黃金價格在今年首季大漲氣勢如虹，4月22日更受美國前總統川普再度點燃關稅戰言論影響，帶動避險情緒推升金價至每盎司 3,500美元歷史新高。不過，近期國際市場風向轉變，金價連續回跌近兩週，迄5月2日已自高點大幅下挫約 7%，導致不少高點進場的投資人慘遭重挫。
散戶高點追金慘賠，一晚暴虧200萬
根據《每日經濟新聞》報導，中國掀起買金熱潮，不少民眾搶買人民幣計價的黃金存摺。有投資者表示，他在金價高峰時以每克約829元人民幣（換算約每盎司3,545美元）大額買入千萬元黃金，未料金價隔日即大幅回落，一夜間虧損超過 47萬人民幣（約新台幣200萬元）。
另一名投資者則坦言：「好不容易賺了一些錢，但金價一跌，之前的獲利幾乎全部吐回去。」顯示散戶投資人對於黃金波動風險認知不足，恐造成資金重大損失。
針對金價急跌，前立委蔡正元在政論節目《前進戰略高地》中指出，部分投資機構可能因財報壓力，為彌補股票、債券虧損而選擇獲利了結黃金部位，以修飾帳面表現。他強調這與會計上的「保守原則」有關，「賺了不入帳，賠了必須入帳」，導致黃金成為被動變現的對象。
蔡正元預期，此波獲利了結潮可能延續至5月中旬，但認為金價不會跌破每盎司3,000美元，長期仍具投資價值。他分析，當前金價波動反映的是帳面修正而非基本面惡化，因此投資人不必過度恐慌，但應避開追高。
分析師：短期觸頂、避險需求降溫
根據美國期貨交易平台 RJO Futures 資深市場策略師帕維羅尼斯（Daniel Pavilonis）觀察，黃金在3,500美元附近已出現技術性觸頂，隨著各國與美國的貿易協議逐步明朗，市場避險情緒降溫，金價短線上漲動能減弱，進入整理期。
法人指出，儘管金價自高點滑落至每盎司3,200美元附近，但基本面仍有支撐，包括地緣政治風險、全球通膨壓力與美國經濟疲軟。然而，若美中貿易局勢出現轉圜、甚至達成協議，則有可能引發市場情緒「V型反轉」，導致金價快速回跌，投資人高點進場風險升高。
期元大 S&P 黃金（00635U）ETF 團隊也指出，美中貿易戰對市場心理影響深遠。雖然川普主張關稅手段、引發投資人避險需求，但中國近期下調部分進口關稅，加上美方有意與印度、日本、南韓等國達成協議，使市場氛圍相對轉趨穩定，金價因此回落整理。
元大投信表示，未來金價走勢仍取決於地緣政治、通膨前景與美國貨幣政策走向，投資人應謹慎控管風險、設好停利停損點，避免在波動中過度追高。
總體來看，黃金市場仍受到美中貿易情勢、美國利率政策與全球通膨預期影響。雖然多家投行仍看好長線金價表現，但在川普點燃新一輪關稅風波的同時，也帶來更多政策變數與情緒面震盪。投資人應避免盲目追高，重視風險管理與資金控管，才能在動盪市場中穩健獲利。 （相關報導： 台灣1產業恐掀倒閉潮！台幣狂漲慘了「一半以上業者虧損關門」，產業鏈斷掉、員工一夕失業 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
