我們想讓你知道：台股連9黑後僅僅反彈一天，19日以長黑摜破前低，氣氛明顯弱勢。專家指出，與其煩惱選股價位、時機，靠3檔股債ETF做好資產配置，長期應可輕鬆取得不錯的報酬！
想要建構一個長期有效的投資組合，對許多人來說，可能是一件不容易的事情，但事實上，投資其實可以非常簡單，不需要太多深奧的技術與背景，你就可以透過簡易的投資組合勝出許多專業經理人的績效，這次所要介紹的資產配置組合叫做: Three Fund Portfolio，這是在Bogleheads界廣泛流行的一種投資方法，Bogleheads是一群繼承指數型基金之父John Bogle理念的投資者，他們所追尋的是簡單、分散而且採用低成本的方式投資整體市場。（延伸閱讀：佛系投資，竟打敗一票退休基金！他不看盤、一年換股一次，為何績效這麼好？）
什麼是Three Fund Portfolio?
只要透過以上這3種標的類型，投資人就可以構建囊括全球市場的資產配置組合。
Three Fund Portfolio的資產分配
當我們知道資產標的選擇後，接下來就是配置的問題了，例如在美國股票設置多少比例？債券又要多少比例等這些疑問。
高股票比例: 採取股票高比例的投資者，通常離預計的退休時刻還有一段時間要走，所以他們在高比例股票配置下承受的風險，將隨著投資時間的長度而淡化；當然也有些投資者心理素質本來就比較強大，面對股票劇烈的下跌也不為所動，他們自然相信自己在面對短期股票無情的震盪中依然可以堅守計劃，就會選擇高比例的股票來替自己爭取更多的風險溢酬。
高債券比例：債券比起股票的報酬較為遜色，但比起現金依然是個很不錯的投資標的，會選擇高債券比例配置的投資人，大部分是期望整個投資組合的波動不要太劇烈，設法配置較高比例的債券，降低市場過度不確定性所帶來的心理壓力；好比靠近退休階段，或是心理素質不宜受到過多刺激的投資人。
例如你現在30歲，110-30所得到的數字為80，可以參考使用80%配置股票，另外20%則是債券。
整體而言，股票與債券可分為8:2、7:3、或是一半一半等等的各種類型變化，在Bogleheads中較常選擇的會是以下幾種配置：
80/20配置：64%的美國股票、16%非美股票以及20%的債券。
60/40配置：48%的美國股票、12%非美股票以及40%的債券。
40/60配置：32%的美國股票；8%非美股票以及60%的債券。
既然要做到資產的分配，那就不得不提到資產配置的一大助手，任何有資產配置計畫的投資者，都知道可以透過再平衡最佳3個時機來讓自己的配置不要走歪，還有機會獲得更好的報酬。
如何使用ETF建置Three Fund Portfolio
對於Bogleheads來說，他們會採取指數型基金來配置，但對於非美國投資人來說，我們是無法購買指數型基金，但好在我們可以使用ETF(指數股票型基金)來建構Three Fund Portfolio。
以下分別是不同的資產所搭配的ETF標的：
美國股票: VTI
非美股票市場: VXUS
美國債券: BND
根據2021/04/30的資料，以下是各ETF所持有的股票或債券數量
VTI：3,781
VXUS：7,554
BND：10,156
也就是說，在Three Fund Portfolio的配置下，投資人會持有總計超過1萬家公司的股票，還有超過1萬檔美國高評等債券，是個簡單又極度分散的投資組合。
成本方面，VTI內扣總開銷費用率為每年0.03%，VXUS為0.08％，BND為0.035％，成本耗費最高的VXUS也不過是0.08%，相當於投資1萬元只需要8元的成本，如果你仔細看其他主動型投資ETF或是台灣的ETF費用，就會知道這是天堂才有的佛心服務。
Three Fund Portfolio有什麼好處
此投資組合搭配合適的投資標的ETF選擇，將會包含眾多好處：非常分散，成本很低，風險很低，容易建置。
有許多投資人往往在踏入投資市場中，面對上百上千檔股票，卻不知道該如何做選擇，但只要採取Three Fund Portfolio，將擁有廣泛式的分散投資，投資全球上千家公司的股票，不需要煩惱該選擇投資哪一檔股票，免除選股的煩惱，就能一個擁有全球股票的配置投資全世界簡單方法。
Three Fund Portfolio的績效
雖然過去的績效不代表未來，但我們可以透過回測了解這個配置在過去的歷史中，曾經歷什麼變化以及擁有的績效，當做未來的一項參考。因此，我們透過portfoliovisualizer來進行之前提到的三種組合回測。
三種配置的Three fund portfolio（圖／小資YP投資理財筆記）
由於VXUS誕生的時間比較晚一點，所以回測時間是2011年至2021年的十年變化。
Three fund portfolio回測數據（圖／小資YP投資理財筆記）
在過去十年，由於美國市場的報酬比起非美市場來的優異許多，也可以說是碾壓式的擊潰，但是前個10年就不是這個樣子，換成新興市場碾壓美股市場，好佳在，採用Three Fund Portfolio的投資者，就能將全世界的股票市場一起買下來，不怕漏掉任何一個高報酬的地區。
另外，由於股票又比債券帶來更多的風險溢酬，所以我們可以看到80/20配置法的年化報酬率高達12.26%，根據72法則的估算，在過去持有此投資組合6年，本金就能夠翻倍，也別忘了，這種投資方法可是不用選股也不用選時間殺殺出出，就能擁有如此亮眼的表現。
只是另一方面，由於80/20股票的比例較高，這也帶來另外兩項比較顯著的變化。
第一個就是資產的波動，這可以從標準差的數值來得知，10.80%是三者裡面最高的，這也代表在資產成長的階段，80/20的配置最容易有大漲大跌的現象，心臟要夠力才能保持在場內。
第二個是到底會跌得多深，我們還能夠透過最大的下跌幅度來確認，在過去的市場歷史，心臟到底要多夠有力才能度過難關，而80/20在過去的最大幅度有達到16.81%，而40/60配置則是只有下跌8.13%，心臟的承受能力只需要一半不到即可度過低潮，這也說明即使在低利率底下你不得不配置債券的原因，因為在2020年的股災，美股最大可是下跌超過30%以上的跌幅，在這部分配置債券所帶來的好處就顯現出來了。
Three Fund Portfolio 結論
雖然Three Fund Portfolio在Boglehead的論壇中，是建議給美國人使用的，原因在於非美國的投資人可能會有些稅賦的影響差異，而Boglehead所追求的正是成本最小化，才會有此一說。儘管如此，Three fund Portfolio本質上依然不失為一個很優秀的配置，我自己之前在美股資產配置上就是採用此配置組合，但如果你想要採用更加分散但是會多幾個標的的配置方法，可以參考全球股票市場的分析比較，裡面有比較詳細的說明。
資產配置不需要太複雜，簡單的方法可以讓你更容易執行，在投資的過程中我們應專注於我們所能控制的範疇，而此配置的方法將帶給你想像不到的巨大可能，也能避免於一些不必要的錯誤決策。
大道至簡，Three Fund Portfolio將是適合每位投資者的選擇。
本文獲授權轉載自小資YP投資理財筆記，未經同意不得轉載
