編按：中鼎（9933）近日連續三日跌停，引發市場投資人關注。原因出在其美洲子公司債權客戶 GCEH 聲請破產，導致高達196億元的工程款可能無法收回，市場擔憂呆帳風險。然而，這真的是一場致命打擊嗎？本文帶你從事件本質、財務狀況、股價評估到投資建議，全面解析中鼎事件背後的真相與風險控管策略。
註：本文寫自4月18日。
這兩天不少投資人關心中鼎（9933）重挫事件，我也整理了一下目前的關鍵資訊與觀察重點，給正在思考是否進場的朋友一個參考方向：
事件本質是什麼？
中鼎美洲的客戶、美國再生能源公司 GCEH 於4/16聲請破產重整，導致中鼎的196億元工程款可能無法如期收回，市場擔心呆帳風險，因此連續兩日跌停。
但值得注意的是：
1.這筆債權已有擔保（母公司+工程留置權）
2.不會一次性提列減損
3.中鼎仍有3200億元在建工程＋337億元現金
GCEH真的爛到不行嗎？
是的，真的不太行⋯GCEH是做生質柴油的再生能源公司，曾經風光一時，但近年：投資過大、工程延遲、資金調度失衡目前負債超過20億美元，市值不到800萬美元，所以選擇 Chapter 11 希望用營運換時間重整債務。
這次踩雷，中鼎會倒嗎？
不會倒，但會痛。196億元占資產15.7%，但已設立防火牆（擔保＋協議＋分期提列），不影響日常營運與配息能力實際能追回多少，要看未來法院是否核准重整計畫。
股價與估值
目前股價：31.6元（創五年新低）
估值落在歷史偏低區，若後續風險收斂，有可能反彈。
投資建議？
1.若你看長期（1年以上）、重視基本面與現金股息，中鼎可列入觀察名單
2.若你怕短線波動、沒時間追蹤法院進度，建議觀望
3. 分批進場＋風險控制，會是比較穩健的方式
一句話總結：「中鼎不是體質出問題，是一次性的踩雷事件。痛，卻不致命。關鍵在你願不願意耐心等待它把這筆錢追回來。」
本文經授權轉載自凱文聊投資。（原標題：中鼎196億元呆帳風暴，現在可以進場嗎？）
責任編輯／李伊晴 （相關報導： 台股大跌還能存高股息ETF嗎？0056、00878、00919月配10萬怎做到？加薪配置表大公開！ ｜ 更多文章 ）
