輝達在台灣時間今（27）日清晨公布最新財報，再次繳出超乎市場預期的績效與財測，但原先收盤漲近3.7%的股價在盤後漲跌互見，反映市場似乎認為不夠驚喜，台股早盤湧現失望性賣壓，盤中跌近200點。
輝達執行長黃仁勳在財報電話會議上表示，輝達對於AI推理帶來的潛在需求感到興奮，這類運算需求預計將遠超過目前的大語言模型（LLM），可能需要比現有運算能力高出數百萬倍。
「我們所做的事情並不容易，但輝達在提升供應能力方面表現良好。」黃仁勳指出，AI軟體將是一切資料中心的一部分，無論是短期、中期或長期跡象都持續向好。
他說，Blackwell系列晶片的供應鏈問題已經完全解決，不會妨礙到下一次訓練和後續產品的研發，Blackwell Ultra預計於2025年下半年問世，為AI運算帶來全新突破。
針對上個月引爆市場震盪的DeepSeek，黃仁勳認為，DeepSeek-R1 推理模型的開放原始碼是一項重大創新，它讓AI推理技術獲得更廣泛應用，意味著未來AI產業對高效能晶片的需求將更加迫切，「DeepSeek-R1激發了全球的熱情，這是一個出色的創新。但更重要的是，它開源了一個世界級的推理AI模型。」
輝達財務長柯蕾絲（Colette Kress）指出，感恩節和聖誕節期間的遊戲硬體需求依然強勁，但整體營收仍受到供應限制的影響，但這個問題預計將可緩解，使得成長速度在當前季度迎來大幅成長。
Colette Kress表示，目前的首要任務是向客戶盡量交付更多產品，大客戶和企業客戶的成長速度大致相同。一旦Blackwell增產，利潤將有所改善，並且預計到今年底，利潤率將在70%～80%區間的中值。
以下為財報會議QA重點整理
1. AI推理專用集群的未來發展
問：隨著訓練與推理的界線越來越模糊，推理專用群集未來的發展方向如何？這對輝達及其客戶有何影響？
答：
◎未來 AI 模型將有多個擴充維度，包括預訓練、訓練後（如強化學習、微調）和推理時間擴充。
◎AI推理的計算需求將大幅增長，尤其是長思考推理AI模型，計算需求可能比預訓練更高數量級。
◎Blackwell架構已針對推理AI進行改善，推理效能比Hopper提升25倍，成本降低20倍。
◎輝達的架構設計具高度通用性，能夠適應不同類型的AI工作負載，從預訓練到推理都能高效運作。
2. GB200系統的市場推廣與技術複雜性
問：GB200在CES上的市場反應如何？目前在系統層面的複雜性與推廣過程中面臨哪些挑戰？
答：
◎GB200推廣進展順利，市場需求強勁，儘管系統層面的複雜性仍然存在。
◎Blackwell的生產涉及350家工廠與150萬個零組件，技術挑戰較高，但供應鏈穩定運作。
◎上季度GB200晶片已經貢獻110億美元收入，顯示市場接受度良好。 （相關報導： 財報再次超越預期！輝達盤後先漲後跌，華爾街已經膩了？ ｜ 更多文章 ）
◎包括微軟（Azure）、Google Cloud（GCP）、亞馬遜AWS、甲骨文OCI等大型雲端服務供應商已經開始部署GB200系統，推動AI基礎設施發展。
