# 城投債  

中國全國人大常委會第12次會議將於11月4日至8日在北京舉行，外界關注財政刺激政策的規模。市場分析目前中國地方債務與發債情形，認為規模至少人民幣6兆元（下同，約新台幣27兆元）。

神州大地關鍵詞，光怪陸離漲新知。近來中國大陸最能讓普通人也來參與的一件大事，就是Ａ股啦！

中國人民銀行接連降息，導致人民幣匯率走貶，再加上大型外資撤出，將衝擊中國銀行業在全球排名。

九月底，中國一則「民防」新聞令全球關注：上海市城投集團成立人民武裝部（人武部），把民兵建設納入企業。這個企業裡的人武部由解放軍上海警備區直接管理，企業裡的民兵可以配槍執勤。在揭牌儀式上，上海警備區指揮官劉傑少將要上海城投城投人武部「深刻理解把握黨管武裝工作的政治屬性和時代特性」。

在經歷了四十年喧囂浮躁的高位增長之後，中國經濟目前可謂跌到谷底，並且有萬劫不復之勢，進入八月以來，從號稱宇宙第一大房企的碧桂園、「大到不能倒」的恒大到身為國企的遠洋地產，再到中國最一般的普通民眾，沒一個日子是好過的。

中國召開開兩會，全國人大和政協會議，對於黨在法上的中國政壇而言，兩個會都是橡皮圖章展銷會，乏善可陳。

中國官本位的體制以及舉國辦大事的治理思維，加上習近平有計畫地集攏大權，地方政府角色被動，遭受上下夾擊，全中國的經濟、金融與財政出現嚴重的「強幹弱枝」現象，陷入進退兩難的困境中。

年關將近，中國企業債券違約風潮還在擴大，2020年違約金額不僅再創新高，而且有一半都是各省市的龍頭國企，北京逐漸放棄「剛性兌付」的保障，大型民企與國企破產，將是2021年中國經濟穩定發展最大的地雷。

（中國）央行宣佈從2015年2月5日開始，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，據測算，按照2014年12月存款計算，此次統一下調準備金率將釋放近5868億流動性，加上定向降准，整體估計釋放流動性6000億左右。通過乘數效應，理論上將給經濟體增加6萬億左右的信貸額度。