# 中概股  

白宮最近拋出一個概念，若中美對抗加劇，不排除將在美國掛牌的中國公司，趕出華爾街。截至3月，有286家中國公司在美國主要證券交易所上市，一些最知名的公司包括：科技巨頭阿里巴巴集團(AlibabaGroup)、中國搜尋引擎龍頭百度(Baidu)、電商網站Temu的母公司拼多多(PDDHoldings)。

美國總統川普向中國發動關稅戰，中國強調「奉陪到底」，兩強之爭愈演愈烈，中國國際問題專家、中國人民大學國際關係學院教授金燦榮17日發文指出，川普還有「2張王牌」尚未出手，中國要做好迎戰的準備，其中包括把中概股逐出美國資本市場，以及對中國在美國的資產徵稅。

全球股市2022年面臨股災級崩跌，不少投資人期盼今年股市能回春。不過，財信傳媒董事長謝金河6日直言「接下來你聽到的都是壞消息」，他指出未來將有4大關鍵因素將左右大局，且股價還要經過一段利空不跌的測試、不斷淬煉底部，而這將成為2023年的新常態。

美國上市公司會計監管委員會週四（15日）表示，已經獲得了全面檢查和調查中國公司審計文件的權限，並已對兩家中港會計師事務所進行了審查。這是史上第一次，也意味著200多家中國公司在美國退市的風險暫時解除。

今年開始，越來越多在美上市的中概股被美國列入準備下市名單內，讓許多中概股慌了陣腳。上個月，阿里巴巴ADR也登上潛在下市榜單，股價應聲下挫11%。不過，中美兩國經過幾個談月判後，情況似乎露出曙光。

中美簽署審計監管合作協議，於近期啟動相關合作事項，傳出阿里巴巴將成為首批被監管的企業。市場分析，協議雖可望改善中概股下市與財務造假等問題，然而是否能夠順利執行才是關鍵。（延伸閱讀：螞蟻集團終於有望捲土重來，但代價是和馬雲撇清關係？）

中美簽訂審計監管合作協議，從而避免中國在美上市企業的被動退市。此舉為這個爭議了十多年的問題，暫時劃下了一個休止符，但也只是暫時。

中美兩國26日宣佈簽署審計監管合作協議，此事有多重意涵與解讀，不論從地緣政治上的中美角力，或是投資理財的中概股命運，甚至華爾街利益至上方面，都有「可觀之處」。

中國五間國營企業在2022年8月底宣布，自願從美國紐約證券交易所下市，其中包含中國人壽、中國石油、中國鋁業、中國石化與上海石化，終止在美國發行的存託憑證（ADR）。

上周5家中國國企宣布要從美國下市，這被外媒視為中美金融戰的一環，也是中美持續脫鉤的表徵，兩國金融戰的下一步與脫鉤到底會走到什麼程度，值得關切；而外媒指其代表「華爾街與中國的熱戀結束」，是真是假，也頗值得研究一番，因為可能只是「換個場所繼續熱戀」而已！

留給美中兩國達成協議、以免中概股公司從美國交易所集中退市的時間已經不多了。夾在兩者之間的公司已經在做最壞的打算。

最近中國網路股在全球同業一路慘跌之下，算是表現比較穩健的族群，其中一個重要消息，就是阿里旗下的螞蟻集團，可能會重新上市。不過，瑞銀發表報告，卻澆了一盆冷水，認為螞蟻集團重啟IPO可能屬為時過早，因公司仍處重組中。

美國銀行（BankofAmerica）策略師WinnieWu，在給客戶的研究報告中說，現在投資中國股票還為時過早。

 一般來說，美國上市公司的高階管理人和其他大股東進行交易時，必須於2天內，在美國證管會網站上披露交易，投資者可自由查閱。但在二十幾年前，美國監管機構為了吸引外國公司，到美國交易所上市，豁免了外國公司的高管和大股東這項義務。

「昨日台灣，今日香港！」財信傳媒董事長謝金河警告，香港正在步台灣1990至2017約30年間的後塵，人流、物流、金流全流向中國，港人離境、資金外逃，造成股市跌多漲少、股民越買越套，「一個市場，當人與錢都跑了，資本市場會像吃角子老虎般，慢慢耗盡你的資產，」而這齣戲碼正在上演。

中國最大的叫車服務滴滴（DidiGlobal），計劃從美國股市退市並轉赴香港上市，滴滴周四表示，上述行動得到了董事會的支持，在中美兩國金融脫鉤過程中，幾家中國公司已被逐出美國交易所。

中國補教政策出現大轉彎！知情人士表示，凍結三個多月之後，中國政府計劃發放十多張課外輔導的許可證，華爾街日報認為，中國此舉是為數月來的動蕩畫上句號。

受到北京當局對民間企業祭出大規模監管措施衝擊，全球中概股近來走勢慘烈，投資專家對中國的看法也出現兩極。

號稱女股神的方舟投資（ArkInvest）創辦人伍德（CathieWood），一反近期看空中國股市的看法，上周表示，長遠對中國看法樂觀多於悲觀，她又認為，中國是非常具創業精神的社會，雖然政府正施加更多監管及規則，不過她相信中國政府對於長線發展，還是非常專注。

美國對海外企業上市的新規，和中國官方近期強力監管造成的股市震盪，為中國企業赴美上市前景蒙上陰影。中國證監會近日強調，將創造條件推動中美兩國的審計監管合作。