# 歐股  

全球市場風雲變色！隨著中美關稅戰再度升級，美股從歷史高點回落，投資人恐慌情緒蔓延。高盛集團全球策略總監歐本海默（PeterOppenheimer）最新報告指出，當前市場正面臨「結構型、周期型、事件型」三重衰退風險的交織，並警告若應對不當，短期震盪可能演變為長期衰退。

俄烏戰爭情勢備受全球關注，美國總統川普（DonaldTrump）上月底與烏克蘭總統澤倫斯基（VolodymyrZelensky）在白宮不歡而散後，今（18）日外媒報導，川普今將與俄羅斯總統普丁通話，商討俄烏停火協議。財信傳媒董事長謝金河指出，有人說這是川普的激將法，要讓歐洲國家承擔更多的責任，而後歐洲的軍工企業股價全面大漲。

年初至今，全球表現最好的股票市場不是大家都看好的美股，也不是做出DeepSeek震撼全球的中國，而是大家都不看好的歐洲！道瓊歐洲指數2025年1月到2月14日已經上漲了10.37%，超過了全球所有成熟國家大盤指數。到底是歐股即將復甦飆漲？還是這應該是逃命波的前兆？投資人該如何應對？引發眾人討論。

由於投資人預期各國很快將引進更嚴格的封鎖措施，來對抗2019冠狀病毒疾病（COVID-19）感染率飆升情形，歐洲主要股市今(28)天收黑。

疫情肆虐，全球供應鏈重組，經濟受到嚴重衝擊，但在歐洲普遍受到重創的期間，丹麥卻在一片低迷的股市中逆勢上漲24%。對此，財信傳媒董事長謝金河今（24）早於臉書發文，大力稱讚這個總人口數僅有570萬的丹麥是「小國崛起」，且其中原因要多虧與台灣的高度連結。

9月市場雜音再起，誘發投資人減碼風險性資產，導致單月投信基金規模減少1.42%，至4兆3776億元，不過，仍居歷史單月第三高。法人認為，隨著明年經濟、企業獲利可望落底回升，及全球陷入低利率環境下，建議投資人操作上以股票為主，再搭配高評級債券，分散風險。

美股今天收漲，擺脫前兩天的慘跌局面，但歐股重挫，台股14日跌157.39點，收在10780.88點，投顧認為，指數年線壓力待化解，短線恐受國際局勢干擾，波動幅度加劇。

投資人憂懼俗稱武漢肺炎的2019年冠狀病毒病（COVID-19）恐對世界經濟造成重大衝擊而持續拋脫持股，造成全球股市重挫，成為2008年金融危機以來最大周線跌幅，歐股28d 長黑。

儘管持續籠罩在中美貿易戰的陰影之下，然而二○一九年下半年，全球各國央行接力降息刺激經濟，市場資金充沛，竟造就了全球股市、債市的一波榮景。

近日美股暴跌影響投資信心，連帶造成全球股市災情慘重。美股12日試圖從震盪中恢復，開盤1小時內道瓊工業指數反彈回升，又再重跌100點來到25,462.38點、那斯達克指數下跌0.18％後一度止跌回升，但後繼無力下滑至7408.69點，標普500指數跌6％後也一度翻紅，但瞬即回跌至2779.67點。

聯邦準備理事會（聯準會，Fed）今日公布報告，表示美國就業市場接近或超越充分就業，支持經濟穩定成長。而該份報告內容也舒緩了市場對今年升息腳步的憂慮，加上科技股走勢強勁和公債殖利率下降，使得今日美股大漲。

近來全球股市的榮景一度出現動搖的跡象，尤其是中台日韓等國股市，然我們也一再強調在全球資金仍然充沛的大前提下，此些將或僅是年底關帳前的獲利了結修正或是為了明年佈局而跌，果然昨再見到美三大股指齊步大漲、又創史高的表現。昨美參院預算委員會以12:11投票通過稅改，原表決前表達不支持議案的Johnson及Corker最終皆轉向投下支持票，令稅改計畫取得重大進展，加上Fed下任主席Powell於參院聽證表示，下個月有充分的理由升息，整體將延續過往的貨幣政策，而金融監管須放寬，此些消息激勵美銀行股領銜大漲，後續關注參議院最快週四進行全體投票，若過關將更利股市。

去年，施羅德投資集團針對2017年經濟局勢，進行了十項預測，包含日圓升值、股債相關性攀升、買進中國A股……等，預測表現高達七成，給予投資人明確的投資指引。

對金融市場與經濟而言，風險不足懼，可以評估、掌握、進而避險，但不確定性卻令人畏懼，因為無從先有作為以閃避降低風險。川普當選了，就是為全球經濟─當然也包括其它國際外交、地緣政治帶來極大的不確定性。

美國總統大選結果出爐，共和黨總統當選人川普（DonaldTrump）確定入主白宮，由於市場青睞民主黨總統候選人希拉蕊‧柯林頓（HillaryClinton），結果出乎意料，激起投資人對於世界經濟的恐慌，使得歐股開盤重挫。

美國總統大選今天開票，全球股市都審慎以對，早一步收盤的歐洲股市尾盤全數拉升，Stoxx歐洲600指數周二收盤上漲0.32%至334.91點。

全球股市在經歷數日的反彈後，昨歐股與前日美股(昨因獨立紀念日休市)及今日亞股走勢出現分歧，前者率先再轉弱，而後者雖仍有增幅，惟以目前各股指期貨市場已多轉跌來看，顯示退歐後市場的樂觀情緒將再度面臨挑戰。估計在Fed 年內升息可能性猶存下，加上美國年底大選不確定性亦高，將不易令股市創高，下半年美股或將續呈鉅齒走勢，多在16000-18000間遊走。而於此同時，全球第三大經濟體的中國股市則於近日明顯趨上，表現異於全球，昨上綜放量陡升1.9%至兩個月新高2988.604點，逼近3000大關，以原較低價的資源股領漲，反應市場對中國再寬鬆的心理轉濃。展望後市，全球將續關注明凌晨Dudley談話及週五6月NFP，而中國股市表現或仍有別於國際股市。

英國脫歐確定後，歐股周五開盤，包括英、法、德等主要國家股市全部重挫，德國股市開盤就閃電暴跌9.9%，英、法跌幅亦開盤就重挫8%左右，之後指數才稍微拉回。

由於中國新公布的數據顯示中國2月出口額大幅衰退，創下2009年5月全球金融危機高峰期以來的最大降幅，加上國際油價下滑，美國股市今天追隨全球股市的跌勢，三大指數都下滑。

歐洲央行(ECB)行長德拉吉周一表示，歐洲央行「準備盡自己的力量」讓歐元區變得更具韌性，此話被認為ECB下月可能公佈力度更強的新QE（量化寬鬆），德、法、英股市聞訊上漲2-3%，歐元則下跌1%。