# 銀行破產  

兩顆子彈─高鐵挑戰─「南科」難題

近年來全球主流公共政策當中，逆向金融整合已經普遍造成許多層面的總經影響。美國與西方盟國針對中國、俄羅斯、伊朗、北韓等等中央集權國家，漸進實施多重跨境貿易與金融仲介的經濟制裁，另外鉅額關稅、全面禁運、外國投資禁令等等，更加嚴重限制這些國家的國際金融影響力。

全球股市上周重挫，外界是美國經濟衰退壓力、日本央行升息、失業率增加等原因所致。對此，總體經濟學家吳嘉隆認為，「華爾街叫板聯準會」才是造成這次全球股市大跌的主軸，由於聯準會遲未宣布降息，債券投資者一直未能獲利，因此華爾街2次出招，以經濟衰退作為理由，威脅聯準會降息。

當R姐走進國稅局，剛好遇到一位年輕的林小姐焦急的拿著一份文件，向國稅局的承辦詢問。

根據《華爾街日報》的獨家報導：大銀行可能面臨提高20%的資本要求！

美國2023年3月初爆發10年來最大的銀行擠兌風暴，矽谷銀行（SiliconValleyBank）在2天內被存款人瘋狂提領420億美元（約合新台幣1兆2,800億元），迫使加州監管機構不得不於美國時間3月10日宣布關閉這家資產高達2,090億美元（約合新台幣6兆3,700億元）的銀行，成為2008年金融危機以來最大的銀行倒閉案。

儘管拜登政府與眾議院議長麥卡錫對避免出現債務違約釋出積極信號，但因美債違約恐引發全球金融動盪、美經濟衰退、美元貶值等效應，投資人與行政部門不敢大意。

國際黃金價格自去年十月起展開猛烈漲勢，每盎司金價從1,769美元一路挺升，今年五月突破2,000美元大關，漲幅超過18%。全球投資人在經歷2022年全球股債雙殺之後，風險意識明顯抬頭，對比近期黃金價格的強勁走勢，格外引人矚目。

美國矽谷銀行破產引發市場擔憂重蹈1980年代儲貸危機覆轍，央行表示，兩者存在相似之處，但美國監管當局有能力介入並挽救局面；不過，若只提高存款保險額度而不試圖解決中小型銀行的根本問題，美國的殭屍銀行家數恐激增。

此前，俄羅斯就已宣布，每天減產50萬桶的決定將得以延續。沙特等國不顧美方要求宣布降低原油產量，可能會導致通脹繼續惡化，並使加息壓力持續增加。由沙特阿拉伯、科威特、伊拉克、阿聯酋、阿爾及利亞和阿曼等國做出的減產決定稱，從今年五月至今年年底，各國總計將每天減產一百多萬桶原油。這是去年十月，歐佩克+決定每天減產兩百萬桶之後，又一次大規模減產行動。

美國跟歐洲的銀行接連出現危機，是不是讓聯準會改變利率政策方向，甚至提早降息呢？今天我們就找來總經專家吳嘉隆，不只帶你深度解讀聯準會的利率決策，還要告訴你，金融市場還有哪些未爆彈？一起來聽聽他的說法！

瑞士最大銀行瑞銀集團（UBSGroup,UBS）的董事長上上周接到一通緊急電話。電話的另一端是三位瑞士高級官員，他們表面上提出了一項建議，實則是下了最後通牒。瑞銀需要拯救陷入危機的對手瑞士信貸集團（CreditSuisseGroupAG,CS）。

瑞士信貸爆發財務危機後，儘管瑞士央行表示將提供流動性援助，瑞士銀行也宣佈正式收購瑞信，但後續影響持續發酵。瑞信的額外一級資本債券（AT1）一夜歸零，歐洲其他銀行所發行的AT1債券也連帶受到影響。市場是否過度恐慌？投資人又該怎麼辦？

矽谷銀行（SVB）緊急破產事件發生後，美國銀行業接連產生破產連鎖反應危機，包括標誌銀行（Signature）及第一共和銀行（FirstRepublicBank）等也跟著暴雷。美國的中小型銀行在推動美國的經濟發展一直以來都是擔任整個美國金融體系的關鍵角色，如果聯準會及財政部無法有效阻止這波陸續而來的中小型銀行嚴重連環倒閉潮，可大膽預測，美國將面對一場新的經濟大蕭條來臨！屆時，各國將一起面臨嚴重的全球性經濟風暴，其受影響的程度已經是目前重要課題如氣候變遷、地緣政治、烏俄戰爭、中美貿易戰及新冠肺炎等對於全球經濟貿易及老百姓生活的影響所難以比擬！

矽谷銀行破產，讓存戶陷入恐慌，相似業務的銀行如骨牌效應般連番重挫，其中，第一共和銀行首當其衝。

硅谷銀行和瑞信接連倒下，還會有其他金融機構步其後塵嗎？這一切和美國與中國之間的競爭，有怎樣的關系？誰又能笑到最後？

本周日瑞士銀行同意收購瑞信集團，暫時解除國際金融圈擔心的金融危機，但其身作法也同時留下風險與後遺症；更讓人擔心又疑慮的是：從矽谷銀行到瑞信，是礦坑的金絲雀在鳴叫了嗎？！

瑞士銀行集團同意以30億瑞士法郎（32億3000萬美元）收購對手瑞士信貸銀行，並且同意承擔540億美元損失。瑞士當局精心安排此一強制合併，以避免全球金融巿場進一步動盪。

美國矽谷銀行破產風波蔓延，投資人擔心流動性危機，更擔憂引發一系列股牌效應，S&P500回吐不少年至今的漲幅；市場快速調整升息預期，按芝商所FedWatchTool顯示，市場預期聯準會(Fed)3月升息1碼機率增至約73%，升2碼機率則降至0%，此前一度高達5成以上，而維持現狀的機率則升至約27%。投資人的恐慌心理，進而讓具有防禦資產特性的黃金買氣增加，也推升國際金價節節高升。

通貨膨脹壓力居高不下，從去年3月開始，美國聯準會以1980年代以來最快的速度升息，即使市場暴跌，世界金融體系也沒崩潰。然而，3月10日美國矽谷銀行的倒閉給市場造成巨大衝擊，英國重量級期刊《經濟學人》指出，聯準會的貨幣緊縮政策發酵，而矽谷銀行的倒閉標誌痛苦的新階段。