近期台幣持續升值，對美元匯率從高點回落，引發市場廣泛關注。與此同時，美債ETF出現大幅回調，不少投資人擔憂外幣資產的價值下跌。然而，這樣的市場波動，真的是危機還是機會？存股總編輯謝富旭在《下班經濟學》中，從台幣升值、美債下跌到個人資產配置，全面剖析這波市場震盪的背後原因，並提供具體的投資布局策略。
台幣升值背後的驅動因素
雖然台幣升值對出口企業構成一定壓力，但歷史數據顯示，這並不代表經濟一定會走弱。根據過去三次主要升值階段的數據，台灣GDP在升值期間仍然穩步成長：
▪️2009-2010年：新台幣從34.9升值至28.7，同期GDP增長18.6%，台股上漲近50%。▪️2016-2018年：新台幣從33升值至29.2，GDP增長4.2%，台股上漲16.9%。▪️2020-2022年：新台幣從31.5升值至27.7，GDP增長5.3%，台股上漲45.4%。
這些數據說明，即便在匯率快速升值的環境下，只要經濟基本面穩健，企業持續創新，股市仍有不錯的表現。正如謝富旭所說，匯率只是影響企業盈利的一個因素，真正的關鍵在於企業的產品力、競爭力與經營能力。
美債ETF的波動風險
近期美債ETF的大跌，也成為市場熱議焦點。由於新台幣強勢升值，持有美元資產的投資人面臨雙重壓力——匯率貶值與價格下跌。例如，近期美債ETF一度單日重挫7%，兩天內更跌超過10%，讓不少追求穩定收益的投資者感到不安。
如何判斷美元資產的配置比例？
謝富旭建議，計算美元資產在整體投資組合中的占比，如果美元定存與美債ETF的總價值佔整體流動資產超過10%，這部分可視為投資；反之，若比例低於10%，則應視為理財部位。
謝富旭指出，匯率雖然是一個關鍵變數，但絕非決定競爭力的唯一因素。真正能支撐企業長期成長的是產品力、創新能力與市場佔有率。
危機中的好機會
台幣升值對市場帶來的不只是壓力，也可能是企業轉型、投資者重新布局的契機。關鍵在於如何分辨短期波動與長期趨勢，並根據自身的風險承受能力制定靈活的投資策略。 （相關報導： 全球股市短期反彈好機會？一口氣看懂 Q2 量化總經報告，小心你正踩入熊市陷阱 ｜ 更多文章 ）
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