# 中國房地產危機  

中國提振內需首重穩定房市，但房市至今仍在震盪。中國經濟受房地產「過剩」影響，有約6500萬至8000萬套住房空置如「鬼城」，今（2025）年前4個月，排名前100的房地產公司銷售金額較去年同期下降6.7%，分析指出，儘管預期轉好，但房市並沒有出現市場期待的「小陽春」。根據《路透社》報導，中國房地產研究機構的一份報告指出，4月份中國100個城市，二手房價格平均同比下降7.2%，新建住宅平均價格則上漲了2.5%。

中國房地產市場近年面臨嚴峻挑戰，從昔日推動經濟成長的主力產業，如今卻成為投資泡沫破裂的高風險區，據了解，全國約有6500萬至8000萬套住宅長期空置，「鬼城」現象遍布全國。同時，被視為天津地標的「高銀金融117」摩天大樓，斥資700億人民幣（約新台幣3185億元）打造，至今仍未完工，成為中國房市失衡的縮影。

中國最大房地產開發商之一萬科（ChinaVanke）發出虧損數十億美元的預警，預計2024年虧損人民幣450億元（約合62億美元），董事會主席郁亮和首席執行官祝九勝，在農曆年前辭職。

中國國家統計局周一發布的數據顯示，11月中國經濟呈現「喜憂參半」的局面：工業生產增速略有加快，但消費增速卻顯著放緩，凸顯內需疲軟和經濟復甦的脆弱性。這一局面促使市場呼籲更多面向消費的政策刺激。

國際貨幣基金組織下調對中國、日本和歐元區的成長預估，同時提升了對2024年美國、英國和巴西經濟成長的預期。報告指出，武裝沖突、可能發生的新貿易戰以及緊縮貨幣政策的殘留影響都會給世界經濟帶來風險。

中國房市的美麗，來自於房價上行對中國的國民所得之貢獻，以及顯示在國際間的經濟表現亮麗，其下行的哀愁，則來自人民所得的流失與精神上的苦難與折磨，二者互為關聯，相互為用，亦如1963年川端康成的小說《美麗與哀愁》中的文子、音子、慶子等三位女主角的悲情故事，除了個性因素影響劇情發展之外，「因果報應」是必然的結果，美麗即是哀愁，哀愁即是美麗，二者有時並沒有界限。一如中國的房價漲跌輪番上陣，價高必然反轉，價跌必然回升，形成房市景氣變動的輪迴，從而影響政府、業者、人民等三個群體的權益，而中國政府則在房價的漲跌中扮演著舉足輕重的主導者角色。

德國總理蕭爾茨周一（10月21日）出席賓士（Mercedes-Benz）首座電池回收工廠落成典禮，他說：「有些人說，中國在研發電動車方面比我們強。但我認為，德國企業不需要懼怕競爭，畢竟我們在過去也成功地抵禦住了來自日本和韓國的競爭。」

中國國家第三季經濟成長達4.6%，雖優於外界預期，但卻連續兩季低於年初設定5%全年目標。中國政府近日發布一連串刺激景氣方案，卻引發推出太慢、未能對症下藥的質疑，專家懷疑，北京當局要僅靠第4季就達成全年5%目標難度很高。

中國再次開足馬力擴大出口，這一次競爭對手無處可躲。

中國經濟陷入低迷狀態，除了失業問題日益嚴峻，房地產也邁入泡沫化，甚至多個城市都有爛尾樓的噩耗。如今更有報告指出，中國約有4800萬套已售出的預售屋尚未完工，使得該國房地產危機難以緩解，甚至對開發商收入構成威脅；反觀中國二手房的房價雖然仍在下跌，但銷售量在去（2024）年卻首次超越新成屋，短期內新房市場或持續低迷。

根據「彭博行業研究」（BloombergIntelligence）報告，中國近十年來至少有4800萬戶預售屋未完工，顯示中國房地產危機不會很快化解。這個數字是根據2015年至今年上半年的預售數據，超過2021年德國總住宅存量。分析師指出，這對開發商營收構成直接威脅，因為民眾可能開始避免新建案的預售，改買已完工的成屋或中古屋。

國際貨幣基金（IMF）日前出具報告，建議中國以「中央出資」方式挽救房地產，中國官方則直接否決此議，外媒指官方此舉「削弱外界對中國政府重振房市的希望」。不過，中國官方拒絕中央出資救房市的利弊遠比此複雜，雖有長利但恐讓中國經濟繼續走低。

路透社的分析報導稱，從紙面上看，中國幾乎處於美國和西班牙2000年代末房地產危機開始緩和時的水平。至今年4月，中國在12個月內的住房新開工面積降至6.34億平方公尺，與2021年的高峰期相比下降了63%。

中共二十屆三中全會前夕，《經濟學人》報導，中國銀行業在加速出清，一邊催債、一邊解散，從未見過中國的銀行以如此快的速度消失。截至6月24日的一周內，40家中國小銀行消失，被大銀行吸收或解散，這跟過去貸款增長迅猛、風險控制不力，及房地產市場低迷等因素有關，更讓人擔憂這是金融體系出問題的徵兆。

高通膨時代讓人更想要存錢嗎？行政院主計總處最新預測，今（2024）年我國的超額儲蓄率將上修至16.7%，超額儲蓄首度破4兆元，達到4.21兆元，然而超額儲蓄高卻可能對台灣中長期經濟有負面影響，恐導致房地產飆漲、股市泡沫化。

中國房地產市場面臨危機，當局不得不砸下3000億人民幣（約新台幣1.3兆元）振興房市，然而仍有一線城市的房價崩跌，更慘的是，近年買房的屋主都買在最高點，如今中國有一半的人淪為負資產的「負翁」。

近期中國經濟的表現很糟糕，新冠疫情後的反彈遠小於中國政府的預期。儘管中國官方公布的2023年經濟成長率為5.2%，但實際情況可能低多了，一些分析師估計不會超過1%至2%。隨著中國經濟成長放緩，中國國內外對中國發展的信心也隨之崩潰，2022年底新冠清零政策結束後，消費者信心短暫改善，但此後一直徘徊在歷史最低點；近期中國國內企業各項指標呈現小幅復甦，但與歷史高點仍有較大距離。

近期中國房地產領域的刺激政策，在快速醞釀後，突然爆發——

近期中國房地產領域的刺激政策，在快速醞釀後，突然下猛藥。不到一個月內，中國發行1萬億元特別國債，多個二線城市取消實施七、八年的限購政策，甚至北京也放鬆了實施13年的部分限制，更為杭州臨安區宣布政府直接開始下場購買存量房......

中國大陸過往曾將房地產做為經濟命脈經營，然而近年成長過快導致房市泡沫化，3年來超過50萬人失業，還有員工自願降薪90%，就希望找到一份工作，讓房地產業被認為已經沒有未來，「被拋棄了」。