晶片製造商輝達（Nvidia Corp.）股價近來的劇烈波動讓人回想起本世紀初的情形，當時思科系統（Cisco Systems Inc.）和英特爾（Intel Corp.）等公司股價在網路泡沫破滅後暴跌，再也沒有完全恢復元氣。投資者想知道，引領人工智慧（AI）革命的輝達是否注定會遭遇同樣的命運。
作為本輪AI熱潮中公認的領軍企業，輝達股價上周收盤創下歷史新高，一度超越微軟（Microsoft Corp.）和蘋果公司（Apple Inc.），成為全球市值最大的上市公司，但很快在上周四失去了這一頭銜。輝達股價在過去三個交易日累計下跌近13%，市值縮水4,300億美元，令人擔心該公司股價在一飛沖天後可能已是強弩之末。
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輝達股價最近的急轉直下讓人難免將其與24年前受網路泡沫破滅影響的公司作比較，一些市場分析師將輝達的股價表現與2000年初思科和英特爾的股價表現相提並論。
輝達股價最近比200日移動均線高出約100%。BTIG首席市場技術分析師Jonathan Krinsky表示，自1990年以來，市值最大的美國公司股價比200日移動均線最多高出80%，那是思科在2000年3月創下的。
「換言之，輝達可以說是獨步天下，」Krinsky周一在一份客戶報告中說。
交易員和技術市場分析師將200日移動均線視為判斷整體長期市場趨勢的關鍵指標。股價在日線圖上保持在200日移動均線上方時，通常被認為處於整體上升趨勢中。
同樣值得注意的是，2000年3月，思科曾短暫超越微軟，成為美國市值最大的公司，這也標誌著思科股價迄今為止的歷史最高點。
在1990年上市後的10年裡，思科股價飆升了1,000多倍，2000年3月創下80美元的歷史新高，隨後在網路泡沫破滅後一路下跌，2002年10月跌至8.6美元的低點。
20多年後的今天，根據FactSet的數據，截至周一後市，思科股價報47.28美元，尚未重拾2000年的最高點。
Krinsky說：「雖然我們充分認識到現在的基本面與那時大不相同，但過去五年中輝達股價漲幅達到4,280%，而思科在2000年3月達到頂峰之前的五年中漲幅為4,460%。
還有一家高市值科技公司挺過了網路泡沫破滅的影響，但股價再也沒有回到2000年的峰值。
周一下午，英特爾股價報收於30.57美元，該公司仍是全球半導體製造巨擘，但根據FactSet的數據，其股價尚未恢復到2000年8月觸及的75.89美元高點。
DataTrek Research聯合創始人Nicholas Colas將現在的輝達與上世紀90年代的英特爾作了比較，他發現輝達的商業模式在「對股票投資者很重要的每一個指標上」都「明顯優於」英特爾。 （相關報導： 華爾街日報》台灣建立無人機大軍的罩門：如何繞過中國供應鏈？ ｜ 更多文章 ）
Colas在周一的報告中寫道，輝達截至2024年1月財年的收入與英特爾在2000年網路泡沫結束時經通膨調整後的銷售額「持平」，但華爾街分析師預計這家AI寵兒今年的銷售額將達到1,200億美元。
