# 美國證監會 SEC  

隨著比特幣在2024年突破10萬美元大關，以及人工智慧（AI）工具逐漸融入我們的口袋和手機，新的一年會有什麼發展呢？

正值全美乃至全球虛擬資產生態圈歡騰慶賀價格攀升行情之際，各國政府對建構虛擬資產的法律框架抑或監管態度如何，事關虛擬資產未來發展趨勢，值得吾人一探究竟。「虛擬資產」一詞，實務上又稱之為虛擬幣、加密幣、加密資產、數位資產，本文亦交叉互用之。

AI股將吹起肅殺秋風？27日深夜，知名AI設備大廠美超微（SuperMicro）遭放空機構興登堡研究（HindenbergResearch）點名，後者指控美超微的多項作為公然違反公司治理，並已布局放空美超微股票。

微軟、蘋果等美國大型科技股近期股價走高，買盤強勁。不過，受到美國證券交易委員會（U.S.SecuritiesandExchangeCommission，SEC）祭出的分散投資規則影響，美國各大投資管理公司恐將難以繼續追捧科技股。

編按：3月15日，成立2百多年的瑞士信貸（CreditSuisse，以下簡稱瑞信）遭遇又一次重擊，因其大股東沙烏地國家銀行（SaudiNationalBank）對媒體明快表示，將不再增資挹注瑞信，導致這家歷史近200年的金融巨人股價在台北時間深夜重挫逾24%，盤後報1.7瑞士法郎，較去年10月份本文撰寫於其經營危機時，竟已腰斬！過去兩年間，瑞信究竟受到哪些監管及醜聞影響？風傳媒帶讀者回顧全貌，試圖一探究竟。

隨著2017年ICO浪潮的終結，取而代之的則是2019年至2021年的DeFi及GameFi狂歡。多數的區塊鏈暨虛擬通貨業者，會隨著項目的運作在適當的時機發行/空頭「代幣」，為項目帶來更多的經濟效應。

2008年金融海嘯對華爾街造成了沉重打擊，僅在紐約就有近200,000名銀行員工失業，全美則有500,000金融專業人士失業。成千上萬被銀行解僱的人才開始尋找新的機會，其中很多人與矽谷科技專才一起創業，今天所謂的金融科技新創企業在那個年代一一誕生；這些企業試圖以科技結合金融提供更有效率的金融解決方案。2008年的金融危機反成轉機，成為金融科技商機誕生的觸發器；2019年底開始蔓延的新冠疫情則成了金融科技遍地開花的加速器。根據KPMG於今(2022)年上半年的調查，光是去年全球創投與私募股權基金在金融科技新創產業的投資金額，即高達2100億美元，成交項目多達5,684。其投資擴張標的不乏加密貨幣、區塊鏈應用、財富科技（wealthtech）與資安等領域。

今天，在歐洲最熱門的話題仍是俄烏戰爭、能源議題。在美國，除了股市跌跌不休，槍擊慘案不斷，最為市井小民議論紛紛的，就屬通貨膨脹。然而，較不為人熟知，卻早已承受惡性通膨的是石油資源豐富的國家：委內瑞拉。由於委國政府當局近年諸多施政出錯，政府發行的法幣(bolivar，玻利瓦)貶值居然達95%。通膨高漲，委內瑞拉的貧窮人口由2014年的48%，不可思議的攀升至2018年的90%；2017年年度通貨膨脹率約為48,000%。2018年底則達到80,000%。

美國資本市場自2020年開始掀起SPAC（SpecialPurposeAcquisitionCompany；特殊目的收購公司）上市熱潮。依據華爾街日報分析，目前有數以百計的SPAC正在進行交易，科技、電動汽車和綠色能源則是最為熱門的領域。看好SPAC交易千億美元的市場，美國國際銀行(AIB)總裁陳怡仲EricChen今年5月率領大中華區AIBAcquisitionCorporation(AIBSPAC)團隊，將尋求市值大約在75億元台幣以上的未上市之台灣企業，為前往美國納斯達克(Nasdaq)上市作出完整計畫。SPAC是在美國資本市場特有的一種金融工具之一，俗稱「空白支票公司」（Blank-CheckCompanies）。SPAC實質上像是一個上市的私募資金，發起人先設立一個公司，向美國證監會SEC提交首次公開發行的招股說明書，通過IPO融資上市。SPAC在IPO完成之後，需要在一定的時間軸(通常約12個月到24個月)內找到目標公司完成併購行為。這對於有意在美國主板市場，例如：紐交所(NYSE)或是納斯達克(Nasdaq)掛牌，但是沒有實體經營的發行人提供的一個特殊上市通道。另一方面SPAC積極媒合買賣，且在完成併購前資金都由第三方信託帳戶保管，相對安全，因此才讓上市規定相對寬鬆、成本更低的SPAC大受承銷商機構與私募股權基金青睞。美國國際銀行(AIB)總裁陳怡仲EricChen表示，SPAC市場急速升溫的理由，則是新創大咖的加入，包括Twitter創辦人彼得．泰爾、比爾．蓋茲投資的公司，都陸續加入SPAC熱潮。亞洲超級富豪-香港長江集團創辦人李嘉誠與李澤楷父子、新世界開發鄭家兄妹、澳門賭場大亨何猷龍的家族辦公室「黑桃資本」也迅速跟上，跨海到美國參與熱潮。而近期台灣企業Gogoro也是以SPAC模式在納斯達克(Nasdaq)成功交易上市。美國國際銀行(AIB)大中華區董事總經理黃明澄VincentHuang表示，SPAC和一般上市、借殼不同在於企業若要透過傳統IPO掛牌途徑，須透過投資銀行，做上市前路演、再送到證券交易委員會（SEC）和交易所審查，若要走傳統管道上市審查流程，大概需要24個月，走SPAC模式則只須花4到6個月。至於傳統借殼上市是一家私人公司買進一家已上市公司，取得控制性董事席次和經營權後，再將母公司反客為主，其資產直接上市並變更營業範圍。而SPAC則須明定收購目標，若兩年內SPAC公司沒有尋找到併購標的，就要清算解散，將信託資產返還給股東，相對穩定與安全。美國國際銀行(AIB)總裁陳怡仲EricChen為台灣華裔加拿大人，曾擔任加拿大外交官，派駐北京、香港、台灣等地。自美國波士頓大學精算學系碩士畢業後，2003年至2014年曾任花旗銀行香港副總裁、麥格理集團有限公司中國北京高級副總裁，閱歷滿載，直自2015年赴美創立美國國際銀行(AIB)，取得正式營運執照，據點分佈於亞洲至美洲，提供國際高資產人士專業的私人銀行理財服務。值得一提的是，旗下的AIBAcquisitionCorporation（AIBSPAC）於2022年1月正式於納斯達克(Nasdaq)全球市場掛牌上市，股票代碼為「AIBBU」，當公司發行單位中的A類普通股和息股開始單獨交易時，將分別以「AIB」和「AIBBR」作為股票代碼進行交易。AIBSPAC的管理團隊由在全球市場的併購和運營公司方面擁有豐富經驗的專業人士組成，由首席執行官EricChen和董事會主席AxelHoerger領導。陳怡仲EricChen強調，AIBSPAC的成立，也正式宣告將尋訪國際企業，大幅展開進行與一家或多家企業或實體進行合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或類似的業務合併以及前往美國規劃上市業務。

