今年春節期間國際大事不斷，DeepSeek逆天問世、聯準會（Fed）立場偏鷹、川普關稅政策等三大事件衝擊，讓原本受到財報與經濟數據激勵的市場再掀波瀾。專家認為，雖然蛇年開局震撼，但投資人只要妥善調整資產配置，掌握分散投組、分批進場、適度停利的「金三角投資策略」，仍有機會蛇轉乾坤、迎來收益。
AI使用成本逐步降低 將帶動晶片需求增加
中國DeepSeek開源模型問世，以低成本、高效能的技術特色迅速成為全球焦點，引發市場對於美國科技巨頭近年投入數千億資本支出效益的質疑，導致AI半導體股價下修。有別於美國企業重視算力，中國因為晶片進口受限，轉而專注演算法優化，DeepSeek的出現促使AI相關類股本益比下修，啟發英國、印度發展本土AI模型。
中租基金平台總經理蘇皓毅表示，美國科技巨擘開始借鏡DeepSeek的經驗降低成本、提高利潤，中長期而言，在硬體「算力」與軟體「算法」的相輔相成下，AI使用成本將逐步降低，使其如同網際網路般普及，最終帶動AI晶片需求增加，印證「傑文斯悖論」當技術進步提高資源效率，反而帶動需求上升的經濟現象。
市場逐漸消化聯準會放緩降息步調的預期
美國聯準會1月利率會議雖然維持基準利率在4.25%～4.5%區間不變，但聲明措辭轉趨強硬，刪除「勞動市場趨緩」用詞，改稱「失業率維持低檔」，並且警告通膨仍偏高。
蘇皓毅指出，市場早在2024年12月利率會議後已經預期降息步調放緩，最新利率期貨顯示2025年降息次數落在1～2次，除非通膨明顯反彈，促使聯準會態度從「放緩升息或按兵不動」轉為「可能升息」，否則殖利率將維持高檔震盪格局。
2018年股災主因不是貿易戰
這幾天最震撼的消息，莫過於美國總統川普宣布對於墨西哥、加拿大及中國加徵關稅，雖然他在不久之後就按下暫停鍵，讓嚇壞的股市、匯市收復大片失土，但也凸顯川普新政充滿不確定性，投資人仍將面臨許多變數的威脅。
蘇皓毅則認為，所幸相較於川普首任任期，投資人至少有過往經驗可循，2018年第三季起美股的走跌，主要是因為市場反映聯準會步入升息循環所致，而非美中貿易戰，而且在2020年2月疫情衝擊前，美股仍然維持震盪上行走勢。
2025年致勝關鍵 擺脫「重壓單一主題」投資模式
蘇皓毅強調，投資人應擺脫過去2年「重壓單一主題」的投資模式，2025年致勝關鍵在於建立分散的投資組合。以近期DeepSeek事件為例，當天費城半導體指數重挫9.15%，資金隨即轉向醫療保健、民生消費、金融與固定收益，而且科技類股也非全倒，Salesforce、Gartner這類將AI融入商業模式、提高效率的AI賦能（AI Empower）企業反而逆勢走揚，凸顯產業垂直及平行分散佈局的重要性。
雖然川普言論難以預測，但美國經濟強韌，企業獲利持續成長，終將帶動股市回升，參考2018至2019年的歷史經驗，美國宣布加徵關稅時，標普指數下跌約5%，其他國家反制時標普跌7%，但通常一週之內即可收復跌幅，可見在川普總統任內，「股市波動度上升」是投資人唯一可確定的。
蘇皓毅表示，在衰退機率低、波動增加的金融環境，聯準會放緩降息甚至有可能按兵不動的情況下，股市本益比難以延續前2年的擴張態勢，報酬將仰賴企業獲利成長的支撐，建議投資人採取分批布局策略，降低獲利預期，搭配適度獲利了結，避免淪為紙上富貴，將是最佳的投資策略。
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