# 能源股  

中國人工智慧（AI）新創公司DeepSeek揭示了電力行業最擔心的事情之一：AI熱潮可能不像預期的那樣需要消耗那麼多電力。

我們想讓你知道：由多家科技、網路股領軍的美股牛市，自2008年金融海嘯後行情一波接著一波，只有在少數時刻稍做歇息，這使得許多投資人跟著賺得盆滿缽滿。就在蘋果即將挑戰4兆美元市值歷史關卡之際，《高盛首席分析師教你剖析超級週期》作者回顧美股長期表現，他認為每次長期牛市都有至少一個主流產業族群帶頭，而且他認為，這次由科技股帶頭的牛市可望比以往延續更長時間。以下是精彩書摘全文：

今年迄今為止，AI熱潮已讓輝達（Nvidia）股價暴漲了92%，接下來呢？《華爾街日報》認為是電力股。

自從去年升息狂潮席捲而來，美國科技股紛紛慘跌，尤其曾經佔有一席之地的FAANG，也就是臉書（Facebook，現已改為META）、亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）、網飛（Netflix）和谷歌（Google）。如今，在標普500霸榜的只剩蘋果和微軟，兩間共佔指數的13%，從1987年以來，不曾如此兩間公司獨大的局面。

面對目前國內買不到（便宜）綠電的窘境，許多企業開始寄希望於「綠電團購」(AggregatedPowerPurchaseAgreement,APPA)的方式，找出一個省錢、省時、省心的綠電採購模式。

在通膨攪局與升息重創下，2022年全球股市慘淡，標普五百指數下跌19.4%，創金融風暴以來最差表現。攤開標普五百的11大類股報酬率來看，資訊科技下跌28.9%，通訊下跌40.4%，而房地產、非必需消費品也不好過，分別下跌28.5%與37.6%。

上個月初的一則新聞引起了我的注意：「全球波浪發電領導廠商之一，海可納新能源有限公司（AquanetPower），宣布與台灣盼路新能源股份有限公司簽訂「震盪水柱式波浪發電示範電廠」，計畫於台灣東北角申請興建額定1.95MW電力的波浪能發電系統，預計完工之後年發電量將可提供約為1500戶家庭一年的用電量。此為台灣第一個利用海洋波浪能發電的示範計畫，規劃總建置工程18個月可完工並開始發電。台灣四面環海，可以利用良好的波浪能條件滿足部份能源自主的理想，此一建設完成，將帶來台灣海洋能源的新篇章。此一額定1.95MW波浪能建置案，也是世界首座陣列式波浪能裝置。」（2022/11/03經濟日報）

今年4-6月，全球股市都籠罩在熊市氣氛中，但股神巴菲特一本「人棄我取」的精神，勇敢進場。

今年的全球經濟，在通膨、升息等一連串利空罩頂下，引發市場對經濟前景的擔憂。專家建議，將「領漲、抗跌、波動較低」的基建類股，納入投資組合中，進可攻、退可守，踏實度過震盪不斷的亂世。

今年以來市場上幾乎所有風險性資產都在下跌，不論你買的是股票、債券甚至虛擬貨幣，基本上沒有人能夠逃得過這一波跌勢，低靡的市場氣氛讓大家信心下滑，投資人也深受資產虧損所苦。在這個跌跌不休的時代，現在到底還可以看好哪個市場呢？

在2019年美中貿易戰最激烈的時期，中國幾乎停止了美國液化天然氣的進口。而現在，中國從美國購買的天然氣規模超過以往任何時期。

能源股飆升給重視氣候問題的專家帶來挑戰。標普500的能源行業指數，今年迄今不僅已經反彈了54%，更跑贏大盤指數21%的漲幅，領先表現次佳產業約16個百分點。

21年前的網路泡沫破滅，正在重演？《華爾街日報》指出，1999年末至2000年上半年投機由盛及衰，這與過去九個月乾淨能源、電動汽車、大麻類股及借殼上市公司（SPAC）熱潮消退，有著明顯的相似之處。

去年一整年，基金等金融商品，只要冠上ESG（環境、社會和治理）或永續的招牌，就會大賣，但圍繞ESG的矛盾說法比比皆是。

你應該知道的是：11月以來，原油價格 一度大漲逾３成，未來能否延續漲勢？本週11／30（一）、12／1（二）OPEC+ 將召開今年最後一次會議，三種情境將如何影響油價走勢。

在ESG永續風潮不斷升高下，石化業已經成為大型投資機構拋售的對象，英國石油（BP）、殼牌石油的股票，不斷遭到棄養及拋售，永續風潮成為大型能源股今年明顯跑輸大盤的重要因素之一。

太陽能廠商聯合再生能源為進一步整合產能，今(9)日董事會通過處分竹南科北一路廠房，交易金額約新台幣10.4億元，預計將在今年年底前完成交易。聯合再生竹南科研廠、湖口廠、竹科廠及台南廠將持續生產電池及模組，未來將視市場狀況擴張模組產能。另外，董事會也通過出售與國泰人壽合資之新日泰能源公司之股權予國泰人壽或其關係企業案，交易金額約新台幣7.1億元，預計將於今年第三季完成交易。

根據美國《巴隆周刊》（Barron's）調查，數十位基金經理人預期，美股1年內看漲15%，並以科技類股最受青睞，能源類股則最不受青睞。《巴隆周刊》指出，在受訪的100多位基金經理人中，許多人偏好微軟（Microsoft）和亞馬遜（Amazon）。受訪者表示，科技是最具投資魅力的產業，能源和非必要消費品是最不受青睞的產業，因為石油供應過剩，而零售商關了店面。

美國股市10日歷經「黑色星期三」的殘酷跌勢，11日開盤一度震盪翻紅，沒想到即使科技股回穩跌幅收斂，能源股又隨國際油價大跌，午後大盤便如水銀瀉地。終場道瓊工業指數重挫545.91點，跌幅2.13%，收在25052.83點；標準普爾500指數終場重挫2.06%，連6個交易日收黑。

道瓊工業平均指數（DJIA）下跌268.05點，收於17533.15點，跌幅為1.51%。標普500指數下跌33.68點，收於2026.14點，跌幅為1.64%。納斯達克指數（NASDAQ）下跌82.44點,收於4684.03點,跌幅為1.73%。