# 槓桿倍數  

編按：川普日前對全球各國祭出對等關稅政策，讓全球股市一片慘綠，網路上就有一位少年股神，短短幾年從幾十萬，靠開槓桿＋飆股賺進上億資產，遇到股災慘爆倉、資產不僅歸零還負債。對此，從月薪三萬多的老師，到財富自由提早退休的不敗教主陳重銘，便分享投資5大不敗心法，即使遇到股災也不怕。

當你擁有一筆可運用資金時，你會想投入股市，還是買房？近日新竹縣竹北市一名資深房仲被客人提問：「有一筆閒置資金想要投資，該買2000萬竹北房還是大盤型ETF？」對此，他認為，兩者各有利多，但房地產能透過貸款使資金槓桿數倍化；投資最重要的是選擇「自己擅長的項目」，這樣才能抱到最後、微笑退場。另他也說，目前新竹市的房地產是依附科技業的景氣，若看好新竹科技業，投資新竹房也算是投資科技產業。

近年來，ETF成為一般投資人最熟悉的工具，但ETF檔數和類型不斷增加，投資人該如何比較挑選？首先最重要的，就是看懂ETF所追蹤的「標的指數」，繼而了解指數變化，如何影響ETF的淨值與市價！

股票與債券是許多人熟悉的投資理財工具，不過近年期貨市場快速成長，交易量也越來越活絡，多樣化的商品選擇更滿足交易人不同的資產配置需求。而隨著全球地緣政治風險升高，如何調整手上資產配置、同時穩健操作期貨成了重要課題。對此，最新一集podcast節目《熱議華爾街》邀請到富邦期貨總經理張雅斐與觀眾分享金融市場動向。

之前有一位朋友與我聊起家人做股票的事，說他的舅舅買股票賠錢了，被迫要賣掉他外公先前給他的一棟房子。外公很疑惑地問：「跌了不就是一百塊剩三十，再怎麼樣，股票也都還在吧？怎麼會需要賣房子？」

編按：長期投資該選追蹤大盤指數的0050還是高股息的0056？這個問題一直是台灣投資人間的爭議。而根據政大前校長暨財管系名譽教授周行一在下文中的觀點，比起高股息ETF（聰明貝他ETF），追蹤大盤的原型ETF更適合做為長期投資的核心資產。

私募股權投資獲得的回報有限，除非可以和債務配合，借助財務槓桿將收益擴大。借來的錢─透過槓桿收購放大的槓桿─才是私募股權基金賺取瘋狂回報的策略。如果把債務從交易結構中完全移除，投資經理人將不能為投資者提供預期的回報，也就無法收取管理費，整個商業模式會隨之土崩瓦解。債務是使這一切成為可能的原動力。私募股權基金經理認為，謹慎使用槓桿（重點強調「謹慎」二字）不僅合理而且必要，企業的良好經營離不開現金的合理管理，以及透過債務等工具來保持適當增長。

在台灣普遍都會認為買房是一個很聰明的決定，因為有許多案例都告訴你，在台灣不少人靠買房致富。再加上近年全台房價的瘋狂飆升，讓你隱約覺得如果現在不買，以後是不是會更買不起？

歷經前兩年的瘋牛行情，2022年對於許多投資人來說肯定不太好過，受到地緣政治風險接連帶來的通膨、經濟衰退，全球主要股、債、匯市場同步遭遇修正，面對政經情勢也難樂觀的2023年，又該如何布局？施羅德投資多元資產團隊最新10大預測出爐，包括看空美元指數（DXY）、看好股票、相較於新興股市更看好香港／中國股市、相較於亞洲貨幣更看好日圓。

昨晚美股盤中，有位讀者傳來一段不短的訊息，原本想先忽略不看，但看到了幾個關鍵字，好像不回又覺得不行，於是趕緊先回覆她。

近年台股行情步步高升，許多投資人共襄盛舉，其中不乏小資族打算藉由權證以小博大，但是不幸吃上「歸零膏」的案例也時有所聞。證交所提醒，權證是結構較為複雜的衍生性金融商品，投資人在交易前務必深入了解特性及風險，判斷合理價格，才能持盈保泰。

元宇宙議題近年興起，不過虛擬貨幣今年可以說是洗三溫暖，主流的比特幣一度遭到「血洗」暴跌，目前大概在2萬多左右。有一產業界人士指出，要從市場周期循環角度來看，時間點拉到3年做一個階段，來看漲跌的高低點，其實像是現在比特幣也是相對高點，5、6年前就是還不到這個幣值，是市場周期循環。

區塊鏈市場日趨成熟，在數位資產使用者接受市場的薰陶後，也逐步開始轉向合約交易。隨著數位資產衍生品產業的發展，Bingbon以「使用者服務為核心」戰略的決心，運用《平台用戶保護計畫》幫助用戶對自身風險承受能力和風險管理能力進行評估，展現了平台的市場責任感以及長遠的戰略佈局眼光。

目前台灣的ETF規模已經高達2兆元新台幣，台股掛牌的ETF突破200檔，每個月都有ETF接力除息，國人真的很愛ETF。

期貨公會因期貨交易保證金、權利金金額，占契約價值比率極低，槓桿倍數極高，當市場價格波動激烈或失去流動性時，其帳戶損失無下限。為保護社會年長者，避免交易追繳影響生活品質，修正期貨商開戶徵信作業管理自律規則，增訂七十歲以上交易人規範。

「投資，不就是選個標的然後將錢投入嗎？」若投資真如此簡單，為何坊間還有那麼多的投資課程與書籍？

「我就不相信油價一直是負的！」今年4月21日，國際油價狂瀉，原油5月期貨更跌至-37美元，首度出現「負油價」，但投資人李先生認為，油價必定會跌深反彈，趕緊下單買進「元大S&P原油正2」ETF。

「期貨與其他金融商品較特別的地方，是期貨的槓桿倍數特別高，因此也就特別強調KYC（認識你的客戶）。」簡單幾句話，期貨公會理事長糜以雍清楚地點出期貨商把關員的角色，同時也暗示了期貨並非適合多數的投資人，尤其是還沒有準備好的投資人。

我們為何挑選這篇文章：根據《全民投資大調查》結果顯示，投資獲利的最大關鍵是「長期研究特定標的」，究竟輕易碰觸不熟悉的產品，會有多大的代價呢？

為何我們挑選這篇文章：根據《全民投資大調查》顯示，投資人中有參與期貨的比例僅4%，顯示多數投資人對於期貨投資的陌生。藉著這篇文章，我們能重新認識期貨的原理與交易方式。