# 經濟景氣  

近期全球股市大跌，加上中國經濟持續低迷，讓不少外資大舉撤離，據瑞銀發表的最新報告顯示，全球40大投資者（含主動型及被動型持股）對中國的持股創10年來新低，在瑞銀追蹤的820檔外資主動型基金中，有190檔並無持有中國股票，15檔環球基金在今（2024）年第2季就將中國股票全數賣出，而A股的外資淨流出更是自6月中到7月初以來累計高達637億人民幣（約新台幣2884億元）。

財政部本月初公布台灣10月出口值為381.1億美元（換算約新台幣1兆2033億餘元）、年減4.5%，但財政部統計處稱10月出口跌幅已較前9月的13.8%明顯收斂，可謂「黎明將至」，預期第4季將迎接翻轉契機，11、12月出口有望轉正。對此，財政部長莊翠雲今（27）日表示，財政部基於科技新品備貨潮等原因，仍認為11、12月出口能轉正，可以樂觀期待。

由傳統經濟成長理論(Y=C+I+G+X-M)分析，可以粗略地觀察一個國家經濟發展狀況，並供各國執政機關據以修正施政措施以維護國民福址。且由政府發布的經貿統計數據，即可檢視施政具體效能。但是否能讓人民對政績有感，則可能需加上H(happiness)幸福+V(virtue)美德兩項重要因子，以資評準。以Y=C+I+G+(X-M)+H+V作為經濟成長評量模式，而H+V不僅是冰冷的經濟數據，而是可以帶給全民溫暖的成就指標，此當是溫暖內閣行政團隊施政應可納入思考的溫暖新思維。

中國各項經濟數據顯示，內外循環均欲振乏力，由中國媒體人民日報社主導的「中國經濟論壇」於2023年6月報告指出，中國經濟正面臨「各種風險顯化與矛盾的爆發期」，相關痛點與難點集中反映在「五個二十％」，包括青年失業、地方政府債務等五大領域的壓力「已突破自我修復能力」，若政府不及時介入，恐形成惡性循環。中央大學經濟系教授邱俊榮認為，中國房市波動可能對台沒直接影響，但中國房市代表中國經濟縮影，原本大家對中國經濟表現看法分歧，但隨著恒大以及碧桂園債務危機的案例出現，讓中國經濟負面走向被確定。

近期瑞士洛桑管理學院（IMD）於6月20日公布2023年世界競爭力年鑑（IMDWorldCompetitivenessYearbook2023），揭露全球各國競爭力排名。在此官方報告中，我國以台灣（TAIWAN,CHINA）之名列入年鑑，於64個受評比的經濟體中，強升至第六名。丹麥、愛爾蘭、瑞士高居前三名、亞洲以新加坡居第四名。

中央大學台灣經濟發展研究中心日前公布六月份消費者信心指數調查報告，無懸念地，受到疫情衝擊，各項指標中，僅有「投資股票時機」一項上升，其他包含「家庭經濟狀況」、「國內經濟景氣」、「就業機會」、「物價水準」，以及和房地產較相關的「購買耐久財時機」、「購買房地產時機」等，都有不同程度的跌幅。（延伸閱讀：南勢角最受中永和購屋族歡迎？價格實惠、生活機能佳成中和最大交易熱區）

遠東集團董事長徐旭東昨(8)天表示，5G需求很高、很踴躍：而針對全球經濟景氣變化，他坦言「很難回答」，但台灣展望應該很樂觀，明年基本上也樂觀，但仍要轉型面對新時代。

慧洋海運（以下簡稱慧洋，股票代碼：2637）今(18)日舉辦公開法人說明會，會中由公司經營團隊說明散裝航運業最新發展與公司營運概況，2020年全球景氣雖受到疫情嚴重衝擊，然隨著必要需求回補，以及各國防疫措施逐漸完善與明確落實下，運價指數從6月下旬開始止跌回升，帶動慧洋自7月份起開始轉虧為盈，迎接獲利，8月營業利益率更由上半年平均6%回升至17%，需求不墜，慧洋營運可望漸入佳境。

以事後諸葛的角度來看，《下班經濟學》與《台灣指標民調》合作的民調「全民來投資」調查結果，或許早已預言了台股加權股價指數終將飛越之前的歷史高點12682點，再創新高。

以事後諸葛的角度來看，《下班經濟學》與《台灣指標民調》合作的民調「全民來投資」調查結果，或許早已預言了台股加權股價指數終將飛越之前的歷史高點12682點，再創新高。

