# 美元指數走勢  

全球金融市場本週屏息以待美國即將公佈的兩項關鍵通膨數據——4月份消費者物價指數（CPI）及生產者物價指數（PPI）。這些數據的發布時機，恰逢美國總統川普對主要貿易夥伴實施高額關稅政策之後，因此被市場視為評估關稅初步衝擊的首批「硬數據」，其結果不僅將左右本周市場情緒與走向，也可能對聯準會（Fed）未來的貨幣政策路徑產生深遠影響。

清明連假過後的台股，一度出現流動性風險，隨後在川普決議延後90天的緩徵期，經歷了一週之內見證期貨跌停板與漲停板的極端狀況過後，近期川普除了表示許多世界領袖與商界高層主動求情，希望能避開關稅之外，還發文條列8種非關稅作弊行為，且直接點名盟國日本與歐盟，而日本首相石破茂則表達關稅戰爆發以來最強硬姿態回擊，不會在關稅談判中一味屈從美國要求。

黃金市場近日再度掀起風暴，全球投資者關注焦點集中於國際金價突破每盎司3000美元大關，並刷新歷史新高。這一波漲勢的驅動因素為何？市場對未來走勢如何預測？

外資連續兩天回頭買超台股、敲進台積電近2.07萬張，推升台積電兩天上漲59元並重回千元之上，是帶動台股兩天就收復11月下跌557.93點的重要功臣；此外，外資更大幅加碼ETF，大買00929達52.93萬張。

儘管中國宣布在台灣周邊展開軍事演習，地緣政治風險有所上升，台灣股市和外匯市場仍保持穩定。新台幣兌美元匯率更是出現由貶轉升的走勢，收盤報32.168元，上漲1.4分，意外成為當日亞洲表現最佳的貨幣。台北和元太外匯市場的總成交額達到12.32億美元。

兔年紅盤跳空大漲，後勢呈現震盪走高！迎接龍年，大盤能夠複製新春開紅盤模式？影響農曆春節期間，新春開紅盤的關鍵因素在哪？龍年春節期間影響美股漲跌波動，有哪些關鍵因素？！

地緣政治風險升溫，外資加大匯出力道，股匯雙雙下挫，中央銀行罕見連2日出面信心喊話，美國聯準會官員談話及紅海事件影響，美元指數走強，台幣應聲走弱，但匯率走勢仍相對穩定。

自2022年起，聯準會為打擊嚴重通貨膨脹而採取了緊縮的貨幣政策，快速升息讓股市遭受打擊。股市好不容易在年尾緩緩恢復，但到了2023年3月，銀行卻又因為債券部位損失接連倒閉，再度增添了股市的不確定性，而與美國公債同為避險資產的黃金，現在是進場的好時機嗎？

經歷2022年股債市的大幅修正，全球主要市場在2022年9月觸底之後強勁反彈。接連幾個月市場表現急速拉升（MSCI世界指數自低點回升將近20%），也讓許多在場邊觀望已久的投資人重新回到戰場。大家一定很好奇，近期股市反彈以來，投資人都跑去買什麼類型的資產？這些火熱的投資標的有什麼特色、績效又如何？

美國聯準會放緩升息步調，市場關注今年底是否降息，星展集團資深策略分析師楊政齡認為，今年美國通膨可望趨緩，但美國聯準會還不會開始降息。

中央銀行今天公布1月外匯存底為5571.43億美元，月增22.11億美元，不只連續4個月走揚，且續創歷史新高；央行官員指出，美元指數走疲，非美貨幣普遍走升，是外匯存底上漲的推力之一。

金兔年報到，80萬股民準備再領一次紅包！國泰投信「息收聯盟」多檔ETF即將在2月除息，包括國泰永續高股息ETF（00878）、國泰A級金融債ETF（00780B）已進行第一階段公告每單位預估配發金額，根據官網資料顯示分別為0.27元及0.5元，實際配發金額將在2月13日公告，除息交易日訂於2月16日，投資人最晚只要在2月15日前持有或買進，都可參與本次配息。

聯準會的快速升息令美元飆升，相較於全球其他主要貨幣，美元來到近20年來的超強勢階段，與美元走勢往往相反的新興市場在2022年跌幅一度超過30%。新興市場後續會如何？2023年會有什麼新氣象嗎？

受到美國消費者物價年增率低於預期，市場預期聯準會可能因此減少未來升息幅度，美元指數從112.9降至106.3，大幅舒緩許多新興市場國家貨幣貶值與資本外逃的壓力。美元指數真的觸頂並準備開始貶值嗎？最可能受益的是新興市場股票還是債券？現在該如何布局？

美股道瓊指數3萬點大關失守，瀕臨熊市。台股23日終場下跌166點，收在14118點；單週下挫443點，週線連5黑。外資今年累計賣超台股近1兆2130億元。法人表示，台股均線下滑反壓沉重，美股未回穩前，短期恐下探萬四大關支撐。

從2020年底以來，新興市場主權債券價格跌幅已經來到27%，逼近1994年墨西哥金融危機與1997年亞洲金融風暴時創下的跌幅。儘管聯準會快速升息，但目前美國長短期利率仍遠低於1990年代水準，新興市場債券雖然短期仍受到強勢美元帶來的負面衝擊，但長期來看，債券價格的不理性跌幅等同於誘人的長期潛在報酬（由於台灣熱門新興市場債券基金主要持債大多為新興市場主權債券，因此本文探討重點都放在新興市場主權債券）。

美國中央銀行聯邦準備理事會（Fed）官員今天指出，聯準會將須堅持升息政策到明年，以確保竄高的通貨膨脹能重回2%的目標。

今年以來新興市場債券與公債間利差上升超過120個基點，在2022年6月28日來到421個基點，到期殖利率也從2022年初的4.2%一度升到7.2%的近13年高點。從利差與殖利率的快速升高來看，新興市場債潛在的報酬機會強勁。而在熊市來臨、市場波動巨大的期間，新興市場債到底還有什麼投資價值呢？

中國貸款市場報價利率連續下降兩個月後止步，未能連續三月下降。6月20日，中國銀行間同業拆借中心公布，貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。也就是說，1年期LPR和5年期以上LPR均與5月保持一致。

全球通貨膨脹壓力攀升，台灣5月消費者物價指數（CPI）年增率3.39%，創近10年最大漲幅。對此，台灣綜合研究院創辦人劉泰英於財經節目《老謝看世界》中分析，若國際情勢與非經濟因素不變，相信升息會對通膨有適度的控制，但可能也會影響經濟成長，而美元指數走高對台灣衝擊不大，不過他擔憂非經濟因素可能會引發金融危機。