# 多重資產  

自從美國總統川普再次入主白宮以來，全球金融市場步入高度不確定性的新階段，關稅政策及其引發的經濟衰退恐慌，更讓股市面臨不小的壓力。法人認為，目前市場反應的是關稅政策不確定性引發評價重新調整，而非總經或企業基本面由盛轉衰，建議投資人仍可伺機布局。

受到美國總統川普關稅政策實行的影響，近期全球股市波動顯著增加，恐慌指數（VIX）隨之飆升，反映投資人對於市場未來的不確定性加深。法人認為，回顧美國史上六大關稅事件，對於通膨的影響並不絕對；面對近期市場震盪，建議投資人關注具股利率優勢的基礎建設股票、抗震特性的低波動債券，搭配AI科技股，以股債多元配置分散風險，不僅抵禦市場波動，也能參與市場反彈行情。

川普再度上任，市場不確定性大增，單一國家投資風險開始受到關注。原本看好的市場，可能因關稅制衡導致主力企業股價暴跌，也可能僅是政策風聲就提前引發大幅波動。因此，投資專家基金事建議「分散投資」成為應對市場風險的最佳策略。

美國聯準會（Fed）放緩降息步調、DeepSeek橫空出世以及川普關稅政策攪亂股市一池春水，美國10年期公債殖利率維持高檔震盪，使得債劵和REITs表現承壓。法人認為，受惠於美國生產力提高、通膨仍處下降趨勢、總體經濟和企業獲利成長持穩，AI長期發展趨勢並未改變，在市場短期修正下，可透過科技多重資產策略中長期布局。

就在川普重返白宮後的第一個完整交易日，美股大漲慶賀，美國公債殖利率回落至今年以來的低點，作為迎接川普2.0的開局，股債市場滿面春風，投資人真能從此高枕無憂？

美國總統川普發表就職演說，外界多認為川普此次的演說展現出較以往更為務實的政策取向，後續市場的反應備受關注。對此，中國信託科技趨勢多重資產基金經理人楊士醇今（21）日受訪表示，川普此次演說在貿易政策轉變最顯著。楊士醇也點出，這3大領域將成投資重點。

「變」是投資環境唯一的不變。人工智慧（AI）正在重塑未來，地緣政治的變化則帶來投資環境的不確定性。我們認為的現狀，將轉瞬成為歷史。同時，新的機會不斷浮現，投資人抱持信念並沉著以對相當重要。

金管會7月底宣布將開放主動式ETF，投信投顧公會理事長劉宗聖認為，主動式ETF就像油電混合車，融合ETF與傳統共同基金的特色，可提供投資人新選項；未來主動與被動基金相互搭配，有利台灣基金市場發展更多元、創新與均衡。

美國聯準會（fed）將於台灣凌晨19日宣布最新利率政策，市場高度預期將啟動降息，「將來銀行NEXTBANK」卻「不降反升」。即日起至年底，現有客戶無需解任務，即享5萬元以上活存利率1.5％、金額無上限的好康回饋，並承諾以66次跨行轉帳、6次提款免手續費，及基金終身免手續費等三大優惠回饋，作為國人累積財富的長期好夥伴！

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台北富邦銀行1日推出全新財富管理會員制度，分為穩富、智富、恆富等3種理財會員，從命名層次、產品客製到服務設計，3D打造金融業財富管理新思維。

金管會拍板開放主動式及多重資產ETF，明天將由副主委陳彥良親自出席例行記者會公布開放架構。據悉，金管會定調，主動式ETF初期擬採全透明揭露投資組合內容，另亦將開放多重資產ETF，未來投資人買一檔ETF，即可同時投資到股票及債券。

自從微軟ChatGPT聊天機器人橫空出世，開啟了AI的投資新紀元，帶動相關類股的發展。而AI科技需求的快速增長，隨之而來如密集用水、用電需求，生成式AI模型的耗電量，可達過去傳統AI工具的100倍，因此相關電力基礎建設就變得非常重要，預料也將有利於相關基礎建設類股的長線發展。滙豐投信此次量身打造滙豐超核心多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金配息來源可能為本金及收益平準金)，除了搭上時下最夯的AI科技、基建兩大成長趨勢題材，並輔以低波動債券控制風險。預料這三大主題架構出新型態的股債三拼多重資產投資組合，將成為2024下半年的投資新顯學。