新冠肺炎（武漢肺炎）疫情在各國衍生的失業與自殺地雷一觸即發，令不少專家憂心忡忡，但多數人不知的是，早在疫情爆發之前，也就是2014年至2017年，國內自殺率已連續3年、每年平均以3個百分點的速度持續緩步上升。精神科學者分析，相較日本等國，台灣失業率與自殺率連動雖亦相關，卻不完全一致；也就是說，除了失業率，國人自殺率可能還受到離婚率、人口老化、精神疾病人口比例推升等更複雜的因素影響。

爆奶弟弟：這週我看到這個標題覺得很新奇，《舊金山聯儲行長對經濟出現V型復甦走勢存疑》，什麼是經濟出現V型復甦？

各項經濟數據皆顯示當前已現衰退疑慮，在通膨並不構成威脅的情況下，許多國家紛紛採行寬鬆的貨幣政策以拉抬經濟。而投資人因經濟前景不明，紛紛將資金投入相對安全的政府公債，使得債市一片大好。

蘋果公司（Apple）今天以中國智慧型手機銷售趨緩為由，下修會計年度首季營收預測。新款iPhone買氣降溫早有跡象，但蘋果下修財測並不多見，盤後股價因而崩跌逾7%。

中國國家主席習近平自2012年掌權以來，進一步鉗制言論自由、加強打壓異議人士，政治上擴大權力，包括在2017年十九大將「習思想」寫入黨章，習近平成為繼毛澤東、鄧小平後，接著將總書記名字寫入黨章者，象徵權力堪比毛鄧二人；接著又取消國家主席任期限制，讓習近平能終身掌權。南韓學者咸在鳳分析，習近平走讓的前南韓總統朴正熙的道路，但隨著中國經濟成長衰退，中國最終必像南韓一樣，走向民主自由。

全球景氣持穩加溫，工商協進會理事長林伯豐認為，如果政策配合，今年台灣的經濟「應該會比世界水平還要好」。不過，他和商總理事長賴正鎰都憂心，因選舉引發的民粹升溫恐會影響發展。根據行政院主計處公布，106年經濟成長率達到2.86%，相較於104年的0.84%，及105年的1.41%，寫下三年來最好成績。

2018年迎來全球復甦的第2年，總統蔡英文多次在公開場合說「台灣的經濟越來越好」；不過，事實未必如此美好，今年台灣要面對的應該是「平庸年代」的經濟、繼續盤跌的房市，及面臨回檔修正風險的股市。

在1997年亞洲金融風暴20週年到來之際，有觀察人士警告說，中國目前的狀況與1997年亞洲金融風暴爆發前的狀況非常相似，經濟的增長過度依賴信貸和大量資本投入，中國國內的巨額債務及其驚人的增長速度正在給下一場可能會波及全球的危機埋下伏筆。

一家台中的機械零件廠，員工人均產值竟比股王大立光多30％！它是普森精密主軸，在台灣30多家專業工具機主軸廠中，它是營收最大的一家，2015年營收7億3千萬元；以60位員工數計算，每年人均產值達1,200萬元，比大立光2015年約900萬元的人均產值，高出3成。主軸是工具機的心臟，少了它，機器就無法靠旋轉加工零件；它是整台工具機中，僅次於電腦控制器的最貴精密零件。在全球的主軸市場，德、日產品價格最高，約比台製高出1倍，台製品又比中國價格高出5成；普森的產品至少比台灣同業貴1成，定價介於日、台之間。它目前在中國車床、磨床等高階工具機市占破5成，除了不怕中國紅色供應鏈，連精密機械強國、日本第二大工具機業者大隈都是它客戶。奇特的是，它超過20年沒請過一位業務。普森總經理彭森榮從不低價搶訂單，甚至敢挑客戶。當有些同業為了搶占市場、業績，甚至願意不收訂金、貨款就先出貨，等產品沒問題再付款，普森卻堅持收到訂金、貨款才出貨，「我自己有核心能力，主動權在我手上，不是被顧客牽著鼻子走，」彭森榮不諱言，「用價格取得的市場，最終還是會死在市場的價格。」2015年中國市場不景氣，台灣主軸廠平均業績衰退4成，普森僅衰退近2成，衝擊相對有限，就是高階產品的市場定位發揮了功效。「產品品質不是100分就是0分，沒有模稜兩可的空間！」彭森榮早在近40年前，就曾被派到日本工具機大廠學主軸技術，年輕時接收到的標準，深刻在腦海裡，他不只學到技術優勢，並堅信每個環節都要嚴格把關。但要做高階產品，難度很高。

台灣去年景氣低迷，國發會今預估，依循環高峰認定，第14次景氣循環低點應出現在去年第四季或今年第一季；至於接下來是否能谷底反彈，還要看中國大陸經濟發展、國際油價等「黑天鵝」是否持續惡化。