2023年轉眼間即將邁入第四季，全球股市也在此刻迎來寒風。法人指出，隨著美國聯準會（Fed）升息接近尾聲，看好資金持續湧入亞洲市場，尤其台股擁有三大利多，第四季走勢應會「先蹲後跳」，大盤指數約在16,200～17,500點區間盤整，投資人可趁股市拉回震盪時，逢低布局主流產業。
展望全球股市第四季走勢，瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平認為有望逐步向上，已開發市場相對看好日本與美國股市，新興市場則看好印度、台灣及巴西。
靜待需求回溫 台股走勢先蹲後跳
台股自從2022年11月開啟反彈後，股價淨值比回升至長期平均之上，但距離高點仍有一段距離。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄分析， 第四季台股擁有三大利多，首先是美國通膨趨緩，就業及消費數據仍相對強勁，企業獲利上修將對股市帶來正面效果。
其次，產業庫存已經降至合理水準，靜待年底需求復甦，有望帶動台廠供應鏈的訂單量。最後，AI股成為市場主旋律，隨著需求大幅成長，台灣科技廠長線動能可期。
劉博玄指出，台股大盤在第四季走勢應會先蹲後跳，年底AI伺服器出貨可望大幅成長，加上年終銷售旺季，將可帶動回補庫存效應，並使台灣出口產業恢復成長動能。
他預估，台灣加權指數第四季應該會在16,200～17,500點區間盤整，投資人可趁股市拉回震盪時，逢低布局主流產業，相對看好ASIC（特殊應用晶片）、散熱產業、PCB、CCL、軍工及航太產業的表現。
三大理由支撐 日股具長期投資價值
日經指數今年突破1990年來新高點，瀚亞投信早在2022年中就開始喊買日股，是業界最早看好的資產管理公司。只不過，近期日股面臨回檔壓力，現在還能不能進場，成為投資人關注焦點。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，日股長線行情與投資理由相當完整，儘管第三季走勢略為震盪，但短期的回檔創造加碼進場的機會；第四季將進入消費旺季，有望激勵日股再突破前波高點。
黃韻潔分析，三大情境與理由支撐日股具長期投資價值，包括中國旅客尚未回到疫情前水準，後續消費效益可期；日本交易所財務重整射出新三箭，有利企業獲利營運動能提升；日本政府鼓勵民眾將儲蓄轉向股市投資，可望帶來資金催化股市。
外界關心日本央行調整收益率曲線控制（YCC）政策，是否會對股市造成影響？黃韻潔表示，根據過往經驗，市場對放寬YCC並未有明顯負面反應，即使日圓轉強，股市未必就會受到衝擊，反而日本央行若有更進一步明確的政策方向，將是日股一大利多。
富達國際指出，歷經數十年通縮或疲弱通膨後，日本家庭對於低利環境的態度開始出現轉變，最近日本央行也暗示將改變超寬鬆貨幣政策及殖利率曲線控制，東京證券交易所則大力推動企業治理改革。
然而，日本市場的短期阻力不容忽視，全球需求疲弱使日本出口於7月出現兩年多來首次跌幅，部分投資人已於近日獲利出場。 （相關報導： 「月月配」ETF越來越熱門，投資人該怎麼挑？專家提醒這個「隱藏版」優勢不能忘 ｜ 更多文章 ）
富達認為，持續投資的長線投資人將更有機會從日本的結構性變化中獲得可觀回報，例如銀行股獲利開始出現雙位數增長，而且股價受惠於利率向上的預期將有更大成長空間。
