# 財經M平方  

我們想讓你知道的是：中美貿易戰開打已近5年，供應鏈去中化、去美化的趨勢是否仍是進行式？台灣外銷出口變化如何看出親美遠中與新南向政策？全球貿易格局大洗牌下，哪些經濟體從中得利、或是相對受害？本文帶您快速看懂美中台經濟體的商品貿易結構變化！

我們想讓你知道的是: 先前中小型銀行事件中，市場關注焦點放在美國商業房地產的違約上，到底商業房地產的真正狀況如何？有沒有危機？美國房地產循環即將結束了嗎？

我們想讓你知道的是:在各國央行升息下，部分國家的房價已出現明顯下跌，全球房市會成為金融危機的引爆點嗎？

我們想讓你知道的是:新冠疫情以來，封城、供應鏈瓶頸及地緣政治等因素，導致全球原物料和能源價格攀升，民生物價飆漲，然而台灣通膨卻可以逆勢持平在2~3%左右，最新台灣4月CPI也僅維持在與前值相同的2.35%，難道台灣的通膨數據也是包著糖衣的謊言？還是民眾其實並未搞懂CPI編製邏輯與實際涵義？本文為您解析台灣通膨的五大迷思。

我們想讓你知道的是:近期美國區域型銀行再度爆雷，本篇文章將聚焦近期美國一連串的銀行危機是否有可能醞釀成更大的金融風暴，以及後續關注重點。

我們想讓你知道的是:聯準會5月會議再度升息1碼至5.00~5.25%區間，面對美國短短兩個月倒閉4家銀行，Powell如何看待未來利率路徑以及縮表規模？

我們想讓你知道的是：自3月銀行危機爆發以來，全球股市短暫下跌後再度重新上漲，不過與此同時，國際貨幣基金組織（IMF）仍提及金融風險的脆弱性，因此本次系列文，我們將把時序拉長，一同來探討未來1~3年的風險與關注指標！

我們想讓你知道的是：美國3月就業、通膨、會議紀要公佈之後，市場擔憂核心通膨未降、聯準會經濟研究人員提及輕度衰退可能，這會讓貨幣政策再度面臨經濟、通膨的兩難嗎？

我們想讓你知道的是：隨著近期矽谷銀行（SVB）違約事件，市場開始關注限制性的利率政策是否會觸發流動性未爆彈，而危機訊號早已在信用違約交換CDS的走勢中透露出端倪，M平方在第一時間推出主權債違約觀測站，透過觀察信用違約交換的變動趨勢，隨時掌握市場風險。

近期市場焦點再度轉向通膨，美國公布1月CPI季調年增6.4%（前6.45%）、核心CPI季調年增5.55%（前5.7%）持續走緩，然降幅雙雙不如市場預期，帶動升息預期再度提升。針對後續通膨看法，M平方仍認為通膨緩解趨勢不變，並列出以下八張聯準會委員們最關注圖表作為後續觀察重點。

我們想讓你知道的是:2022年俄烏衝突、中國清零政策、歐洲能源危機、各國央行紛紛強力緊縮控通膨，導致全球股債齊跌的情況，也被市場稱為總經年。因此2022年的尾聲，我們在全球股、匯、債、原物料價格經歷了大幅波動後，決定開啟一系列總經主題報告，帶您一次展望2023年各區域經濟基本面、資金面以及股、匯、債、原物料資產價格的趨勢。

在半導體系列的第一篇文章中，我們首先了解到整個半導體產業的供需中，主要由美國做為上游EDA、IC設計的把持者，東亞地區則做為晶圓代工和封測的主導者，並討論到半導體未來的成長以伺服器、資料中心、5G、電動車等做帶動。

我們想讓你知道的是：隨著英國通膨持續創下新高，英國央行在11月會議預期經濟將進入1920年以來最長的衰退。本文將深度分析英國的經濟與通膨前景，並進一步討論其他國家是否也會與英國發生一樣的狀況？

我們想讓你知道的是：聯準會於11月會議再度升息3碼，聲明稿新增將考量緊縮貨幣政策對經濟與通膨滯後的影響，暗示12月後放緩升息的可能性，但會後美元、美債殖利率回升，而美股則明顯回落，顯示明年聯準會升息終點才是關鍵！

我們想讓你知道的是：日前OPEC+部長級會議敲定減產200萬桶，創下疫情以來最大減產幅度，激勵油價重返$90關卡。儘管美國今年極力遊說中東國家增產，為何OPEC+依舊不領情？回歸基本面，本次減產如何影響2023年全球原油供需格局？拜登政府打壓油價的下一步會是什麼？本文帶您一次解讀！

​我們想讓你知道的是：日前英國財政部在公布能源補貼與減稅計畫後，英鎊與公債出現大幅波動，央行被迫在縮表前緊急購債穩定市場。本文整理近期事件時間軸，並深度分析英國經濟後續可能出現的風險。

我們想讓你知道的是：美國日前公布8月核心CPI年增6.3%，高於前值得5.9%以及市場預期的6.1%，美股三大指數重挫、2年期美債價格也跌破年內新低。為何股債再次齊跌？M平方如何前瞻即將召開的9月FOMC會議？

半導體產業在經歷了疫情爆發及供應鏈問題後，各國政府紛紛加碼補貼扶持半導體在地化，去年12月美國哈佛大學的一篇報告《偉大的科技競爭：21世紀的中國與美國的較量》提到未來許多重要且不可缺少的技術領域上，包括AI、5G通訊協議、生物科技、綠能、量子科技等項目中，中國有可能成為世界的領導者，且在某些領域躍居第一，這也再度挑起了美國對中國科技實力緊追在後的警惕心，近期的出口禁令也接踵而來。

我們想讓你知道的是：2022年傳統化石燃料緊缺，各國重新聚焦能源供應安全，乾淨能源轉型政策的必要性與急迫性則面臨質疑。疫情以來金屬價格飆漲也推升光電、風電的系統成本，是否危及再生能源發電的長線競爭優勢？本篇文章將探討俄烏戰爭、商品價格衝擊後，如何影響全球再生能源發電在「量」、「價」兩個維度的趨勢走向？

我們想讓你知道的是：近期美國晶片法案增加了台廠的不確定性，同時，我們也看到部分半導體終端廠逐漸開出不如預期的財測，開始反映通膨巨獸對消費性電子的需求侵蝕，該如何觀察判斷目前半導體的循環位階、晶片法案的影響以及台股未來的可能走勢？本文將一一解析。