# 報復性反彈  

5月12日，全球黃金市場經歷了罕見的拋售潮，現貨黃金價格大跌近3%，創下2025年以來最大單日跌幅。這場拋售潮的導火索正是中美關稅戰意外緩和的消息，直接打壓了避險需求。此外，美元指數大幅反彈，全球資金湧入風險資產，進一步加劇了黃金的拋售壓力。那麼，這波黃金暴跌只是短期現象，還是新一輪下跌的開始？本文將深入解析三大致命利空及未來可能的反彈契機。

在全球關稅風暴升溫之際，中國國家主席習近平近日旋風式訪問越南，與越共中央總書記蘇林合體亮相，對外釋出「兄弟情誼」信號，兩人不僅強調中越建交75週年，更簽下多達45項合作協議，並共同高喊「反對單邊霸凌」，明顯針對近來祭出對等關稅的美國。面對中越「加溫」的關係，美國總統川普則酸言酸語，直指兩國是在合謀「怎麼搞砸美國」。

台股4月7日重挫2065點，千檔跌停。美中關稅戰引爆恐慌，內需防禦股成避風港。短線斷頭賣壓釋放後或有反彈，惟長期風險仍須留意。

黃金市場近日再度掀起風暴，全球投資者關注焦點集中於國際金價突破每盎司3000美元大關，並刷新歷史新高。這一波漲勢的驅動因素為何？市場對未來走勢如何預測？

2024年可以說是台灣房地產最吊詭的一年，房市買氣從極端景氣，迅速走向萎糜不振，宛如冰火二重天，在9月19日的第七波的金融信用管制之後，從天堂瞬間墜落下了凡塵，甚至是地獄。

台股6日上演報復性反彈，重回2萬點大關，終場上漲670.14點，收20501.02點，美股經過連3天下跌後6日收高。法人認為，指數短線跌深反彈或將延續，仍須提防外資賣壓。

近日台股波動劇烈，外界關注金管會是否比照2022年，在信用交易整戶擔保維持率跌至158%、外資借券賣出比率達3.76%，就會出手救市，金管會6日強調絕非僅考慮單一指標，而是依據當下整體市場環境、國際情勢等進行綜合考量。

台股昨天崩跌1807點，儘管今天報復性反彈670點，不過市場猜測是否會出現賣房救股的拋售潮。房仲業者認為，此為股市短期盤整修正，需長期觀察走勢。以內政部資料來看，經歷SARS、美中貿易戰及COVID-19，當年買賣移轉棟數反而是成長，股災與房市成交量不一定正相關。

台股今天價量齊揚，上演報復性反彈，權值股台積電和聯發科回神，加權指數站回2萬點之上，盤中最高觸及20751.5點，勁揚920.62點，高低震盪逾千點，終場收在20501.02點，上漲670.14點，漲幅3.38%，成交值新台幣6399.05億元。

美國聯準會（Fed）利率決策於台灣時間1日凌晨2時出爐，連續第八次將基準利率維持在5.25%-5.50%區間不變，符合市場預期。聯邦公開市場操作委員會（FOMC）最新聲明並未釋出明確的降息訊號，措辭卻出現重大變化，從聯準會主席鮑威爾在記者會上的談話來看，9月降息可說是板上釘釘，股市展現報復性反彈狂漲慶賀。

標題中的「斯人」，不是個別自然人或法人，而是我們當中的大部分人。只要您目前還不是「好野人」，也不是醫師、民航機師、和半導體新貴等高薪族群，那麼您就是標題當中的「斯人」，目前應該已經感受到「相對貧窮」的威脅，而眼前正在風光上演的金融與商業資本主義，很快的就會進一步擴大貧富差距！

近年來，「樣樣都漲，就是薪水不漲」，已經成為市井小民的口頭禪，而不久前主計總處發布的統計資料，則確認了這句抱怨的真實性──去年扣除物價因素後的實質經濟成長率為1.31%，雖然勞工的名目平均總薪資增加了1.42%，但扣除物價因素後的實質薪資卻縮水1.04%！

從10月7日哈瑪斯突襲以色列後，最受全球各國關注的就是以色列何時發動報復性反攻？截至10/20以巴之間雖有空襲或無人機反擊，可是大規模的戰火尚未爆發，以往以軍素以快速突襲取得優勢的作風尚未出現，讓全球與媒體都很好奇，原因在哪？

進入2023年下半年，隨著美國通膨降溫，強力升息也進入尾聲，但是地緣政治衝突、極端氣候帶來經濟損失等，仍為全球經濟及金融市場帶來多重危機。因此，在今年「2023富邦財經趨勢論壇」的年中場，來自富邦金控的多位專家，針對下半年全球總體經濟、股債市、產業發展等議題，提出精闢分析與投資建言。

當前的房價高不高？相信所有的人都會覺得很高，雖然身為業者，我也覺得很高，為什麼這麼高？是不是因為建商暴利？還是因為炒作？

國內造紙大廠永豐餘（1907）今天召開法人說明會，經理駱秉正表示，首季營運受到利率、通膨等不利因素影響，市場需求減緩，營收較去年同期降減11.5%，工紙今年第1季台灣營運衰退、越南持平，中國大陸於解封後仍陷於去庫存氛圍中，不過第2季目前看來不利因素持續收斂中，需求面已可見舒緩及復甦。

美國從去年3月16日展開第一次的升息後，全球進入升息循環，高利率增加了民眾須負擔的貸款利息，代表消費者勢必減少非必要性的開銷。不過隨著中國大陸疫情趨緩、經濟復甦推動消費，不少美國企業都能受惠，但也不免讓人擔心美國利益當前將忘了挺台承諾。

中國2023年「兩會」拉開帷幕，作為第一場重頭戲，總理李克強在政府報告中公布了本年度經濟成長目標——5%左右。

美國升息腳步堅定，美元指數年初至今累積漲幅約20%；而美股道瓊指數近2日漲逾1590點，創2年半來最佳表現。財信傳媒董事長謝金河直指，除了美元，今年股市，債市，滙市，黃金，白銀及虛擬貨幣，甚至房地產，是一個六大皆空的棋局。

在國安基金喊話助攻下，近期走勢疲弱的台股終於迎來「報復性反彈」，加權指數13日終場上漲374.06點，收在14324.68點。然而，選在「萬點」之上的護盤決策，還是讓許多民眾不明就裡，尤其國安基金11日的例會才對台股信心喊話，隔天傍晚就召開臨時會政策急轉彎，對照前一天洋洋灑灑列出的「基本面」論述，頗有昨非今是之感。