美國總統川普揮關稅大刀，避險買盤激勵國際金價，上週更衝破每盎司3080美元（約10.23萬元新台幣）大關、再創新高。不過，作為全球最具影響力銀行之一的瑞士瑞銀集團（UBS Group AG），旗下就有分析師認為，2025年投資金礦公司股票，比直接購買黃金更具優勢。
黃金ETF、金幣還能買？瑞銀點名「3檔金礦股」更值得投資
根據VanEck黃金礦業ETF的數據，今年1月1日以來，多家主要金礦公司股價已上漲34%，相比之下，黃金價格僅上漲19%。瑞銀分析師丹尼爾（Daniel Major）近日公佈一份題為「金礦股終於起飛，這波漲勢能持續嗎？」的研究報告，並分析他認為值得買入的金礦公司，包括西非黃金生產商Endeavour Mining PLC、美加金礦公司Franco-Nevada，以及預計將在非洲恢復黃金生產的「巴里克黃金公司」（Barrick Gold）。
丹尼爾表示：「我們仍然認為金礦公司的風險與回報比極具吸引力」。瑞銀也強調，貴金屬股票的成長潛力與股息回報，是他比黃金現貨更具吸引力的關鍵因素。另外，丹尼爾同時將加拿大礦產業務公司Agnico Eagle Mines Ltd的目標股價上調10美元至110美元（約3655元新台幣）。
不過有多家頂級金融機構認為，目前仍不應急於出售黃金與金幣，摩根士丹利（Morgan Stanley）、高盛集團（Goldman Sachs Group Inc）與花旗集團（Citigroup Inc）近期均將黃金的現貨價格目標訂在每盎司3300美元（約10.96萬元新台幣）或更高。
摩根士丹利分析師艾米（Amy Gower）表示：「過去幾個月，投資者對金條、金幣甚至黃金ETF的需求開始回升。這意味著黃金市場正在迎來新的資金流入，且可能還有很大的增長空間。」 （相關報導： 這國外商過半數都在虧錢！財政部卻見「投資源源不斷」 疑為「1原因」堅持不撤退 ｜ 更多文章 ）
此外，花旗集團商品研究主管雷頓（Max Layton）受訪時也表示，黃金的漲勢預計將持續：「這波黃金牛市的基本驅動因素依然存在，我們的基本預測是，金價在未來幾個月將漲至每盎司3200美元，甚至可能進一步攀升至3500美元（約11.63萬元新台幣）」。瑞銀本月稍早也預測，黃金價格將在2025年底前達到每盎司3200美元（約10.63萬元新台幣）。
