# 人民幣債券  

美國川普暫緩90天的對等關稅，日前有評估指與投資市場大幅拋售美債有關。對此，前立委郭正亮就在節目《亮子力學》中分析，美債危機的惡化代表著美元霸權的動搖，若美債問題持續無法解決，投資人對於持有美元的意願持續降低，最終將導致區域貿易中本幣互換的崛起，貨幣市場逐步「去美元」化。

美國總統川普啟動關稅戰，遭中國組合拳反擊且迅速升溫，政治大學國際事務學院全球及區域風險評估中心顧問胡一天11日指出，川普要處理的是美國國債的核心問題，今年就有9兆美元的美債要到期了，美國現在需要的是債主願意來談，而不是被大的債主團結起來壓迫。他舉了當年羅馬帝國、大秦帝國、大英帝國，而今大美利堅帝國所使用的招數，就是採取「分而治之」的策略。

台積電日前宣布將對美國再投資至少1000億美元，外界除了關心台灣產業布局，同時好奇匯市是否會因為大舉匯出而受衝擊？中央銀行官員分析3大理由，評估影響不大。

國票金控今（19）日下午舉行法說會，隨著美國聯準會開啟降息循環，國票金控總經理陳冠舟釋出國票金「降息概念股」身價浮現的佳音。他說國票金核心子公司國際票券持有的美元債券，養券成本將會降低，對損益表的貢獻將逐季轉佳。

中國房地產市場持續低迷，繼恒大、碧桂園相繼爆雷，作為中國第二大房企開發商的「萬科集團」也未能幸免於難，該公司最新年度業績公告顯示，2023年營收淨利比前一年暴跌46%。為了共體時艱，萬科宣布，包括董事會主席郁亮在內的多名高層自即日起，自動降薪到每月1萬人民幣（約4.4萬新台幣），此前郁亮在2020年的年薪超過1100萬元人民幣，相當於月薪有92萬元人民幣。

義大利有意放棄一帶一路倡議，歐洲另一國家葡萄牙可能成為中國宣傳新指標；專家評論，葡萄牙給中國很大發揮空間，加上很多中國人因黃金簽證居住在葡萄牙，促使葡萄牙強化參與一帶一路。

遭遇債券兌付危機的中國房地產開發商碧桂園周一獲債權人投票批准，將六只境內債券還款期延長三年，消息傳出後碧桂園股價小幅上漲。

外資8月大舉出走，造成台股動盪，新台幣匯率跟著重貶，中央銀行今天公布8月外匯存底為5654.67億美元，月減10.26億美元，為近11個月來首見下滑，央行出手穩匯是一大關鍵。

新光金控今（31）日舉行法說會，為出任總座不到兩個月的陳恩光首次主持，他在法說處女秀上展現令人印象深刻的領導風格，強調現階段首要任務不是給同仁下KPI（關鍵績效指標），而是新光金要做對的事情，如此獲利自然回升。

最近半年，跨國金融機構與民間投行、投資人包括臺灣市場人士都積極關切，究竟2022年來一路跌跌不休的人民幣匯率，還會不會再繼續掉下去？中心匯率既在7.2上下格局盤旋久久不去的外匯市場，是否會很快破6而起？人民幣由貶值轉向升勢格局，會不會持續到2025年以後，當然更是今天大家的莫名揣測。

國票金控今（30）日下午舉行線上法說會，針對美國升息接近尾聲，核心子公司國際票券的主力業務「養券」如何因應？該公司表示，將以拉高債券存續期間、增持流動性較佳或新興市場主權債等兩招因應，以提升養券收益。

在俄烏戰爭中，美國對俄羅斯祭出金融制裁，阻止俄羅斯使用美元，並凍結俄羅斯的美元資產與外匯存底。美元在國際金融交易中幾乎具有獨占地位，美國手中握有此一核彈級武器，將有能力阻絕俄羅斯於國際經貿之外。中美關係正因台海等議題陷入緊張，北京擔心未來華盛頓會在台海衝突中，對中國實施同樣的懲罰性金融制裁，因而近來開始大力推動人民幣的國際支付與結算，企圖藉由去美元化降低對美元的依賴，進而增加抵禦美國制裁的能力。

人民幣國際化搭配能源交易的去美元操作，會讓中國成為美國的眼中釘，甚至對中國進行全方位壓制，對中國抽銀根。人民幣在自身條件還未具備之際，就拋出「去美元化」聲浪，引來美國警惕與反擊，未必是好事。

在接入西方金融網路和使用美元方面受制約的俄羅斯經濟，已張開雙臂歡迎一個迅速發展的替代選項：人民幣。

自今年2月以來，全球投資者已拋售了270億美元（約8000億台幣）的中國政策性銀行債券，相當於外國投資者持有此類債券總額的六分之一。

美國6月10日公佈5月8.6%的年通膨率創下40年來的最高紀錄，但是核心通膨率其實已經從3月的6.5%高點下滑至5月的6%。這兩者的差異主要反映在因俄烏戰爭的僵局所導致的能源和食品價格的通膨並未在核心通膨的指標中。雖然如此，市場仍然擔心因為能源和食品價格持續的通膨壓力會引起薪資和房租價格長期上漲，導致6月10日的標普500跌了將近3個百分點，隔周一股市繼續下跌-3.88%，美股正式宣告陷入熊市（亦即指數離這一波高峰下跌兩成以上）。

一連串的打房之後，中國政府開始伸手救房市，央行下調了首套房貸款利率下限，以及多個地區宣布放寬購房首付要求，及購房限制等措施。

香港穩坐國際金融中心地位多年，是外資通往中國的重要橋梁，也是中國大力發展離岸人民幣業務的基地，但在美中貿易戰、疫情肆虐等因素影響下，香港似乎已漸流失其光彩，中國藉其推動人民幣國際化的期望能否順利實現？

川普卸任之前，美中關係大幅惡化，讓很多人都擔心這兩國即將爆發金融戰。但事後顯示，美中兩國只在特定領域進行了資本脫鉤，金融戰根本沒出現。

俄羅斯在本週三(3月16日)支付總共1.17億美元的美元債利息，但不清楚西方投資人是否真能領到息。分析人士警告，若俄國決定以盧布配息，將等同違約。