隨著全球經濟動盪不安，近期美債市場資金快速撤離，引發投資人高度關注。《下班經濟學》主持人謝哲青也分享，自己手上持有不少美債，不禁疑問：「美債接下來還安全嗎？」對此，財經專家謝晨彥博士點出兩大影響關鍵，並提出未來資產布局建議。
美債短期承壓，兩大變數主導市場
謝晨彥表示，從長線角度來看，美債本身並無大問題，依舊是全球資本市場的重要避風港。不過他提醒，在接下來2到3年的過渡期內，特別是美國期中選舉前後，美債市場將面臨不少變數。
他分析，第一個關鍵是美國內部政治局勢。川普仍可能帶來不少政策與選情波動，如果共和黨支持度明顯下滑，黨內大佬可能不再完全支持川普；而期中選舉民調一旦出爐，資本市場的走向也可能產生新的變化。這段時間，對美債來說，確實會比較辛苦。
第二個影響因素是全球資金動向。中國持續拋售美債，導致價格下跌；相對地，日本已取代中國，成為最大的美債持有國。此外，美國至今尚未取消對中國的高額關稅，市場普遍憂心通膨問題持續惡化——通膨上升，債券價格自然承壓下跌。只有在景氣衰退時，債券價格才可能反彈。
因此，謝晨彥建議，這段期間美債的角色，應以「領息」為主，不宜期待資本利得。
從股市轉向債市？優先考慮「投資等級債」
面對聯準會貨幣政策與地緣政治不確定性升高，謝晨彥建議，投資人可優先布局企業發行、風險相對穩定的「投資等級債」（Investment Grade Bond）。
謝晨彥指出，這類債券受通膨與升息牽動較小，適合作為資產配置核心。他並提供三項選債建議：
◼️殖利率控制在5%～6%之間：若收益率過高，可能隱含較高風險。◼️觀察發債企業的償債能力與外部風險：尤其留意貿易政策變動、地緣政治風險。◼️挑選配息穩定的標的：以創造可預期現金流，強化資產防禦力。
股債如何平衡？資產配置才是穩贏關鍵
謝晨彥進一步指出，若6月中下旬股市如預期強勁反彈，投資人可以考慮適時獲利了結部分股票部位，轉而布局高品質的投資等級債券，以降低整體資產波動。
他提醒，目前市場雜訊繁多，短線震盪難以避免，唯有把握宏觀趨勢、動態調整資產配置節奏，才能在混亂市況中進可攻、退可守，穩健累積財富。
FAQ｜美債市場與投資等級債常見問題
Q：現在還適合投資美國公債嗎？A：長線仍可持有，但短期內建議以領息為主，不應期待價格大幅上漲。
Q：什麼是投資等級債？A：指信用評級在BBB-以上的債券，發行企業財務穩健、違約風險低。
Q：殖利率要選多高比較安全？A：建議選擇5%～6%之間的債券，收益適中且風險可控。
Q：股市若大漲，還要轉去債市嗎？A：若已有獲利，可適度獲利了結，配置部分資金至穩定型資產，降低整體波動。 （相關報導： 熊市還能撿鑽石！關稅延後資金往哪逃？「3大回春族群」悄悄發動中 ｜ 更多文章 ）
無論是面對利率變動、政治風險或地緣不確定性，資產配置與動態調整節奏，才是穿越市場震盪的關鍵。投資人應持續關注宏觀經濟變化，靈活佈局，穩健累積財富。
