經濟學家認為，在持續強勁的美國經濟加劇通貨膨脹，並很可能引發聯準會採取強硬措施之際，美國經濟陷入衰退的風險也在上升。
本月接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)調查的經濟學家平均預計，美國經濟在未來12個月的某個時候陷入衰退的概率為28%，高於1月份的18%和一年前的13%。
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RSM US LLP首席經濟學家Joe Brusuelas說：「在聯準會通過升息抗擊通膨的同時，一系列供應衝擊也在席捲整個經濟，導致衰退風險上升。」
經濟學家大幅下調了對今年經濟成長的預期，平均預計2022年第四季經通膨調整的國內生產總值(GDP)將較上年同期成長2.6%，比六個月前的平均預期下降整整一個百分點，但仍高於疫情爆發前的10年中2.2%的年均成長率。
迫在眉睫的經濟下滑風險與令人心驚的高通膨（2月份達到7.9%）共同構成了聯準會採取平衡術的動機：一方面，聯準會試圖給經濟降溫，使其足以降低通膨，但同時又要把握火候，不能讓支出減少或失業率上升。
最新的經濟衰退概率略低於2019年9月上一次經濟擴張時達到的峰值34.8%。當時，受聯準會前一年升息和中美貿易戰影響，經濟成長放緩。幾個月前，聯準會啟動了2008年以來的首個降息周期。
在未暴發疫情的情況下，經濟衰退是否會隨之而來不得而知。上一次經濟學家給出的衰退概率達到這一水準是在2007年8月，之後也確實發生了一場經濟衰退。但當2011年8月達到類似水準時，經濟卻保持了成長。
聯準會上個月升息25個基點，並預計到年底前還會再上調利率六次，這是聯準會超過15年來最激進的升息步伐。受訪經濟學家中約有84%預計聯準會將在5月初升息50個基點。超過57%的受訪經濟學家預計，聯準會到2022年底將進行兩次或更多如此力度的升息。
接受調查的經濟學家預計，到2022年底，聯準會將把聯邦基金利率目標區間的中值調整至2.125%，到2023年12月將升至2.875%，接近聯準會自己的預測。
但受訪經濟學家也預計通膨將居高不下，他們平均預測2022年6月的通膨率為7.5%，到12月時或將下降到5.5%，而這個水準依然讓人不好受。受訪者估計要到2023年底，通膨率才可能回落到2.9%，與聯準會2%的目標相距不遠。
高通膨仍然是經濟面臨的主要風險；通膨會侵蝕消費能力和消費者信心，並促使聯準會收緊貨幣政策。經濟學家對於通膨風險的最大來源有不同看法。三分之一的受訪者認為是大宗商品、食品和天然氣價格，15%的受訪者認為是俄烏戰爭。 （相關報導： 華爾街日報》上海兩千五百萬居民，為何會淪落到「連吃飯都成問題」 ｜ 更多文章 ）
相比其他經濟學家，AC Cutts & Associates LLC的Amy Crews Cutts預計通膨將升至更高水準，並且將持續更久。她認為大宗商品價格是驅動通膨上升的主要因素，而俄烏戰爭加劇了這種局面。但她指出，儘管貨幣政策不太能對這些價格造成影響，但由於整體通膨率達到令人不安的水準，會迫使聯準會採取緊縮行動。
