台灣生技產業十年來風起雲湧，從浩鼎、基亞、合一到高端疫苗與鑽石生技，數度掀起市場投資熱潮。但隨著解盲失敗、無營收、資訊不對稱等問題浮現，許多曾經千元股價的生技公司，如今股價僅剩數十元。財信傳媒董事長謝金河直言，「十年一覺生技夢」，再度點出台灣生技投資的殘酷真相。
台灣生技產業近年來被視為繼半導體之後的「第二座護國神山」，但從浩鼎、基亞到合一、高端，這段產業發展歷程充滿驚濤駭浪。
財信傳媒董事長謝金河在臉書發文表示，浩鼎乳癌新藥OBI-822解盲再度失敗，股價從過往高點755元一路跌破35元。這款歷經15年研發、曾號稱能「拯救全世界」的藥物，如今淪為投資夢魘。
謝金河回憶，當年全市場陷入浩鼎熱潮，卻忽略背後營收掛零的現實與資訊不對稱的風險。他當時多次公開示警，最終也因浩鼎事件導致翁啓惠辭去中研院長職位。
基亞、高端、合一、中天：從千元神話跌回現實
浩鼎並非個案。更早的基亞在研發術後用藥Pi88時同樣炒作火熱，股價曾高達486元，最終解盲失敗跌至23.65元，讓不少投資人血本無歸。其大股東轉戰創立高端疫苗，雖曾因防疫題材股價衝上417元，但近來已重挫至36.9元。
合一、中天也是另一對炒作經典。2020年合一糖尿病新藥一度帶動股價漲至476.5元，中天亦上衝159.5元。但熱潮退去後，股價皆腰斬以上。與此同時，路孔明旗下投資的鑽石生技，雖有富邦蔡家兄弟撐腰，興櫃首日即衝至300元，但近期最低跌至僅剩19.9元。
謝金河指出，這些案例的共通點是：沒有穩定營收，資訊又高度不對稱，一般投資人投入其中極易遭受重大財損，「許多公司熱衷於印股票換鈔票，炒作無實質業績支撐的題材股，這樣的行為對市場傷害極大。」
保瑞、美時、藥華藥：少數靠營收站穩的生技正面教材
不過，台灣生技業並非全無希望。謝金河點名幾家「正面教材」，例如保瑞藉由併購成功擴張版圖，2023年EPS達38.6元，股價一度衝上千元。美時藥業亦交出19.35元的獲利佳績。曾有爭議的藥華藥，如今亦有營收及EPS支撐，正朝實質營運穩定邁進。
從這些正反案例可看出台灣生技業的「成長與警訊並存」。投資人應避免盲從炒作題材，而應聚焦於具備研發實力、可轉化為營收的企業，才能真正掌握新藥產業的長期價值。
「十年一覺生技夢，萬千投資人成浮雲。」投資生技產業不只是押注研發成功，更要看清公司體質與財報實力。謝金河的提醒再次為市場敲響警鐘：別讓一場新藥夢，變成投資悲歌。 （相關報導： 川普加稅！謝金河點名台灣3大明星產業，「股價腰斬」成最大受害者 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／李伊晴
