# 央行副總裁  

美國總統川普重掌白宮百日，把全球焦點都鎖定在他掀起的關稅戰、貨幣戰，但他同時密集簽署多道行政命令，意圖鬆綁加密貨幣監管，主張打造美國為「全球加密資本」。然而，這場政策轉向最大的得利者恐怕少不了川普家族。

就一般的中文語境，「升」是好事、「貶」是壞事，看歷朝歷代文人，被貶官那副要死要活的樣子，你就知道「貶」無論如何不是什麼讓人開心的事情──除了匯市。5月5日台幣急升，台灣各行各業，上至政府高官下至庶民都嚇到臉發青。

財團法人新世代金融基金會董事長陳冲指出，海湖莊園協議是富豪版的HIPC（重債窮國）機制，台灣如無條件接受，過去50年胼手胝足成果將會淪喪，反有淪為HIPC之虞。

美國總統川普對於貿易逆差念茲在茲，不僅屢屢針對中國，甚至不惜與盟友撕破臉，也要祭出高額的對等關稅，但此舉恐怕還是劃錯重點，根本無助於達成他的理想目標。中央銀行今（18）日特地發布專文〈經常帳餘額與匯率之相關性〉，詳盡解析川普政策的癥結與盲點。

職司金融監理的央行總是三不五時要求金融業者要有「風險意識」，現在，應該是央行自我履行、重拾風險意識的時候了：降低美債持有比率。

美國總統川普宣布，將對所有非美國製造的汽車加徵25％關稅，預計於4月2日正式生效。此政策引發台灣產業界關注，財政部長莊翠雲於今（27）日赴立法院財政委員會表示，台灣去年對美汽車出口總值約新台幣31億元，其中99％為排氣量1000cc以下的越野沙灘車，但是否被納入關稅範圍仍待確認，政府將密切關注並提供相應對策。

近期德國公債市場面臨崩盤危機，這股拋售潮正在迅速擴散，對於全球固定收益市場造成衝擊。日本10年期公債殖利率飆升至2009年以來的最高水準，澳洲、紐西蘭公債殖利率也同步大漲，投資人可能沒有料到事情竟會演變至此。

正值全美乃至全球虛擬資產生態圈歡騰慶賀價格攀升行情之際，各國政府對建構虛擬資產的法律框架抑或監管態度如何，事關虛擬資產未來發展趨勢，值得吾人一探究竟。「虛擬資產」一詞，實務上又稱之為虛擬幣、加密幣、加密資產、數位資產，本文亦交叉互用之。

前央行副總裁陳南光以勇於批判央行聞名，卸下副總裁一職、重回台大任教，他今天再次指出，台灣央行因預算、人事制度設計不佳，導致獨立性低落，近年對房市政策的態度反覆就是顯著例子。

歐洲經濟看起來利空不斷，了無生趣。烏克蘭戰爭即將進入第4年，歐洲的汽車巨頭在中國頻頻受挫，中國電動車甚至侵門踏戶猛吹征服歐洲的號角，至於在全球半導體競逐的大賽局，台積電的歐洲廠順利開工，卻比日本整整要慢了2年，而萬眾矚目的300億歐元英特爾先進半導體廠，則已經確定要延後，而且可能就此停擺。

財團法人新世代金融基金會董事長陳冲今（13）日發表文章指出，央行的施政成績若攸關致命房價及全民福祉，就不是不能討論的禁忌。中央銀行前副總裁、現任台大經濟系教授陳南光等學者，連續出書探討我國房價高漲的核心原因：新台幣利率與匯率長年偏低。陳冲認為，佛心總統對此應該要坐立不安。

9月19日，中國商務部部長王文濤在布魯塞爾歐盟總部會見歐盟委員會執行副主席兼貿易委員東布羅夫斯基斯（ValdisDombrovskis）。備受矚目的中歐電動車關稅談判截至目前並沒有帶來如期的結果，但開始觸及「價格承諾」等具體議題。

SEMI國際半導體展將於9月4日起登場，預估56個國家代表、超過200位全球高科技與半導體產業領袖與會，不僅台積電、聯發科、日月光等台廠高層參與，三星電子記憶體業務總裁JungBaeLee，以及SK海力士總裁賈斯汀‧金，更是首次親自出席大師論壇。

就在美國一系列重磅財經數據陸續揭曉後，市場投資人將目光轉向聯準會（Fed）主席鮑威爾將於台灣時間今（23）日晚間10時在全球央行年會發表的演講內容，希望從中尋找關於貨幣政策動向的任何線索。這當然是全球金融市場的頭等大事，但在此之前，日本央行總裁植田和男將於國會發表的談話也不容忽視，畢竟，由他引爆的8月股災才剛平息，投資人可不希望又出什麼意外。

對於經歷8月5日股市崩跌的投資人而言，可能很難想像行情會在短短幾天內爬回原點，彷如船過水無痕。原本從上個月歷史高點跌逾20%、陷入技術性熊市的日經225指數，今（16）日終場上漲3.6%收復38000點大關，比起上週一低點回升超過20%，就此重回多頭。

全球股市8月起接連暴跌，本周出現強彈回升。對此，媒體人陳鳳馨指出，引起股市震盪的2個因素已緩解，日本鷹派政策使日圓快速回貶，停止不少套利交易；而日前觸及美國經濟衰退指標「薩姆規則」，可能包括單月份季節因素，仍有20%機率不會啟動經濟負向循環，但在川普（Donald Trump）可能當選總統、日本經濟困境情況下，危機還未真正解除。

儘管政府及各智庫樂觀看待今年景氣，估經濟成長率「坐3望4」，但8月才剛揭開序幕，就迎來股災，景氣風向似乎悄然轉變。專家剖析引爆股災的三大引信，提醒下半年必須留意美國經濟是否真如市場憂心的硬著陸，若照此劇本發展，恐傷及台灣成長動能。

不到一個月前，台股投資人還沉浸在不斷改寫歷史新高的喜悅，怎料歡樂派對一哄而散，短短幾天反轉向下跌近5000點，即便近期收復部分失土，仍讓不少人心有餘悸。看在「多頭總司令」國泰投信董事長張錫眼中，產業成長趨勢不變，台灣半導體根本沒有對手，台廠在人工智慧（AI）、蘋果（Apple）「雙A」助攻之下有恃無恐，股市拉回不足為懼，反而是伺機布局的好機會。

由於日本央行副總裁表示，在金融資本市場不穩定狀況下不會升息，安撫投資人對利率的擔憂，美股主要指數今天開高、科技股上漲。日本上週意外升息，引發全球市場劇烈波動。

揮別「黑色星期一」陰霾，亞洲股市連續2天迎來強勁反彈，日本央行副總裁內田真一今（7）日表態「在市場不穩定時，我們不會升息」，日圓短線跳水，日本股市迅速衝高，日經225指數漲幅超過3%，台股漲逾600點收復21100點關口。