美國總統川普再度吹響「製造業回流」戰鼓，以高關稅作為核心手段，聲稱要「讓美國製造業重返榮耀」。但這一政策真的可行嗎？投資達人「股人阿勳」直言，美國製造根本是一句政治口號，不但無法實現產業回流，反而可能引發通膨與訂單外流潮，最終「傷人七分、傷己三分」，甚至讓中國成最大受益者。
三大根本問題未解，「美國製造」難成真
股人阿勳在5日於臉書發文指出，川普的關稅政策已不再只針對中國，而是對全球開徵，意圖強化美國境內製造。但現實中，美國若要重啟大規模製造，需先解決三項關鍵問題：
一、有沒有工人願意來上班？
在高物價、高工資與低製造誘因的環境下，美國本地早已面臨嚴重的勞動力短缺，不論是半導體還是消費性電子製造業，皆難以補足所需基層人力。
二、能否建立完整供應鏈？
不像台灣或中國擁有密集的垂直供應鏈結構，美國當前供應鏈斷層嚴重，即便設廠也難以即時整合材料、零件與後段製程。
三、消費者能接受生產成本翻倍？
美國製造成本普遍比亞洲高出30%以上，若最終轉嫁至零售端，產品售價可能翻倍，消費者未必買單，品牌競爭力也將大幅下降。
除非產品毛利率高 否則不可能回美國製造
股人阿勳進一步分析，除非是如 AI 伺服器這種毛利率高達50%以上的產品，企業才有誘因拉回美國製造。至於一般筆電、手機、網通等消費性電子產品，「根本沒人願意回美國做」，因為從製造成本到後端報關、運輸都面臨高額成本壓力。
他更指出，一旦品牌商被課關稅，勢必將成本轉嫁至消費者，將進一步引發通膨、消費緊縮，這才是「美國製造」政策的潛藏代價。
值得注意的是，這波關稅戰可能反而促成中國大陸重新鞏固「世界工廠」地位。阿勳直言：「搞不好最後訂單回流中國，因為那邊人力、技術、產業鏈通通都還在。」
他認為，川普本想「打全世界」，卻可能反而打到自己，讓全球企業為了規避高稅壓力，乾脆「不演了」，把訂單直接回流中國，還進一步促成中國建立起「非美貿易體系」。
電子五哥跨國主管直言：這次我們不搬了
阿勳也分享近日專訪時，台灣電子五哥的高層主管們普遍透露：「這次，我們不搬了，因為搬了也沒用。」即使設廠搬離中國，仍難逃美國高關稅與營運成本上升的命運，顯見「美國製造」在產業實務層面上缺乏長遠吸引力。
綜合阿勳與業界看法，美國製造若要真正落地，必須回應工人、供應鏈與市場需求等現實問題，否則光靠關稅壓制、政治口號催促，恐怕最終換來的是全球供應鏈更加遠離美國。
這場川普主導的製造回流之戰，究竟會是美國重生的契機，還是一次錯誤的自我傷害？市場仍在觀望。 （相關報導： 川普關稅重創中國1地區，「銷量崩60%，天要塌了」，業者反嗆：我們不缺錢！ ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
