# 富國銀行  

富國銀行全球投資策略主管PaulChristopher表示，美國股票市場將迎來30年未見的上漲行情，像1995年標普500指數創歷史新高，而投資人將增持金融和科技股的大型股。

「巴菲特今年買的這支股票報酬率133%」、「股神再加碼599萬股西方石油」，你是否在看見這些新聞後，就跟著巴菲特一起無腦投資，小心你可能賺錢不成反虧損！曾任華爾街美銀證券前副總裁的國際金融專家陳思進，揭密巴菲特股神光環下的祕密，提醒大眾在跟著專家投資前，最重要的就是理性判斷。

一九九八年至二○一六年間，富國銀行前後任ＣＥＯ科瓦斯維奇與斯頓夫在任合計未達二十年，卻讓有一六六年歷史的富國銀行美名不再，足見錯誤的企業文化毒害之深。

在美國聯儲會終於在2015年12月升息之後，始自2008年12月的零利率政策實驗暫時告一段落。利率是決定資產價格與金融市場走勢最重要的宏觀經濟指標，如何在美國開始脫離零利率下界（ZeroLowerBound,ZLB）之後佈局投資策略，是所有專業投資人高度關注的問題。金融市場是前瞻性的，由於關注的程度是如此之高，使得耶倫宣佈升息的新聞實質上了無新意：市場早有共識，多空佈局業已完畢。但是宏觀調控的效果在資本市場與實體經濟中的傳導路徑與速度並不相同，前者是想像，後者是實際。零利率政策壓縮了投資人的回報率及銀行的利差收入，也在時空上分割了信貸週期的成本與效益：效益現在先享，成本以後再談。零利率讓未來的錢變便宜，但該還的總是要還。當融資成本上升，信貸擴張放緩，習於低息環境的企業與個人如何調整，升息步調的加速度就很重要。