保德信投資管理（PGIM）宣布，自4月1日起，保德信總經理由梅以德接任，領導其在台灣的業務，原總經理張一明榮退。保德信新任總經理梅以德畢業於美國賓州州立大學資訊管理碩士，業界經驗跨足業務包括投信、投顧、銀行等不同領域，迄今累積20年以上資產管理、業務規劃經驗，培養出豐富的管理能力，並具備多元靈活的領導策略，更熟稔於台灣資產管理業的發展。

台中商銀董事長王貴鋒，涉嫌利用公司資金，租用豪宅、勞斯萊斯、私人飛機供個人及友人周哲男享用，日前遭檢方調查。由於周哲男涉嫌提供私人遊艇協助國寶人壽負責人朱國榮偷渡，整起事件暴露台中商銀公司治理問題重重。然而，整個事件中另一個關鍵人物──周哲男，除了經營「極速超跑」與車險事業之外，到底跟台中銀大股東，股市主力出身的中纖王家，有什麼樣的關係？為何金管會這幾年針對台中銀、德信證券等王家金融事業的監理，會螺絲掉滿地？

高雄銀行於（27）日在高雄市萬豪酒店舉辦「龍耀高銀喜迎豐年」財富管理業務動員大會。董事長鄭美玲與總經理徐翠梅及督導財管副總張榮泰等多位高階主管均出席大會，更藉此期許113年度財富管理業務能挑戰極限，再創佳績。張榮泰表示，進入112年尾聲，因應美國通膨持續降溫，道瓊已創今年新高，美台市場表現亦亮眼，展望113年，在企業獲利回溫、新題材不斷投資氣氛轉佳下，股債皆有機會。投資策略看好受惠升息尾聲及經濟穏健成長市場，以高評等債券及多元平衡型為核心，搭配價值成長衛星基金，以穏定收息及潛力趨勢讓客戶投資安心；保險部份續以保障型保險創造增額效果，兼顧理財與保障，另因應美元匯率走勢，增加台幣保險商品配置，並嚴選財務健全的公司為主要合作伙伴，以滿足客戶多重資產理財需求。

配息資產向來是國人理財的最愛，國內最大基金交易平台基富通指出，配息級別基金的投資人數每年持續成長，迄今將近60%平台投資人都有申購配息基金，而且兼顧股利與債息的「平衡息」人氣竄升，規模已經正式超車「債息」基金，反映多數投資人高度渴望追求長期穩健現金流。

2023年即將結束，面對波譎雲詭的金融市場，部分投資人好奇，既然美元存款利率已經來到5%水準，為什麼還要煩惱投資哪些標的？法人認為，投資市場上並無常勝軍，5%美元存款利率也不例外，由於美國聯準會（Fed）明年可能降息，到時候利率與資金成本下降，風險資產價格就會走升，投資人持有的現金增值能力可能落後通膨，錯過更好的報酬機會。

從全球發展趨勢來看，女性的影響力不斷提升，但卻受制於家庭角色或是現實條件的收入差距等原因，讓女性不斷面臨經濟上的挑戰。根據富達投信「台灣女力自主大調查」顯示，不少女性同時扮演兩種以上角色，有近3成擔憂無法照自己想法拓展職涯，也有近6成怕收入中斷。富達投信董事暨法人業務部門主管郭秀鳳認為，女性不論是什麼角色，都應提早做好財務規劃，並留給自己更多時間、空間在各方面有所成長。

隨著時序轉入今年最後一個季度，經濟表現比起預期更具韌性，美國聯準會（Fed）多位官員更於近日高「鴿」一曲，市場預料升息即將告終，整體而言仍有利於風險性資產後市表現，但短期的貨幣政策動向與經濟數據演變持續牽動市場。在機會與風險並存的環境下，法人建議投資大眾可透過資產配置，掌握市場投資趨勢、打造投組收益升級，如同功能強大的iPhone滿足各式手機使用需求。