# 客戶砍單  

美超微（Supermicro）公布最新財報初步數據，數字不只「不佳」，而是令人震驚！儘管官方強調是「營收遞延」，但資深半導體分析師陸行之直指：這家公司還埋著未爆彈，AI供應鏈恐將再引爆一波骨牌效應。

美國伺服器大廠美超微（Superｍicro）公布財報，大砍首季營收和獲利預期，盤後股價大跌15%，引發外界高度關注。對此，知名半導體分析師陸行之發文提出3重點問題，示警AI供應鏈。

台股228連假休市期間，美國科技股大幅修正，台積電ADR重挫逾7%，市場再次傳出台積電CoWoS先進封裝產能遭大客戶砍單的傳聞。對此，資深半導體分析師陸行之在臉書發文表示，此次的AI晶片公司下修CoWoS的產能需求對台積電影響不大，最大的受災戶會是它們，「當初怎麼上，現在就怎麼下」。

隨著台股228連假休市期間，美國科技股大幅修正，台積電ADR重挫逾7%，市場再次傳出台積電CoWoS先進封裝產能遭大客戶砍單的傳聞。對此，財經作家狄驤在臉書發文分析背後真正原因，他直言，這種利空消息一傳十十傳百，多數人只會看到「CoWoS被砍單」，並不會去找尋背後的原因，甚至還會引發恐慌。

今年以來，台積電的榮景來自於AI，但綜觀整個半導體業近況，也就台積一枝獨秀，其餘專注於成熟製程晶片的台廠，如力積電，聯電，世界先進都在強顏歡笑。因為市況不佳，買氣不足，對岸產品競爭力又強，台廠只好降價求售，與台積電的喜孜孜形成強烈對比。

台積電（2330）法人說明會將於下午登場，今（13）日股價止跌回升，早盤重登400元之上，一度達402.5元，上揚5元，

台積電傳出將從今年底開始關閉4台極紫外光（EUV）機台以節電，美系外資認為傳聞可能為真，部分原因是預先規劃好的EUV設備升級，因此表示仍看好台積電未來3到5年競爭力，維持「加碼」評等。

半導體產業庫存調整下，面臨客戶砍單及價格調降壓力，受晶圓代工報價鬆動衝擊，力積電（6770）跌勢最重，5月間59.4元一路下跌，跌幅已超過48％。有PTT網友就問「相信黃董，年底就懂」到底是什麼意思？引出鄉民解答，建議放空等到力積電年底下市，「黃董（力積電董事長黃崇仁）都給暗示了，還不懂嗎？歐印（全部出手之意）空的意思啦。」

美國聯準會近日承認，強勢升息會造成經濟風險，然而供應鏈面臨庫存調整下，「長鞭效應」持續延燒半導體鏈，除了產品線布局較多元的幾家封裝廠、測試廠之外，封測業者大致上難以避免遭到訂單調節；然而，低階消費性應用持續受到砍單衝擊同時，測試介面廠因持續衝刺高階測試，仍可迎接旺季和符合預期的展望。

小弟前一份工作就是在外資券商交易室的交易員，主要接外資或機構法人的單子，本人沒有待過研究部，所知資訊都是與同事交流而來，這幾年看了許多外界對於外資的評論，真的百思不得其解。

市場傳出晶圓代工龍頭台積電擴大5奈米產能，預期明年5奈米月產能超過9萬片12吋晶圓。對此台積電指出，5奈米製程今年已量產，不對外揭露個別廠區量產時程和月產能進度。

台積電法人說明會將於明年1月14日登場，董事長劉德音日前已搶先預告，內部並未看到客戶砍單的現象；不過，供應鏈庫存水位與調整情況仍將是市場關注焦點。

市場日前傳出台積電明年可能面臨客戶砍單問題，台積電董事長劉德音昨（15）日表示，內部沒有看到這個現象。他說，明年上半年表現會比傳統季節性水準好。