美股影響稍微拉回，準備搶進00878。

南非政府要求台灣駐南非代表處限期內遷出首都，引發關注。金管會今天揭露統計，截至今年9月底，國內銀行、保險業對南非合計曝險新台幣641.86億元，證券期貨業對南非曝險金額為零。

台股10月以來利多消息頻傳，帶動大盤昨15日站上23,292點，短短5個交易日就上漲近600點，投資人信心大振，機構研究顯示，台股第4季上漲機率高達九成，市值型ETF成為此時首選標配，ETF市場明17日將有超過30檔要除息，其中台股ETF有四檔配息在1元以上，債券型更有多檔年化配息率超過5%，獲得資金流入。

各界討論已久的台灣個人投資儲蓄帳戶（TaiwanIndividualSavingsAccount，簡稱TISA）終於有望在明年問世。金管會主委彭金隆透露，在不必要求免稅，以及由財政部提案幫金管會落實國家政策等新做法之下，TISA這個講了好多年但推不動的老議題，將會有自己的特色，沒動到賦稅的敏感神經，就可以有它的吸引力。

金管會7月底宣布將開放主動式ETF，投信投顧公會理事長劉宗聖認為，主動式ETF就像油電混合車，融合ETF與傳統共同基金的特色，可提供投資人新選項；未來主動與被動基金相互搭配，有利台灣基金市場發展更多元、創新與均衡。

金管會主委彭金隆擘劃亞洲資產管理中心願景，9月10日將舉辦高峰論壇揭露方案細節。金管會證期局長張振山9日透露，金管會推動修法開放REITs採基金架構發行，立院下會期很快將進行二三讀，可期待明年子法陸續發布，10日金管會亦將公布請證交所及櫃買中心成立REITs專案平台供業者交流。

編按：臉書詐騙廣告不斷推陳出新，也有不少人因為詐騙集團的手法受害，粉絲專頁「Evilshell邪惡蛋殼」為了提升大家警覺心，親身實測點選臉書的飆股詐騙廣告發生什麼事？大家千萬別再受騙了。