特斯拉創辦人馬斯克宣布暫時擱置對社交網絡平台推特（Twitter）的收購案，隨後他又表示仍致力於收購推特。​

推特（Twitter）最近易主，世界首富馬斯克(ElonMusk)拿下經營權的新聞，堪稱社群媒體圈的大事！這場收購大戲高潮迭起，終於在4月底達成交易協議，以每股54.2美元、總計440億美元（相當於新台幣1.3兆元）的全現金購併，將本案成為科技史上規模數一數二的購併案。馬斯克自從開始對推特表達興趣後，一連提了很多個改革的方向，例如增加推文的「編輯」鍵、引進虛擬貨幣支付等。預計馬斯克新官上任，會對社群產業及旗下其他企業造成巨大影響。（延伸閱讀：馬斯克為何買推特？《新政治家》質疑「為了讓特斯拉繼續吸金」，《富比世》擔憂「言論自由恐遭中國黑手染指」）

本周三（5月5日）美國證券交易委員會（SEC）擴大了可能被逐出美股交易的「預摘牌」實體名單，新加入88家中國公司。其依據是2020年頒布的《外國公司問責法》（HFCAA）。按照該法，連續三年未能按照美國審計標准提供備審資料的外國公司，將不能繼續在美國交易所中交易。

編按：台北時間4月25日深夜，推特宣布接受馬斯克的私有化購併要約，公司將以每股54.2美元、溢價約38%出售，成為馬斯克旗下的企業。究竟馬斯克為何要大舉執行此一交易？言論自由價值到底有多少？本文試著透過馬斯克歷來關於推特的發言，為讀者整理頭緒。

中國社群平台巨頭微博傳出遭美國證監會列入「外國公司問責法」暫定清單，引發從美退市擔憂，在美股股價一度跳水10%。根據規定，微博要在4月13日前提交證據，證明並不符合退市條件。

最近摩根史坦利（大摩）在每週星期天的專論中（SundayStart：Havesanctionsundermineddollar’sdominance?），討論西方對俄制裁會不會動搖美元的地位、甚至成為人民幣崛起的機會。這個問題關係到烏俄戰爭會如何重塑全球政經情勢，本文將以這項討論為出發點，分析並預測人民幣在未來十年國際化的可能性。

我們想讓你知道：俄羅斯與烏克蘭大戰之際，前美國總統川普也跳出來亮相、還聲稱他是「21世紀唯一任內沒讓俄羅斯發動軍事行動的總統」，川普還明言，有意重返2024大選。其實川普動作頻頻，為了被各大社群封殺，他還自創社群平台，這個平台可能如何發展？

本周五，中國網約車巨頭滴滴出行，宣佈將從美國退市，並將轉至香港交易所上市。

當9月2日，中國國家領導人習近平以打造服務創新型中小企業陣地為名，宣布成立中國第3個證券交易中心──北京證券交易所，它背後是否有更複雜的原因及動機，包含國際及國內的不同戰略考量？北交所未來可以以成功到什麼程度？它會吸引眾多的海外中資及國際資本至中國嗎？

據路透社報道，消息人士透露，中國正在制定規則，禁止存在數據安全風險的互聯網企業在中國境外上市。近日，美證監會已暫停中國VIE結構公司在美國的IPO。

美國對海外企業上市的新規，和中國官方近期強力監管造成的股市震盪，為中國企業赴美上市前景蒙上陰影。中國證監會近日強調，將創造條件推動中美兩國的審計監管合作。